“Estabilizando el tamaño” y “Disminución encubierta”: La encrucijada antes del plazo límite para la rectificación de la gestión de fondos de los bancos medianos y pequeños

Recientemente, periodistas de valores de China, al consultar sobre el progreso en la reducción de la escala de gestión de activos de productos de inversión existentes, en conversaciones con personal de departamentos de gestión de activos y de productos de inversión de varios bancos pequeños y medianos en Zhejiang, Jilin, Jiangxi, Gansu y Shaanxi, recibieron respuestas inconsistentes: algunos dijeron, “prácticamente no estamos reduciendo más”, mientras que otros afirmaron, “todavía estamos en un proceso de reducción encubierta”.

Anteriormente, las autoridades regulatorias de algunas regiones exigieron que los bancos pequeños y medianos sin establecimiento de compañías de gestión de fondos en su jurisdicción completaran la eliminación de la escala de productos de inversión autogestionados existentes antes de finales de 2026. Sin embargo, las investigaciones del periodista revelaron que, en la actualidad, la postura de algunos reguladores está cambiando sutilmente, y algunos bancos no han detenido la emisión de nuevos productos de inversión autogestionados este año.

Es importante destacar que el esperado modelo de “Lianchuang Wealth Management” no se ha expandido como se anticipaba en el mercado, enfrentando muchas dificultades en su implementación práctica. La vía de “Lianchuang Wealth Management” es difícil de recorrer, y cambiar completamente a un modelo de distribución por agencia no es satisfactorio; solicitar una licencia de compañía de gestión de fondos parece ser la vía más ideal para los bancos pequeños y medianos.

“Nuestro banco está activamente intentando obtener la licencia de una compañía de gestión de fondos, pero ahora la dificultad para solicitarla ha aumentado. Según entendemos, este año, para solicitar la licencia, no solo se requiere la aprobación de la Administración Reguladora Financiera, sino también la presentación ante departamentos de nivel superior”, afirmó Wu Hao (seudónimo), responsable del departamento de gestión de activos de un banco comercial en Zhejiang, en una entrevista con el periodista. En medio de la reducción de escala y la continuidad de las operaciones, ¿cómo pueden los bancos pequeños y medianos encontrar un camino de transformación?

● Reportero: Zhang Jialin

La postura regulatoria es algo difusa

“Actualmente, la postura regulatoria es algo difusa, y ya no exige tan estrictamente que los bancos pequeños y medianos en la jurisdicción reduzcan la escala de sus productos de inversión. Este año, ya estamos estabilizando la escala”, dijo Li Wei (seudónimo), gerente general del departamento de gestión de productos de inversión de un banco comercial en el este de China, a los periodistas de China Securities. Otro representante del departamento de gestión de activos de un banco comercial en la misma provincia comentó: “La exigencia de eliminación de escala no es tan estricta, pero las autoridades regulatorias todavía piden reducir la escala de inversión”.

Wu Hao afirmó: “Las autoridades regulatorias locales todavía mantienen una orientación prudente, y hay ciertos requisitos, pero no han declarado claramente que los bancos pequeños y medianos en la jurisdicción puedan dejar de reducir la escala de productos existentes. Actualmente, la escala de nuestros productos de inversión autogestionados ya no aumenta, lo que equivale a una reducción encubierta”.

Claramente, las exigencias y criterios regulatorios varían en diferentes regiones. Varios representantes de bancos pequeños y medianos admitieron: “Las posturas regulatorias en diferentes lugares no son iguales, y hay bastante diferencia”. Estas disparidades regionales permiten que algunos bancos avancen en la reducción, mientras que otros disfrutan de cierto respiro.

Al revisar China Wealth Management Network, se encontró que desde abril se han lanzado más de 100 productos de inversión emitidos por bancos comerciales urbanos y cooperativas rurales, algunos con fecha de finalización en 2027 o 2028. Por ejemplo, el 2 de abril, el Banco de Jilin emitió “Jili Wealth Jiwen Series de productos de inversión cerrados de renta fija 2026, número 20”, con un plazo de 3 a 6 meses; el Banco de Changsha lanzó “Jin Fuyong 2026 Changji 11, producto de inversión cerrado de valor neto”, con un plazo de 1 a 3 años; y el Banco Rural de Hecheng emitió “Harvest Hehua 2026, número 063, producto de inversión cerrado de valor neto”, con un plazo de 3 a 6 meses.

Además, varios bancos pequeños y medianos como Shangrao Bank, Guangzhou Bank, Zhongyuan Bank y Hubei Bank también tienen productos en período de captación. Según China Wealth Management Network, el producto “Hongmian Wealth Management Tianying Balanced, con un período mínimo de tenencia de 180 días, número 2”, de Guangzhou Bank, comenzó el 10 de abril y finalizará en abril de 2056. El producto “Jin Fuyong 2026 Changfu, producto de inversión cerrado de valor neto, número 15”, de Changsha Bank, comenzó el 9 de abril y finalizará en abril de 2029.

