Los ingresos de los robots humanoides se multiplicaron por 22, la facturación de UBTECH superó los 2,000 millones de yuanes, pero aún presenta pérdidas, mientras que empresas como Yushu Technology logran superar en múltiples dimensiones

¿De qué manera la alta rentabilidad de los negocios impulsados por IA y Ubiquiti contribuyen a reducir las pérdidas?

La primera acción de robots humanoides en Hong Kong, Ubiquiti (09880.HK), publicó recientemente su informe financiero para 2025.
Durante el período del informe, la compañía alcanzó ingresos de 2,001 millones de yuanes, un aumento del 53.3 % respecto al año anterior;
las pérdidas netas fueron de 790 millones de yuanes, una reducción del 31.9 % en comparación con los 1,16 mil millones de yuanes de 2024.
El negocio de robots humanoides inteligentes de tamaño completo se convirtió en el mayor punto destacado, con ingresos de 820 millones de yuanes, un aumento del 2203.7 %,
representando el 41.0 % del ingreso total, lo que indica que el proceso de comercialización de la compañía ha entrado en una nueva etapa.

Desde el rendimiento en el mercado de capitales, el precio de las acciones de la compañía ha sido muy volátil.
El precio de emisión en bolsa de Ubiquiti fue de 90 HKD por acción, y recientemente cayó a 84.6 HKD por acción, ya en estado de caída por debajo del precio de emisión.
Es importante señalar que el precio de la acción alcanzó los 156.4 HKD por acción el 20 de febrero, y en comparación con ese pico, la fluctuación en el rango casi ha sido a la mitad.

Ingresos y margen bruto en aumento, pérdidas en continuo descenso

El desempeño financiero de Ubiquiti en 2025 muestra una mejora clara, con varios indicadores clave superando las expectativas del mercado.
En términos de ingresos, alcanzaron los 2,001 millones de yuanes, un crecimiento del 53.3 % respecto a los 1,305 millones de yuanes de 2024, convirtiéndose en la empresa de robots humanoides con mayor escala de ingresos a nivel mundial.
Este crecimiento se debe principalmente al crecimiento explosivo del negocio de robots humanoides inteligentes de tamaño completo, así como a la ventaja continua en el mercado de productos no de tamaño completo.

En cuanto a la rentabilidad, aunque todavía en pérdidas, la magnitud de las pérdidas se ha reducido notablemente.
Las pérdidas netas en 2025 fueron de 790 millones de yuanes, una disminución del 31.9 % respecto al año anterior;
la pérdida de beneficio neto atribuible a la matriz fue de 703 millones de yuanes, una reducción del 37.4 % en comparación con los 1,124 millones de yuanes de 2024.
El aumento significativo en el margen bruto, del 28.7 % en 2024 al 37.7 % en 2025, con un incremento de 9 puntos porcentuales,
se debe principalmente a que los productos de robots humanoides inteligentes de tamaño completo y alto margen bruto se convirtieron en la principal fuente de ingresos de la compañía.
El margen bruto total fue de 754 millones de yuanes, un aumento del 107.1 %, demostrando una optimización significativa en la estructura de productos de la empresa.

En cuanto a la inversión en I+D, Ubiquiti mantiene un alto nivel de inversión.
En 2025, los gastos en I+D alcanzaron los 860 millones de yuanes, representando el 43 % de los ingresos, frente a los 780 millones de yuanes en 2024, un aumento del 10.3 %.
La compañía indica que la inversión en I+D se destina principalmente a la iteración de tecnologías de inteligencia artificial, al desarrollo de nuevos modelos de la serie WalkerS, y a avances en redes neuronales grupales y agentes inteligentes colaborativos.

En cuanto al flujo de caja, en 2025, el flujo neto de efectivo de actividades operativas fue de -520 millones de yuanes, una mejora respecto a los -884 millones de yuanes de 2024;
el flujo neto de efectivo de actividades de financiación alcanzó los 5,86 mil millones de yuanes, principalmente provenientes de varias rondas de colocación de acciones H, con un total de fondos recaudados netos superiores a 6,8 mil millones de HKD.

El negocio de robots humanoides de tamaño completo como motor central, acelerando la implementación en escenarios industriales

2025 fue un año en el que la estructura de negocios de Ubiquiti experimentó un cambio fundamental,
con el negocio de robots humanoides inteligentes de tamaño completo pasando de la fase de “verificación técnica” a la fase de “implementación comercial”.

