Observatorio del Este de Asia: El Banco Central Europeo mantiene sin cambios las tres tasas clave, la presión inflacionaria impulsa las expectativas de aumento de tasas

19 de marzo, el Banco Central Europeo celebró una reunión de política monetaria, anunciando que las tasas de mecanismo de depósito, la tasa de refinanciamiento principal y la tasa de préstamo marginal se mantendrán en 2.00%, 2.15% y 2.40% respectivamente, siendo la sexta vez que el BCE mantiene las tasas sin cambios. En las últimas previsiones económicas, el BCE ajustó al alza las expectativas de inflación para los próximos tres años, mientras que redujo las expectativas de crecimiento económico para este y el próximo año: las expectativas de inflación para 2026, 2027 y 2028 se ajustaron a 2.6%, 2% y 2.1%, respectivamente, en comparación con las previsiones anteriores de 1.9%, 1.8% y 2.0%; las expectativas de crecimiento del PIB para 2026, 2027 y 2028 son del 0.9%, 1.3% y 1.4%, respectivamente, frente a las previsiones anteriores de 1.2%, 1.4% y 1.4%.

Comentarios del Lejano Oriente:

El BCE mantuvo sin cambios las tres tasas clave, en línea con las expectativas del mercado, debido a que la economía de la zona euro muestra una recuperación moderada y la tasa de inflación de febrero ya se ha reducido dentro del objetivo de política. Debido a las presiones inflacionarias evidentes causadas por conflictos geopolíticos, la probabilidad de una política monetaria de aumento de tasas en el futuro ha aumentado significativamente. Específicamente, los conflictos en Oriente Medio han provocado un aumento en los precios de la energía, existiendo riesgos de que los shocks de oferta se transmitan a la inflación subyacente y a los salarios, lo que llevó al BCE a ajustar considerablemente al alza las expectativas de inflación para los próximos tres años. Al mismo tiempo, Lagarde afirmó claramente que garantizará “sin condiciones el objetivo de inflación del 2% a medio plazo”, y varios funcionarios del banco central han emitido señales hawkish, reforzando aún más las expectativas del mercado de un endurecimiento de la política monetaria. Se espera que la duración del conflicto y la situación del crecimiento económico en la zona euro también influyan en el ritmo y la magnitud de los futuros aumentos de tasas.