“No ganar dinero rápido, no construir grandes fortunas”, La declaración de resultados de Zhejiang Commercial Bank para 2025 ha sido publicada, y la nueva junta directiva responde a temas candentes como el diferencial de tasas, metales preciosos y otros asuntos.

Cada día, periodista | Li Yuwen    Cada día, editor | Huang Sheng

“En un entorno industrial donde el diferencial de interés continúa estrechándose, la competencia en el sector se intensifica y la gestión de riesgos enfrenta presión, no perseguimos ciegamente una mentalidad de escala, ni nos enfocamos excesivamente en resultados a corto plazo para ganar dinero rápido, ni seguimos la vieja ruta de los grandes clientes, sino que insistimos en el largo plazo, fortaleciendo la base, ajustando la estructura, reforzando la conformidad y controlando riesgos, logrando un rendimiento general estable.” El presidente del Banco Zhejiang Merchant, Chen Haiqiang, dijo en la reunión de presentación de resultados del año 2025 de la entidad el 31 de marzo.

En la reunión, el nuevo equipo directivo del Banco Zhejiang Merchant respondió a temas candentes como los resultados financieros y las estrategias operativas, que son de interés del mercado.

Para 2025, el Banco Zhejiang Merchant logró unos ingresos operativos de 62.514 mil millones de yuanes y un beneficio neto de 12.931 mil millones de yuanes, con una ligera disminución en comparación con el año anterior. Al cierre de 2025, el total de activos de la entidad alcanzó los 3.48 billones de yuanes, un aumento del 4.68% respecto al cierre del año anterior, con una tasa de préstamos incobrables del 1.36%, lo que representa una bajada de 0.02 puntos porcentuales respecto al cierre del año anterior.

En 2025, el margen de interés neto del Banco Zhejiang Merchant fue del 1.6%, una caída de 11 puntos básicos respecto al año anterior. “En comparación con la caída de 20 puntos básicos en 2023 y 30 en 2024, la reducción del diferencial de interés es claramente menor,” afirmó Lu Linhua, presidente (propuesto) del banco.

Reducir la tasa de interés pagada por los depósitos es una medida importante para aliviar la presión del diferencial de interés en los bancos, y en 2025, la tasa de interés pagada por los depósitos del banco disminuyó en 32 puntos básicos respecto al año anterior. Cuando el vicepresidente del banco, Luo Feng, respondió sobre el desarrollo de los negocios corporativos, mencionó que al cierre de 2025, la tasa de interés pagada por los depósitos corporativos se redujo al 1.61%, casi 35 puntos básicos menos que a principios del año.

Respecto a la preocupación del mercado sobre si los depósitos a vencimiento podrían perderse, Luo Feng indicó que algunos depósitos a plazo del banco vencieron en 2025, pero la tasa de retención de fondos en general se mantuvo en niveles altos, y la mayor parte del dinero vencido permaneció en el sistema. El periodista notó que, a finales de 2025, los depósitos corporativos representaban más del 78% del total de depósitos del banco.

Lu Linhua explicó en detalle en la reunión las medidas adoptadas desde el lado de los activos para hacer frente a la reducción del diferencial de interés: primero, fortalecer la gestión de precios para los clientes, controlando la tendencia de caída rápida en los precios de inversión en activos; segundo, mantener un control continuo del margen de interés neto, estableciendo un mecanismo de gestión integral desde la expectativa, descomposición, monitoreo y evaluación; tercero, ajustar la estructura, dinamizar los activos existentes, y eliminar enérgicamente activos ineficientes y de bajo rendimiento, con criterios más estrictos para la clasificación de activos de bajo rendimiento este año.

Sobre las perspectivas del diferencial de interés, Lu Linhua considera que la estructura de activos y pasivos de cada banco, así como sus ciclos de reajuste de precios, varían, y por tanto, el comportamiento del margen de interés neto y las reglas de operación también difieren. Algunos de los activos de alto rendimiento que el banco había invertido en el pasado están saliendo gradualmente, y bajo la estrategia de “bajo riesgo y rentabilidad uniforme”, los rendimientos de los nuevos activos han disminuido, por lo que en el corto plazo el margen de interés neto sigue presionado. Sin embargo, con las medidas tomadas y las perspectivas futuras, confía en que el margen de interés neto del sector bancario podrá estabilizarse progresivamente.

En 2025, los ingresos del Banco Zhejiang Merchant y su beneficio neto atribuible a la matriz disminuyeron un 7.6% y un 14.8%, respectivamente, en comparación con el año anterior. Lu Linhua explicó que esto se debe principalmente a dos factores:

Primero, en cuanto a los ingresos por intereses, la economía aún se encuentra en una recuperación débil, con una demanda efectiva de crédito en aumento, y la tendencia de estrechamiento del diferencial de interés en el sector bancario continúa, manteniendo la tendencia general del margen de interés del banco en línea con la del sector.

