Macmahon Holdings Ltd (MCHHF) (H1 2026) Resumen de la llamada de resultados: Fuerte crecimiento de ingresos y …

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Mar, 17 de febrero de 2026 a las 4:00 PM GMT+9 3 min de lectura

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MCHHF

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Este artículo apareció por primera vez en GuruFocus.

**Ingresos:** Aumentaron un 11% a 1.300 millones de dólares.

**EBITDA subyacente:** Subió un 10% a $200  millones.

**EBIT(A):** Aumentó un 17% a $91  millones.

**Flujo de caja operativo:** Subió un 17% a 190,5 millones de dólares.

**Flujo de caja libre:** 39,3 millones de dólares después de impuestos, intereses y gastos de capital.

**Apalancamiento:** Reducido al 17%.

**Retorno sobre el capital promedio empleado (ROACE):** Mejoró al 21,2%.

**Cartera de pedidos:** Fuerte, con 5.100 millones de dólares.

**Pipeline de licitaciones:** 25,6 mil millones de dólares, con un 50% esperado para ser adjudicado en 12 meses.

**Dividendo interino:** Aumentado a 0,95 dólares por acción, totalmente franqueado.

**Beneficio neto después de impuestos:** El beneficio neto subyacente creció un 17% a $55  millones.

**Deuda neta:** Reducida a 144,1 millones de dólares.

**Deuda neta a EBITDA:** Disminuyó a 0,36 veces.

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Fecha de publicación: 17 de febrero de 2026

Para la transcripción completa de la llamada de resultados, por favor consulta la transcripción completa de la llamada de resultados.

Puntos positivos

Macmahon Holdings Ltd (MCHHF) reportó un primer semestre fuerte con un aumento del 11% en los ingresos del grupo a 1.300 millones de dólares.

La compañía logró un aumento del 17% en EBIT(A) subyacente a $91  millones, indicando una mejora en la eficiencia operativa.

El flujo de caja libre después de impuestos, intereses y gastos de capital fue robusto, con 39,3 millones de dólares, permitiendo una reducción en los niveles de deuda.

El dividendo interino se incrementó a 0,95 dólares por acción, totalmente franqueado, reflejando confianza en una mejora sostenida de las ganancias.

Macmahon Holdings Ltd (MCHHF) tiene una sólida cartera de pedidos de 5,1 mil millones de dólares y un pipeline de licitaciones de 25,6 mil millones, proporcionando una base sólida para el crecimiento futuro.

Puntos negativos

El TRIFR de la compañía ha seguido reduciéndose, pero ocurrió un incidente trágico con el fallecimiento de un empleado en la Mina de Oro Fosterville, destacando los desafíos continuos en seguridad.

A pesar del sólido rendimiento financiero, la compañía aún no alcanza su margen objetivo del 8% en operaciones mineras.

El sector de infraestructura civil sigue siendo competitivo, con márgenes esperados entre el 5% y el 7%, lo que podría limitar la rentabilidad.

La gestión del capital de trabajo sigue siendo un desafío, con una conversión de efectivo generalmente menor en el primer semestre del año.

La compañía enfrenta la tarea continua de aumentar la contribución de las operaciones en Indonesia al 15% al 20% de los ingresos del grupo, lo cual puede tomar más tiempo de lo previsto.

Resumen de preguntas y respuestas

P: ¿Puede proporcionar más detalles sobre qué impulsa la mejora del margen en los segmentos, particularmente en minería y civil? R: Michael Finnegan, CEO: La mejora del margen en minería fue mejor de lo esperado gracias al nuevo modelo OpCo, que ha mejorado las eficiencias. El rendimiento del segmento subterráneo se ha mantenido fuerte, traduciendo en mejores resultados para la minería superficial. Se espera que los márgenes civiles estén alrededor del 6%, con potencial para acercarse al 7% a medida que ganamos escala.

Continúa la historia  

P: ¿Cuáles son sus expectativas para el capital de trabajo neto en el futuro? R: Ursula Lummis, CFO: Históricamente, nuestra conversión de efectivo disminuye en el primer semestre pero mejora hasta el 100% al cierre del año. El nuevo modelo OpCo ayuda a cada MD a centrarse en optimizar el capital de trabajo, con un objetivo de entre el 90% y el 100% en promedio.

P: Con 14,4 mil millones de dólares en oportunidades en los próximos 12 meses, ¿cuál es su tasa de éxito esperada? R: Michael Finnegan, CEO: En minería superficial, esperamos una tasa de éxito de 1 en 3, con algunos proyectos ya en negociación. Para minería subterránea, es 1 en 2 o 1 en 3, y para civil, entre 1 en 3 y 1 en 4, con paquetes más grandes volviéndose más comunes.

P: ¿Puede ampliar las indicaciones de CapEx para la segunda mitad y dónde se asignarán los fondos? R: Ursula Lummis, CFO: Planeamos mantener un CapEx de $245 millones, con $145 millones en la segunda mitad. Aproximadamente $20 millones se destinarán a proyectos subterráneos, y el resto a capital de sostenimiento.

P: ¿Tiene equipos disponibles para la pipeline de licitaciones debido a la finalización de contratos? R: Michael Finnegan, CEO: Sí, especialmente en minería subterránea. Hemos retenido equipos y personal de contratos finalizados, que serán redirigidos a nuevos trabajos, optimizando el nuevo CapEx según sea necesario.

Para la transcripción completa de la llamada de resultados, por favor consulta la transcripción completa de la llamada de resultados.

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