Noté algo interesante que está acontecendo en el mercado de Bitcoin en los últimos días. Las tasas de financiamiento de los futuros perpetuos cayeron a -6%, el segundo nivel más negativo en tres meses. La última vez que vimos algo tan negativo fue en febrero, cuando el BTC tocó cerca de los $60,000. Esto es una señal bastante específica de lo que está ocurriendo con los traders.

Cuando el financiamiento se vuelve profundamente negativo así, significa que los cortos están pagando una prima para mantener sus posiciones bajistas. Es básicamente el escenario perfecto para que ocurra un short squeeze, cuando estos traders en posición de venta se ven forzados a cubrir sus posiciones y compran de vuelta, generando una presión de compra rápida. Y mira esto: el interés abierto en BTC subió de 668,000 a 687,000 BTC en las últimas 24 horas, señalando que más traders están entrando en estas apuestas a la baja.

Pero aquí viene la parte interesante: más de $500 millones en posiciones fueron liquidadas ayer, siendo $420 millones de longs. Esto muestra la escala de ventas forzadas a medida que los precios caen. El Bitcoin está intentando recuperar los $64,000 después de haber caído brevemente a $63,000 siguiendo los eventos geopolíticos. Básicamente, tenemos una situación en la que mucha gente está posicionada para la caída, pero con la posibilidad real de un short squeeze si el precio cambia de dirección.

Lo que me parece interesante es que, a pesar de la caída, el interés abierto subió. Esto sugiere que los traders están cada vez más confiados en sus posiciones en venta, pero también significa que hay mucho combustible para una reversión si el sentimiento cambia. Este es exactamente el tipo de configuración que puede generar movimientos agresivos en cualquier dirección.