Una póliza de seguro de vida a término de por vida con ventas anuales de más de 18 mil millones, el valor de nuevas operaciones de seguros bancarios y de seguros de Xinhua supera al de las pólizas individuales.

Preguntas a AI · ¿Cómo puede el canal de banca y seguros convertirse en un nuevo motor de crecimiento de valor para New China Insurance?

En 2025, New China Insurance presenta su informe anual más destacado desde su fundación.

El informe muestra que los ingresos por primas de seguros directos de la compañía se acercan a los 2000 mil millones de yuanes, alcanzando los 1958.71 mil millones de yuanes, un aumento del 14.9% respecto al año anterior; logrando un beneficio neto atribuible a la matriz de 362.84 mil millones de yuanes, un crecimiento del 38.3%; y un valor de nuevas operaciones de 98.42 mil millones de yuanes, un aumento del 57.4%.

Lo que merece atención es que la contribución del valor de nuevas operaciones del canal de banca y seguros ya supera al canal de seguros individuales, convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento de valor para New China Insurance. Entre los cinco productos con mayores ingresos por primas en 2025, tres provienen del canal de banca y seguros. Entre ellos, el producto “Fusheng Shijia Vida Entera” vendido a través del canal de banca y seguros tiene un ingreso de primas originales de hasta 18.182 mil millones de yuanes, representando casi el 10% de las primas originales anuales de la compañía.

Canal: La banca y seguros se convierte en un nuevo motor de valor

En 2025, la contribución del valor de nuevas operaciones y de las nuevas primas del canal de banca y seguros superó ambos el 50%. El informe anual indica que el canal de seguros individuales de New China Insurance logró ingresos por primas de 1205.81 mil millones de yuanes, un aumento del 4.0% respecto al año anterior, y el valor de nuevas operaciones creció un 19.4%. En comparación, el canal de banca y seguros alcanzó ingresos por primas de 721.02 mil millones de yuanes, un aumento del 39.5%, y el valor de nuevas operaciones creció un 110.2%. Al mismo tiempo, las nuevas primas de la compañía (canales de seguros individuales, banca y seguros, y seguros grupales) alcanzaron los 617.04 mil millones de yuanes, de las cuales las nuevas primas del canal de banca y seguros llegaron a 379.3 mil millones de yuanes, un aumento del 52.3%, representando el 61.5% del total de nuevas primas, es decir, más de la mitad de las nuevas primas del año pasado se vendieron a través de bancos.

Captura del informe anual de New China Insurance 2025.

Aún más, en los cinco productos con mayores ingresos por primas en 2025, el primero, tercero y cuarto provienen del canal de banca y seguros. Entre ellos, el producto “Fusheng Shijia Vida Entera” vendido a través del canal de banca y seguros tiene unas ventas anuales de 18.182 mil millones de yuanes, representando aproximadamente el 9.28% de las primas originales anuales. Hasta finales de 2025, la compañía tiene en venta un total de 211 productos.

No obstante, el rápido crecimiento del canal de banca y seguros también conlleva riesgos potenciales. Algunos expertos señalan que, debido a la profundización continua de la política de “integración de reporte y operación”, las comisiones del canal de banca y seguros se están comprimiendo constantemente, y las expectativas de los clientes respecto a los productos y servicios de seguros están en aumento. Cómo desarrollar en cumplimiento y crear valor en el proceso, así como la alta concentración en la cooperación con bancos, podrían afectar directamente la escala de primas y el crecimiento de valor de las aseguradoras si las relaciones con los bancos colaboradores fluctúan o si la competencia en el sector de banca y seguros se intensifica.

Mientras el canal de banca y seguros crece rápidamente, ¿ha cambiado la posición del canal de seguros individuales? En la conferencia de resultados de 2025 celebrada el 30 de marzo, Gong Xingfeng, presidente y responsable financiero de New China Insurance, afirmó: “Estamos muy seguros de que nunca hemos cambiado nuestra posición de que los seguros individuales son nuestro canal principal, y no lo haremos en el futuro.”

Para Gong Xingfeng, el equipo de seguros individuales es un socio de la compañía, con ventajas innatas en la atención a los clientes, y posee ventajas únicas e insustituibles en la venta de productos complejos de alta garantía a largo plazo, siendo un pilar clave para atravesar ciclos económicos a medio y largo plazo. El informe anual indica que en 2025, la fuerza laboral de agentes de New China Insurance superó las 130,000 personas, con una media mensual de 22,000 agentes calificados, prácticamente sin cambios respecto al año anterior.

Canal de productos: Las ventas de seguros de dividendos “van mejorando”

En un entorno de mercado con tasas de interés bajas, los seguros de dividendos, con su doble beneficio de “garantía mínima + flotante”, se han convertido en un foco estratégico para las aseguradoras. El presidente de New China Insurance, Yang Yucheng, explicó que la transformación de los seguros de dividendos se ha convertido en una tarea estratégica importante, estableciendo un equipo dedicado para gestionar todos los aspectos, impulsando productos altamente competitivos en el mercado, y brindando apoyo integral en entrenamiento, colaboración ecológica y evaluación.

Captura del informe anual de New China Insurance 2025.

El informe muestra que en 2025, las primas del primer año de los seguros de dividendos a largo plazo alcanzaron los 11.9 mil millones de yuanes, casi 12 veces más que el año anterior, logrando una transición de “romper el hielo” a “mejorando gradualmente”.

