De la fiesta del tráfico a un regreso racional, una reflexión fría sobre los resultados de Xiaomi Automóviles en 2025

Ayer (24 de marzo), Xiaomi Group publicó su informe de resultados anuales para 2025. Según los informes financieros oficiales, los ingresos totales de Xiaomi Group en 2025 alcanzaron 457.3 mil millones de yuanes, un aumento del 25.0% respecto al año anterior; el beneficio neto ajustado fue de 39.2 mil millones de yuanes, un incremento del 43.8%, ambos alcanzando récords históricos.

Entre ellos, los datos del segmento de automóviles son especialmente destacados: en todo el año se entregaron 411,082 vehículos nuevos, un aumento del 200.4% respecto al año anterior, superando con creces el objetivo de 350,000 entregas a principios de año; los ingresos de negocios innovadores como vehículos eléctricos inteligentes y AI alcanzaron 106.1 mil millones de yuanes, un crecimiento del 223.8%, rompiendo por primera vez la barrera de los 100 mil millones; el margen bruto del negocio de automóviles fue del 24.3%, un aumento de 5.8 puntos porcentuales respecto al año anterior.

Lo más importante es que, por primera vez, lograron un beneficio operativo anual positivo, con 9 mil millones de yuanes de ganancia. Esto también significa que, en solo dos años, Xiaomi Automóviles ha completado la transición clave de “quemar dinero” a “generar ingresos”, lo cual es suficiente para captar la atención de la industria.

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Soporte estructural detrás de los logros

Primera Parte

Por supuesto, poder presentar unos resultados tan excelentes no sería posible sin una colocación precisa en la matriz de productos de Xiaomi Automóviles.

Datos oficiales muestran que en 2025, la serie SU7 de Xiaomi entregó más de 246,000 unidades, superando al Model 3 de Tesla, convirtiéndose en el vehículo de sedán de más ventas en China por encima de 200,000 yuanes. La versión YU7, lanzada en junio, también tuvo un rendimiento fuerte, y hasta febrero de 2026 ha mantenido siete meses consecutivos en la cima de las ventas de SUV medianos y grandes.

Además, la estructura de productos también ha logrado resultados notables. El CFO de Xiaomi Group, Lin Shiwei, reveló en la conferencia telefónica de resultados que en 2025, el precio medio con impuestos de Xiaomi Automóviles superó los 280,000 yuanes, claramente por encima de los 234,000 yuanes de 2024. La mayor volumen de SU7 Ultra y la serie YU7 no solo elevó el precio medio, sino que también demostraron la capacidad de Xiaomi para penetrar en el mercado de gama alta.

No solo eso, el beneficio operativo anual de 900 millones de yuanes también refleja el efecto de escala clásico en la manufactura. La entrega en 2025 creció un 200.4% respecto al año anterior, permitiendo una significativa amortización de los costos fijos; además, los costos de adquisición de componentes disminuyeron con la escala, impulsando el margen bruto del 18.5% en 2024 al 24.3%. Esta trayectoria de rentabilidad se asemeja mucho a la de pioneros como Tesla y BYD.

Sin embargo, el éxito comercial no ha eliminado las dudas en la industria sobre Xiaomi Automóviles. Solo unos días antes de la publicación del informe, Xiaomi lanzó la nueva generación de SU7, y en 34 minutos se aseguraron más de 15,000 pedidos; en tres días, los pedidos superaron los 30,000. Aunque estos números siguen siendo impresionantes, en comparación con la gran demanda de 88,898 unidades en las primeras 24 horas del primer SU7 hace dos años, su capacidad de explosión aún parece menor.

Por ello, muchos usuarios o internautas empiezan a comentar que la popularidad de Xiaomi Automóviles ya no es tan alta como antes.

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La verdadera imagen de la “marea baja” de la popularidad

Segunda Parte

De hecho, la percepción de que la “popularidad ha disminuido” no es solo una ilusión subjetiva, sino un reflejo objetivo de que el mercado ha pasado de una “fase de explosión” a una “fase de estabilidad”, y este cambio está impulsado por la superposición de tres factores principales.

Primero, la restricción a largo plazo por cuellos de botella en la capacidad de producción. Aunque en 2025 se entregaron 410,000 vehículos, la descoordinación entre capacidad y demanda sigue siendo una espada de Damocles sobre Xiaomi. Cuando se lanzó el YU7 en junio de 2025, se bloquearon más de 240,000 pedidos en 18 horas, pero la primera fábrica tenía una capacidad diseñada anual de solo 150,000 unidades, y la segunda fábrica no entró en producción hasta julio de 2025.

Este desequilibrio ha provocado largos períodos de espera para los usuarios. Se sabe que los primeros usuarios de YU7 enfrentaron un período de entrega de entre 42 y 59 semanas, y hasta finales de 2025, los nuevos usuarios con pedidos pendientes aún tendrían que esperar más de 33 semanas. Cuando los consumidores ven que “hacer pedido ahora significa recibir el coche el próximo año”, algunas demandas naturalmente se dirigen a la competencia.

