Ojo de Águila: La tasa de margen bruto de ventas de Western Mining disminuye

Sina Finance Research Institute of Listed Companies | Financial Report Eagle Eye Warning

25 de marzo, Western Mining publicó su informe anual 2025.

El informe muestra que los ingresos operativos totales de la compañía en 2025 fueron de 61.687 mil millones de yuanes, un aumento del 23.31% respecto al año anterior; la utilidad neta atribuible a los accionistas fue de 3.643 mil millones de yuanes, un aumento del 24.26%; la utilidad neta deduciendo elementos no recurrentes fue de 3.618 mil millones de yuanes, un aumento del 22.77%; el beneficio básico por acción fue de 1.53 yuanes por acción.

Desde su cotización en julio de 2007, la compañía ha repartido dividendos en efectivo 17 veces, acumulando un total de 10.724 mil millones de yuanes en dividendos en efectivo.

El sistema de alerta temprana de informes financieros de empresas cotizadas analiza de manera inteligente y cuantitativa a Western Mining en cuatro dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión y seguridad de fondos, y eficiencia operativa.

I. En cuanto a la calidad del desempeño

Durante el período del informe, los ingresos de la compañía fueron de 61.687 mil millones de yuanes, un aumento del 23.31% respecto al año anterior; la utilidad neta fue de 6.152 mil millones de yuanes, un aumento del 16.22%; el flujo de efectivo neto de actividades operativas fue de 10.211 mil millones de yuanes, un aumento del 23.82%.

En cuanto a la relación entre ingresos, costos y gastos del período, se debe prestar especial atención a:

• La variación en los gastos de ventas difiere considerablemente del cambio en los ingresos operativos. Durante el período del informe, los ingresos aumentaron un 23.31%, mientras que los gastos de ventas aumentaron solo un 1.74%, mostrando una diferencia significativa.

En relación con la calidad de los activos operativos, se debe prestar atención a:

• La tasa de crecimiento de las cuentas por cobrar es superior a la tasa de crecimiento de los ingresos operativos. Durante el período del informe, las cuentas por cobrar aumentaron un 50.2% respecto al inicio del período, mientras que los ingresos aumentaron un 23.31%, por lo que el crecimiento de las cuentas por cobrar supera al de los ingresos.

II. En cuanto a la capacidad de rentabilidad

Durante el período del informe, el margen bruto fue del 19.57%, una disminución del 1.7% respecto al año anterior; el margen neto fue del 9.97%, una disminución del 5.75%; el retorno sobre el patrimonio (ponderado) fue del 20.5%, un aumento del 12.45%.

En relación con los beneficios operativos, se debe prestar atención a:

• La disminución del margen bruto de ventas. Durante el período del informe, el margen bruto de ventas fue del 19.57%, una caída del 1.7%.

III. En cuanto a la presión y seguridad de fondos

Durante el período del informe, la proporción de deuda a activos fue del 57.5%, una disminución del 1.82% respecto al año anterior; la razón de liquidez fue de 1.24, y la razón rápida de 0.91; la deuda total fue de 24,907 millones de yuanes, con una deuda a corto plazo de 8,239 millones de yuanes, representando el 33.08% del total de la deuda.

Desde la perspectiva de la presión de fondos a largo plazo, se debe prestar atención a:

• La deuda a corto plazo puede ser cubierta con fondos monetarios amplios, pero la deuda a largo plazo no. Durante el período del informe, la proporción de fondos monetarios amplios a la deuda total fue de 0.4, siendo los fondos monetarios bajos en comparación con la deuda total.

Desde la perspectiva del control de fondos, se debe prestar atención a:

• La proporción de ingresos por intereses / fondos monetarios es menor al 1.5%. Durante el período del informe, los fondos monetarios fueron de 9,2 mil millones de yuanes, y la deuda a corto plazo de 8,68 mil millones, con una proporción media de ingresos por intereses / fondos monetarios del 0.226%, por debajo del 1.5%.

• La variación en las cuentas por pagar por adelantado es significativa. Durante el período del informe, las cuentas por pagar por adelantado fueron de 630 millones de yuanes, con una tasa de cambio respecto al inicio del período del 305.88%.

• La proporción de cuentas por pagar por adelantado respecto a los activos corrientes continúa en aumento. En los últimos tres informes anuales, la proporción fue del 0.57%, 1.17% y 3.27%, respectivamente, en aumento constante.

• La tasa de crecimiento de las cuentas por pagar por adelantado supera la del costo de ventas. Durante el período del informe, las cuentas por pagar por adelantado aumentaron un 305.88% respecto al inicio, mientras que el costo de ventas creció un 23.83%, siendo el crecimiento de las cuentas por pagar por adelantado mayor.

Desde la perspectiva de la coordinación de fondos, se debe prestar atención a:

• Los fondos son relativamente abundantes. Durante el período del informe, la demanda de fondos operativos fue de -2.71 mil millones de yuanes, el capital de operación fue de 3.77 mil millones, y las actividades operativas y de inversión y financiamiento aportaron fondos suficientes, con una capacidad de pago en efectivo de 6.48 mil millones de yuanes, por lo que la eficiencia en el uso de fondos requiere seguimiento.

IV. En cuanto a la eficiencia operativa

Durante el período del informe, la rotación de cuentas por cobrar fue de 534.56, un aumento del 122.98%; la rotación de inventarios fue de 9.67, una disminución del 0.14%; la rotación de activos totales fue de 1.08, un aumento del 15.38%.

En relación con los activos operativos, se debe prestar atención a:

• La rotación de inventarios continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la rotación fue de 10.48, 9.68 y 9.67, mostrando una tendencia de debilitamiento en la gestión de inventarios.

En relación con los activos a largo plazo, se debe prestar atención a:

• Los proyectos en construcción muestran cambios significativos. Durante el período del informe, los proyectos en construcción alcanzaron 2,38 mil millones de yuanes, un aumento del 55.21% respecto al inicio del período.

• Otros activos no corrientes también muestran cambios importantes. Durante el período del informe, estos activos fueron de 7.394 millones de yuanes, un aumento del 52.38% respecto al inicio.

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