Detrás de estos logros, también aparecen costos y desafíos. Algunos analistas señalan que, por un lado, los seguros de dividendos utilizan una metodología de cobro flotante, y su tasa de valor suele ser inferior a la de los productos tradicionales, lo que limita el crecimiento del valor de nuevas operaciones de la compañía.

Captura del informe anual de New China Insurance 2025.

Por otro lado, la estructura de duración de los productos se acorta cada vez más. Aunque las primas del primer año de los seguros a largo plazo aumentaron un 48.9%, las primas de los contratos de diez años o más disminuyeron un 14.3%, y las primas de pago único aumentaron un 77.6%. El riesgo de desajuste entre activos y pasivos, con dinero a corto plazo y inversión a largo plazo, se acumula. Si las tasas de interés bajan o las inversiones fluctúan, la presión por pérdidas por diferencial de tasas puede reaparecer.

En la conferencia de resultados de 2025, Gong Xingfeng afirmó que, desde la perspectiva del valor de tasa, los seguros de dividendos efectivamente tienen una ligera reducción en comparación con los seguros tradicionales, lo que presenta ciertos desafíos para el crecimiento del valor de nuevas operaciones y de la tasa de valor. “La compañía es consciente, está preparada y ha tomado medidas. Ya hemos implementado una serie de acciones para promover un crecimiento estable y sostenido del valor de nuevas operaciones.” Entre las medidas para mejorar el valor del negocio están: desarrollar activamente las operaciones; optimizar la estructura; reformar e innovar para reconstruir la competitividad del canal; reducir costos y mejorar la calidad, optimizando la asignación de recursos y aumentando la eficiencia de inversión.

Sector de inversión: Persisten desafíos en un entorno de bajas tasas de interés

En 2025, el rendimiento de inversión de New China Insurance también fue destacado. Los ingresos totales por inversiones alcanzaron los 1043 mil millones de yuanes, un aumento del 30.9%, con una tasa de rendimiento total de inversión del 6.6% y una tasa de rendimiento de inversión compuesta del 6.9%, situándose entre las mejores del sector. El vicepresidente de la compañía, Qin Hongbo, explicó que la empresa mantiene tres principios: alineación de activos y pasivos, diversificación y dispersión, y orientación a rentas absolutas. En cuanto a la cartera de renta fija, además de una buena asignación en bonos de tasa de interés, también invierte en bonos convertibles, fondos de bonos y REITs, diversificando sus activos; en la cartera de acciones, continúa aprovechando su paciencia de capital, y en colaboración con China Life, estableció un fondo piloto en tres fases, con una inversión actual de 46.25 mil millones de yuanes, apoyando la innovación tecnológica y fondos a medio y largo plazo en el mercado.

Algunos analistas consideran que el alto rendimiento de las inversiones en 2025 se debe en gran medida a la fase favorable del mercado de capitales. Sin embargo, en un entorno de tasas bajas, obtener retornos razonables en inversiones de renta fija requiere captar con precisión las tendencias de las tasas de interés y las oportunidades estructurales, lo que exige mayores capacidades de investigación y análisis.

Al mirar hacia el futuro, Qin Hongbo también admitió que en el corto plazo las inversiones seguirán mostrando un patrón de oscilación, con estrechamiento de los diferenciales de crédito y ampliación de los diferenciales de plazo. Señaló que se centrará en tres líneas principales de inversión: “Primero, en sectores con perspectivas de crecimiento y rendimiento sostenido; segundo, en sectores alineados con las estrategias nacionales, especialmente en áreas relacionadas con nuevas capacidades productivas; y tercero, en estrategias de inversión en acciones con altos dividendos en un entorno de tasas bajas.”

Yang Yucheng afirmó: “Durante el período del 14º Plan Quinquenal, la situación macroeconómica interna e internacional ha cambiado mucho. La industria de seguros de vida en China enfrenta una profunda transformación en su función y modelo de negocio. Para New China Insurance, es un período de ‘oportunidades y desafíos’, donde las oportunidades superan a los desafíos.”

Él considera que el mayor reto actual para la industria de seguros de vida en China es cómo gestionar el riesgo de diferencial de tasas en un entorno de tasas bajas, logrando una efectiva coincidencia y colaboración en activos y pasivos. “La demanda de la población por mantener y aumentar su patrimonio es muy fuerte y diversa, y el flujo de fondos hacia los mercados de capital y productos de seguros continúa creciendo. La rentabilidad estable y la capacidad de transmisión intergeneracional de las reservas de pensiones destacan. Cuando los clientes compran seguros y las primas ingresan en gran volumen a las aseguradoras, cómo convertir esas primas en rendimientos a largo plazo que atraviesen ciclos, superen volatilidades y finalmente beneficien a los clientes, exigirá mayores capacidades de gestión y de inversión de las aseguradoras.”

2026 será tanto el primer año del “14º Plan Quinquenal” como el trigésimo aniversario de la fundación de New China Insurance.

En este momento de transición, la compañía ha propuesto la estrategia de practicar una visión integral del seguro y construir una China fuerte, estableciendo un modelo de desarrollo coordinado de “seguro + servicios + inversión”.

En el futuro, cómo equilibrar “crecimiento rápido” y “desarrollo de alta calidad y sostenibilidad” será un reto clave en su camino hacia convertirse en “el grupo de servicios financieros líder en China, centrado en el sector de seguros”.