En segundo lugar, la crisis de confianza y la percepción de seguridad. 2025 fue un año en el que Xiaomi Automóviles enfrentó tanto éxito comercial como crisis de confianza. Según informes públicos, el 29 de marzo, un accidente con colisión y explosión en la autopista de Anhui Deshang en un SU7 estándar causó la muerte de 3 personas, y el vehículo no pudo reconocer la sección en obras en modo NOA en autopista, no se activó el AEB, y las puertas quedaron bloqueadas tras la colisión; el 13 de octubre, otro accidente en la autopista de circunvalación de Chengdu con un SU7 Ultra volvió a exponer problemas en la apertura de puertas.

Más sistemáticamente, en septiembre de 2025, Xiaomi retiró 116,900 unidades de SU7 estándar debido a riesgos de colisión en el sistema de asistencia de conducción en autopista de nivel 2 en escenarios extremos, representando casi la mitad de las entregas acumuladas en ese momento. Aunque mediante actualizaciones OTA se mejoró el sistema, objetivamente esto debilitó la promesa de marca de “orgullosos de la calidad”.

Por último, la reconfiguración del panorama competitivo. Según datos de la Asociación de Concesionarios de China, Xiaomi Automóviles vendió 411,837 unidades en 2025, con una cuota de mercado del 3.2%, en la posición número diez. Aunque el crecimiento fue sorprendente, la diferencia en volumen con marcas líderes como BYD y Geely sigue siendo significativa.

Lo más importante es que la competencia ya ha formado una tendencia de acoso. Tesla Model Y continúa bajando de precio, Huawei ha emergido rápidamente con su etiqueta de conducción inteligente, y modelos como P7 de Xiaopeng y Zeekr 007 en el rango de 200,000 a 300,000 yuanes enfrentan directamente al SU7. Cuando el mercado pasa de “¿Xiaomi tiene o no?” a “¿Xiaomi es bueno o no?”, la bonanza de tráfico comienza a disminuir.

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Claves para superar el ciclo

Tercera Parte

No se puede negar que Xiaomi Automóviles, en solo dos años, ha logrado ingresos de mil millones de yuanes, beneficios anuales y un precio medio superior a 250,000 yuanes, siendo un referente en eficiencia entre las nuevas fuerzas del sector. Su estrategia de “ecosistema completo de personas, vehículos y hogares” muestra un valor único: la plataforma AIoT con más de 10.79 mil millones de dispositivos conectados, proporcionando una experiencia inteligente diferenciada para los autos. La meta de entregas en 2026 es de 550,000 unidades, lo que consolidaría aún más su posición en la industria.

Pero claramente, los desafíos que enfrentará a continuación no son menores. En cuanto a capacidad, incluso si la segunda fábrica entra en operación, aún hay dudas sobre si podrá soportar la meta de 550,000 unidades en 2026. Después de todo, con un ciclo de entrega de hasta medio año, la paciencia y lealtad de los usuarios serán una prueba importante.

En cuanto a la reconstrucción de la confianza en seguridad, se requiere una inversión a largo plazo. Los dos accidentes fatales no solo revelan deficiencias técnicas, sino también una insuficiencia en el diseño de redundancia de seguridad. Aunque la nueva generación de SU7 ha sido ajustada y mejorada, la reparación de la percepción pública aún está en proceso.

Al mismo tiempo, hay que tener en cuenta que los 900 millones de yuanes de beneficio anual en el informe representan menos del 1% de los mil millones de ingresos, por lo que la base de rentabilidad aún no es sólida. En el cuarto trimestre de 2025, se registraron 1,1 mil millones de yuanes en beneficios en un solo trimestre, pero la continuidad dependerá del equilibrio dinámico entre expansión de escala y control de costos.

Sin duda, Xiaomi Automóviles está en una encrucijada entre ser una “marca de moda” y una “empresa duradera”. La clave del futuro será: ¿podrá convertir la “velocidad” de la era de Internet en una “seguridad” prioritaria en la industria automotriz? ¿Podrá mantener la calidad en medio de una expansión de capacidad desenfrenada? ¿Y podrá gestionar las expectativas de los usuarios en la promoción de la conducción inteligente?

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Para concluir:

Los resultados de 2025 demuestran que Xiaomi Automóviles ya ha sobrevivido y lo hace bien. Pero “la primera ganancia” no es el fin, sino el comienzo de una verdadera prueba. Cuando la pasión de los primeros usuarios disminuya, cuando los competidores presenten productos competitivos, y cuando las regulaciones exijan mayores estándares de seguridad en la conducción inteligente, Xiaomi Automóviles tendrá que demostrar que no solo puede fabricar un coche “bonito y fácil de conducir”, sino también construir una marca “confiable y segura”.

Además, la “marea baja” de la popularidad no tiene por qué ser algo negativo. Significa que el mercado vuelve a la racionalidad, los usuarios son más maduros y la competencia más justa. Para Xiaomi, dejar atrás el brillo de la fama y perfeccionar su sistema puede ser el camino para evolucionar de un “producto fenómeno” a una “empresa de nivel industrial”.

Como dijo Lei Jun, Xiaomi aspira a convertirse en una de las cinco principales fabricantes de automóviles del mundo en 15 a 20 años. En 2025, este sueño dio un paso firme, pero el camino por delante será mucho más largo que lo ya recorrido.