Segundo, en cuanto a los ingresos no relacionados con intereses, en comparación con la tendencia unidireccional de 2024, en 2025 el mercado de bonos experimentó amplias oscilaciones y mayor volatilidad, afectando significativamente los rendimientos de los activos financieros negociables. Los ingresos netos no relacionados con intereses del banco cayeron cerca del 20% en 2025.

Según los datos financieros, las pérdidas por cambios en el valor razonable son el principal factor que arrastra otros ingresos no relacionados con intereses.

El vicepresidente del banco, Jing Feng, proporcionó más información en respuesta a preguntas sobre los negocios en el mercado de valores. “El año pasado, una de las mayores caídas fue en los fondos, en línea con la tendencia del mercado. Por un lado, la rentabilidad absoluta se redujo considerablemente, y por otro, a finales de 2024, en los libros había una gran cantidad de ganancias no realizadas por cambios en el valor razonable, mientras que en 2025, las posiciones tradicionales se convirtieron en pequeñas pérdidas no realizadas, por lo que aquí está la mayor variable.”

Jing Feng también mencionó que, si se analiza la estructura específica de los negocios en el mercado de valores, los bonos tradicionales, mediante sistemas de investigación y trading de tendencia, aún lograron rendimientos superiores en 2024, contribuyendo a un crecimiento interanual. Los negocios de divisas también mantienen niveles de rentabilidad aceptables. Él opina que en 2026, los niveles de tasas de interés globales y los precios de los activos serán aún más inciertos. “En este contexto, mantendremos una actitud cautelosa en las inversiones en diversos activos y prepararemos planes y medidas de respuesta adecuadas.”

Al hablar de las perspectivas de gestión para 2026, Lu Linhua afirmó: “En 2026, el Banco Zhejiang Merchant seguirá esforzándose en los ingresos, centrando esfuerzos en ambas caras del balance, y asegurando la estabilidad del margen de interés neto. Además, mejoraremos las fuentes de ingresos por comisiones, garantizando la estabilidad y sostenibilidad de nuestros ingresos. En cuanto a beneficios, continuaremos controlando los costos totales, manteniendo una gestión estricta para eliminar gastos innecesarios.”

Lu Linhua añadió que, en cuanto a “mejorar las fuentes de ingresos por comisiones”, el banco está promoviendo una acción de mejora de tres años en este aspecto. “En este proceso, consideramos que es necesario cambiar la dependencia pasada en la expansión de activos y créditos para aumentar las comisiones, y en su lugar, desarrollar negocios de bajo activo y alta retención, como liquidaciones, ventas por mandato, custodia, etc. También fortaleceremos la gestión de ingresos y gastos, evaluando cuidadosamente cada comisión para ajustar la estructura y aumentar el nivel general de ingresos por comisiones.”

Desde el año pasado, los precios del oro han estado en niveles altos y con gran volatilidad, atrayendo mucha atención del mercado, lo que también ha puesto en foco los negocios de metales preciosos del banco.

Jing Feng, en respuesta a preguntas sobre los negocios en el mercado de valores, afirmó que los metales preciosos fueron “una de las variables más importantes del año pasado”, y explicó en detalle este segmento.

Indicó que, además de mantener ventajas en operaciones de cobertura, en 2024 el Banco Zhejiang Merchant introdujo modelos cuantitativos basados en análisis fundamental y técnico para ampliar y fortalecer las operaciones direccionales. En 2025, el mercado del oro mostró una tendencia alcista unidireccional, y el banco aprovechó esta tendencia, ampliando en ocho veces el volumen de comercio de metales preciosos respecto a 2024, y la actividad en el primer trimestre de 2026 continúa en auge.

Cabe destacar que, desde principios de año, el precio del oro ha experimentado varias oscilaciones fuertes. Según Jing Feng, “esto también ha sido una buena prueba de resistencia y capacidad de respuesta para nosotros.”

Considera que, con la mayor volatilidad del mercado, no se descarta que en 2026 puedan surgir oportunidades temporales en el oro y otros metales específicos. El Banco Zhejiang Merchant planea mejorar la capacidad de servicio en el negocio de metales preciosos desde dos dimensiones.

Por un lado, profundizar en las capacidades centrales del negocio de mercado propio, consolidando el mecanismo de crecimiento de beneficios. “La capacidad de trading en metales preciosos que hemos acumulado es la base para atraer clientes y ofrecer servicios especializados a través de canales en línea,” afirmó. “Continuaremos perfeccionando el sistema integrado de investigación y trading, actualizando los modelos cuantitativos, mejorando la capacidad de respuesta rápida al mercado y capturando oportunidades estructurales con precisión.”

Por otro lado, optimizar la estructura del negocio de clientes, fortaleciendo la gestión de toda la banca. Enfocándose en las necesidades del cliente, se enriquecerá continuamente la oferta de productos como oro en depósito, metales preciosos físicos, alquiler de metales y trading para clientes, promoviendo la iteración de funciones y la mejora de la capacidad de servicio del sistema. Además, se centrará en las necesidades de la economía real, profundizando en el modelo de “una empresa, una estrategia” para ofrecer soluciones financieras personalizadas y completas a los clientes de toda la cadena de valor de los metales preciosos.