Recientemente, vi un informe de VanEck y el comportamiento de los traders de Bitcoin en el mercado de opciones es realmente interesante. La compra de opciones de venta está excepcionalmente activa, lo que indica que todos se están preparando para una posible caída. Los datos muestran que la proporción de contratos abiertos de opciones de venta y compra alcanzó 0.84, el nivel más alto desde junio de 2021, justo cuando China tomó medidas estrictas contra la minería de Bitcoin.

Desde la perspectiva de la prima de las opciones, la situación es aún más clara. Los traders han invertido aproximadamente 685 millones de dólares en opciones de venta, mientras que la prima de las opciones de compra ha caído un 12%. En comparación con el volumen de comercio spot, la prima de las opciones de venta alcanzó aproximadamente 4 puntos básicos, estableciendo un récord histórico, tres veces más alto que durante el colapso de Terra/Luna en 2022 y la crisis de staking de Ethereum. Esto básicamente indica que: el sentimiento del mercado es extremadamente cauteloso, y los inversores están comprando seguros contra pérdidas adicionales.

Pero aquí hay un aspecto interesante. Los datos de VanEck muestran que estas señales extremas de miedo en las opciones no suelen ser el comienzo de una nueva caída, sino que a menudo marcan un punto de inflexión. La historia de los últimos seis años indica que, después de que aparece una inclinación similar en las opciones, Bitcoin en promedio sube un 13% en 90 días y un 133% en 360 días. Al mismo tiempo, la actividad de especulación apalancada también se está enfriando, con la tasa de financiamiento bajando del 4.1% al 2.7%, y la volatilidad realizada disminuyendo de 80 a aproximadamente 50, lo que indica que el mercado ya está más calmado.

Además, se ha observado que el token WLFI de World Liberty Financial ha caído a su nivel más bajo desde su lanzamiento, con una caída del 12%. Este proyecto ha generado bastante controversia debido a su estrategia de préstamos en la plataforma Dolomite. Utilizan su propio token de gobernanza como garantía para tomar préstamos en stablecoins y han vaciado el pool de USD de Dolomite. Los críticos señalan que esto aumenta el riesgo de ciclo, ya que una caída en el precio de WLFI debilitaría la capacidad de préstamo y la calidad de las garantías, lo que representa un riesgo considerable para los depositantes de Dolomite.