El “Lianchuang Wealth Management” en desacuerdo

“Los bancos pequeños y medianos que han estado operando en la región durante muchos años tienen una alta lealtad de sus clientes hacia nuestros productos de inversión autogestionados. Si eliminamos completamente esta línea de negocio, para los clientes locales sería como reducir un buen canal de inversión”, dijo Wu Hao. Además, señaló que las instituciones de gestión de activos locales suelen gestionar una parte de los activos locales, lo que ayuda a apoyar la economía local. Si se eliminan los negocios de gestión de fondos autogestionados de los bancos pequeños y medianos, su papel también se verá reducido.

Un representante del banco de Jilin también expresó que los productos de inversión autogestionados de los bancos pequeños y medianos son reconocidos por los clientes locales, debido a la existencia de un efecto de marca regional. Si la gestión de fondos de estos bancos se convierte en pura distribución, será difícil mantener ese efecto de marca y la fidelidad de los clientes.

En discusiones de mercado previas, el modelo de “Lianchuang Wealth Management” fue considerado una vía “flexible” para bancos no autorizados: bancos pequeños y medianos sin licencia de gestión de fondos desarrollan conjuntamente productos con compañías de gestión, promoviendo activos a estas, y ambas partes seleccionan y aprueban una lista blanca de activos, que las compañías de gestión incluyen y emiten productos, y luego los bancos no autorizados realizan la distribución total.

Sin embargo, según la retroalimentación de varias instituciones, el modelo de “Lianchuang Wealth Management” enfrenta muchas dificultades en su implementación práctica.

“Son muy pocos los que están haciendo ‘Lianchuang Wealth Management’. El principal obstáculo es que las compañías de gestión no pueden ceder la verdadera autoridad de investigación, desarrollo y gestión de riesgos a los bancos cooperantes, debido a restricciones en sus propios sistemas internos y a la problemática de la atribución de responsabilidades en riesgos”, afirmó Wu Hao.

“Probablemente, el modelo de ‘Lianchuang Wealth Management’ será detenido”, dijo Yang Peng, responsable del departamento de gestión de activos de un banco comercial en Gansu. Aunque las instituciones no autorizadas tienen interés en este modelo, la dificultad de su implementación práctica es alta. Las autoridades regulatorias mantienen una postura cautelosa, considerando que “Lianchuang Wealth Management” puede generar problemas de responsabilidad y transferencia de riesgos, y no cumple con el principio de “el vendedor asume la responsabilidad” en las nuevas regulaciones de gestión de activos.

Aumento en el nivel de aprobación de licencias

“Nuestro banco tiene productos de inversión autogestionados en emisión, con un plazo máximo de aproximadamente un año y medio. Actualmente, no hay bancos con licencia en la provincia. Sin duda, queremos obtener la licencia de gestión de fondos”, afirmó un representante del departamento de gestión de activos de un banco comercial en el noreste.

No obstante, no es fácil que los bancos pequeños y medianos obtengan la licencia de gestión de fondos. Varios representantes señalaron que el nivel del departamento responsable de aprobar estas licencias ha sido elevado.

Expertos del sector indicaron que, para la mayoría de los bancos comerciales urbanos y rurales, cumplir con los requisitos para solicitar la licencia de gestión de fondos ya es difícil, y destacar en una competencia de aprobación aún más. “La emisión de licencias de gestión de fondos todavía tiene esperanza para los bancos pequeños y medianos en provincias desarrolladas, pero en regiones con economía relativamente atrasada, la esperanza es escasa”, dijo Yang Peng.

El investigador especial de Sushang Bank, Xue Hongyan, afirmó que el aumento en el nivel del departamento de aprobación refleja una profundización en la reforma del sistema de regulación financiera, elevando la supervisión de la gestión de fondos del nivel de la industria a la altura de la gobernanza financiera nacional. Esto busca fortalecer la coordinación superior, unificar los estándares regulatorios y prevenir riesgos sistémicos, en línea con la tendencia de expansión del mercado de gestión de fondos y aumento de riesgos complejos, ayudando a evitar arbitrajes regulatorios. Este ajuste también refleja un cambio en la orientación regulatoria, de “expansión cuantitativa” a “mejora cualitativa”, elevando los requisitos de aprobación y coordinación, y guiando a las instituciones a centrarse en investigación y desarrollo, gestión de riesgos y atención al cliente.

“Desde que Zhejiang Silver Wealth Management obtuvo la aprobación para establecerse a finales de 2023, la emisión de nuevas licencias de gestión de fondos ha estado en pausa. Tras la elevación del nivel del departamento de aprobación, los estándares probablemente se vuelvan más estrictos”, opinó Xue Hongyan. Incluso si se aprueban nuevas licencias este año, el ritmo será de “pocas pero selectas”.

“Se espera que la emisión de licencias de gestión de fondos sea más estricta y rigurosa, para asegurar que la escala de gestión y la capacidad real de gestión de las instituciones estén alineadas”, afirmó el gerente general del departamento de gestión de fondos de un banco comercial en Shaanxi.