Acabo de notar que la ratio de Sharpe de Bitcoin ha vuelto a volverse profundamente negativa, y honestamente, eso me está haciendo replantear la relación riesgo-recompensa en este momento. La métrica básicamente indica que los retornos no están compensando toda la volatilidad que estamos experimentando—da la sensación de que estamos siendo sacudidos sin ser debidamente recompensados por ello. Vi este mismo patrón en 2018-2019 y después de la caída fuerte en 2022. El precio se encuentra alrededor de $73K después de retroceder desde esos máximos $120K que alcanzamos anteriormente, pero las oscilaciones siguen siendo salvajes. Lo que pasa es que, una ratio de Sharpe negativa no necesariamente significa que el fondo ya llegó. La he visto mantenerse deprimida durante meses. Lo que realmente estoy observando es cuándo se da la vuelta y se mantiene positiva—eso suele ser cuando la relación riesgo-recompensa realmente mejora y volvemos a ver un impulso real. Ahora mismo estamos simplemente sobrevendidos, no necesariamente en un punto de inflexión. El mercado nos está lanzando todo—las criptomonedas rindiendo peor que los bonos y las acciones tecnológicas, liquidaciones inusuales en ambos lados. Hasta que la relación riesgo-recompensa se restablezca y se mantenga allí, voy a ser cauteloso con las posiciones.