Los datos muestran que los ingresos por productos y soluciones de robots humanoides inteligentes de tamaño completo alcanzaron los 820 millones de yuanes,
un aumento del 2203.7 %, representando el 41.0 % del total de ingresos, convirtiéndose en la principal fuente de ingresos de la compañía.
Este negocio generó un margen bruto de 448 millones de yuanes, con un margen bruto del 54.6 %, siendo el principal impulsor del crecimiento del margen bruto de la empresa.
Las ventas totales del año alcanzaron las 1079 unidades, principalmente en escenarios industriales como fabricación de vehículos eléctricos, fabricación inteligente de productos 3C, y logística inteligente.

El negocio de robots no de tamaño completo y no de inteligencia artificial continúa manteniendo una posición de liderazgo global,
con un volumen de ventas en 2025 de 12,759 unidades, ubicándose en primer lugar a nivel mundial.
Los ingresos de este negocio alcanzaron los 780 millones de yuanes, representando el 39 % del total, con un crecimiento interanual del 12.1 %, y un margen bruto del 28.9 %, dirigido principalmente a mercados de consumo y educación.

En otros negocios, los ingresos por robots de servicio inteligente y soluciones alcanzaron los 401 millones de yuanes,
el 20 % del total de ingresos, con un crecimiento del 15.3 %, principalmente en escenarios de guía comercial y exhibición de imagen corporativa.
La compañía adquirió el 29.99 % de las acciones de Zhejiang Fenglong Electric Co., Ltd. a través de su filial, y completó la transferencia en marzo de 2026.

Es importante destacar que la fábrica de robots de Liuzhou, conocida como la “Supermente de Robots”, estará en plena producción en breve,
con una capacidad de producción de 10,000 robots humanoides en 2026, sentando las bases para una comercialización a gran escala.
Además, la compañía firmó un acuerdo marco de cooperación estratégica con Siemens Industrial Software para promover conjuntamente la aplicación profunda de robots humanoides en escenarios industriales.

La posición de “primera acción en robots humanoides” en la industria podría verse afectada

Según información pública, Ubiquiti fue fundada en 2012 y en 2023 cotizó en Hong Kong, convirtiéndose en la “primera acción en robots humanoides”,
y también fue un habitual en el Festival de Primavera, aunque en los últimos años ha ido perdiendo presencia.
Con el auge de los robots humanoides, su posición en la industria está siendo desafiada, especialmente por nuevos competidores como Yushutec, que ya han logrado avances en varios aspectos.

Por ejemplo, Yushutec, fundada en 2016, según su prospecto, en 2025 sus ingresos alcanzaron los 1,708 millones de yuanes, con un crecimiento del 335.36 %;
su beneficio neto ajustado fue de aproximadamente 600 millones de yuanes, un aumento del 674.29 % respecto al año anterior.
El beneficio neto pasó de -18.02 millones en 2023 a 77.5 millones en 2024, y en 2025 se expandió aún más a aproximadamente 288 millones, logrando beneficios continuos.

En comparación, las pérdidas anuales de Ubiquiti en 2022-2025 fueron de -987 millones, -1,265 millones, -1,160 millones y -790 millones de yuanes, acumulando más de 4,2 mil millones en pérdidas en los últimos cuatro años.

En cuanto a entregas de robots humanoides, en 2025, Yushutec entregó 5500 unidades, siendo la primera en participación global;
Ubiquiti, en 2025, vendió 1079 robots humanoides de tamaño completo, siendo la primera en lograr la producción en masa y entrega de mil unidades industriales, pero con una escala mucho menor.

La diferencia en la escala de entregas refleja que ambas empresas representan dos caminos estratégicos diferentes en la industria de robots humanoides en China:
Ubiquiti se enfoca en escenarios industriales y aplicaciones de alta gama, mientras que Yushutec ofrece productos de alta relación calidad-precio para promover la adopción en investigación, educación y mercado de consumo.
Sin embargo, los escenarios industriales también generan mayores presiones sobre cuentas por cobrar, ya que a finales de 2025, las cuentas por cobrar de la compañía alcanzaron los 1,98 mil millones de yuanes, cerca de su ingreso anual, con una provisión para cuentas incobrables del 28.7 %, lo que ejerce cierta presión sobre el flujo de efectivo.
Además, en este mercado hay muchos otros competidores, como Zhiyuan y Galaxy General, que están en proceso de ponerse al día.
Por otro lado, el mercado de consumo tiene un potencial mucho mayor.

En la reunión de resultados, Zhou Jian, fundador, presidente del consejo y CEO de Ubiquiti, afirmó:
“El año pasado entregamos exactamente 1000 unidades, y este año, tanto en el sector industrial como en otros productos,
creemos que la demanda de robots humanoides en el mercado aumentará significativamente.
Nuestro plan de capacidad también supera las 10,000 unidades, con una entrega conservadora de más de 5000 unidades al año.”