¡Hervir completamente! El índice de Shanghái impulsa una subida explosiva acercándose a los 4000 puntos, la capacidad de Zhipu se superpone con el modo DeepSeek para una reconstrucción de nivel superior

Preguntas sobre el rendimiento de GLM-5.1 de Zhipu AI · ¿Qué impacto tiene en la competitividad de los modelos nacionales?

Los tres principales índices de A股 muestran hoy una tendencia fuerte, el índice de Shanghái se acerca a los 4000 puntos con una subida de cien puntos. Al cierre, el índice de Shanghái subió un 2.70%, cerrando en 3995.00 puntos; el índice de Shenzhen subió un 4.79%, cerrando en 14042.50 puntos; el índice de ChiNext subió un 5.91%, cerrando en 3347.61 puntos. El volumen de negociación en las tres ciudades de Shanghái, Shenzhen y Pekín alcanzó los 2.45 billones de yuanes, con un aumento significativo de 827.2 mil millones respecto al día anterior. El número de acciones en alza se acerca a las 5200, con más de 130 acciones en límite de subida. La cadena industrial de IA está experimentando una explosión colectiva.

Según el 《Diario de la Junta de Innovación y Tecnología》 del 8 de abril, Zhipu lanzó oficialmente un nuevo modelo de código abierto de próxima generación, GLM-5.1. Se dice que es el único modelo de código abierto que puede funcionar de manera continua durante 8 horas, y en la prueba de referencia SWE-bench Pro, que simula el desarrollo de software real, GLM-5.1 logró que los modelos nacionales superaran por primera vez a Opus 4.6. OpenRouter muestra que, con este lanzamiento, Zhipu GLM aumentó su precio en un 10% nuevamente. Tras el ajuste, el precio por token en caché en escenarios de codificación de GLM-5.1 ya se acerca al nivel de Claude Sonnet 4.6 de Anthropic. Es la primera vez que un gran modelo nacional logra igualar los precios en escenarios clave con los principales fabricantes extranjeros.

Según el 《First Financial》 del 8 de abril, DeepSeek ha recibido una actualización importante. En la última versión, se añadieron en la parte superior del cuadro de entrada de DeepSeek las opciones de “Modo Rápido” y “Modo Experto”, marcando la primera vez desde su popularidad que se introduce un diseño de estratificación de modos en el producto. El modo rápido es adecuado para conversaciones diarias, respuestas inmediatas, y soporta reconocimiento de texto en imágenes y archivos; el modo experto está diseñado para problemas complejos, soporta pensamiento profundo y búsqueda inteligente; actualmente no soporta carga de archivos ni funciones multimodales, y DeepSeek advierte que en este modo, en caso de picos de uso, puede ser necesario esperar.

También circula información de que la prueba en modo gris de DeepSeek V4.0 ya ha comenzado. A diferencia de las actualizaciones silenciosas anteriores, esta vez la interfaz de usuario presenta claramente las opciones de cambio de modo: modo rápido (default), modo experto (expert) y modo visual (vision), que aparecen en la parte superior de la interfaz de diálogo. Desde la prueba de contexto de millones de tokens en febrero 11, esta es la mayor cambio en la forma del producto de DeepSeek.

CITIC Securities publicó anteriormente que se espera que el próximo modelo de DeepSeek (como V4.0) integre el módulo Engram en una arquitectura madura DSA+MoE, mediante almacenamiento estratificado de información clave para reducir exponencialmente la carga de cálculo en las capas de atención, logrando así el procesamiento de contextos extremadamente largos y mejorando la eficiencia. Se prevé que mejore las capacidades de código y agentes, además de completar las deficiencias en multimodalidad, continuando con la estrategia de alta relación costo-beneficio. DeepSeek-V3.2 ya redujo los precios de entrada y salida de tokens en un 60% y 75%, respectivamente.

Resumen del mercado en áreas relacionadas

1. Sector de infraestructura de potencia computacional: La potencia de cálculo es el “agua y electricidad” del desarrollo de inteligencia artificial. Con el crecimiento exponencial del número de parámetros de los modelos, la demanda de potencia de cálculo está en auge. Este sector incluye principalmente servidores de IA, módulos ópticos, conmutadores y equipos de enfriamiento líquido. Con la aceleración en la construcción de centros de inteligencia en China y la expansión continua del gasto de capital de las principales empresas de internet, la demanda en la cadena de suministro de hardware de potencia de cálculo en la parte superior ha aumentado notablemente. Especialmente en el segmento de módulos ópticos, que representan la transmisión de datos de alta velocidad, las empresas nacionales dominan en participación de mercado global, y la evolución tecnológica (como la transición a 800G y 1.6T) impulsa claramente el aumento en volumen y precio. Además, los problemas de disipación de calor derivados de la alta densidad de potencia están acelerando la adopción de tecnología de enfriamiento líquido, que pasa de ser opcional a imprescindible, abriendo un nuevo mercado para empresas de control térmico. Desde la perspectiva de las reglas industriales, antes de una explosión en aplicaciones, el rendimiento de la base de potencia de cálculo suele ser el más seguro en su realización.

2. Sector de grandes modelos de IA y aplicaciones de software: Con la madurez de la capacidad de modelos grandes nacionales y la reducción en los costos de llamadas API, la “guerra de modelos” está evolucionando hacia la “implantación en aplicaciones”. Este sector abarca software general, software de oficina, TI financiera, informatización en educación y salud, entre otros. La lógica industrial indica que la IA no reemplaza simplemente el software tradicional, sino que, mediante la reconstrucción de la interacción humano-máquina, aumenta significativamente la frecuencia de uso y el ARPU (ingreso promedio por usuario). Actualmente, varias empresas líderes en software en A股 han integrado profundamente los grandes modelos de IA en sus productos principales, lanzando funciones innovadoras como asistentes de IA y generación inteligente. Desde la perspectiva del modelo de negocio, esto ayuda a las empresas SaaS a mejorar la retención de clientes y a romper los cuellos de botella en el crecimiento de la transformación digital. Aunque la contribución de IA en los ingresos de algunas empresas aún está en etapas tempranas, las expectativas de mayor penetración futura otorgan altas valoraciones.

3. Sector de terminales de IA y computación en el borde: La tendencia hacia modelos ligeros hace que la IA pase de la nube a los dispositivos terminales. Este sector se centra en PC de IA, teléfonos inteligentes de IA, dispositivos portátiles inteligentes y chips de computación en el borde. Según predicciones del sector, 2024-2025 será un período clave para la rápida penetración de terminales de IA. Para la cadena de electrónica de consumo, la incorporación de elementos de IA puede romper el ciclo de agotamiento en la renovación de teléfonos inteligentes y computadoras personales en los últimos años, impulsando una nueva ola de “renovación de IA”. La cadena industrial nacional tiene ventajas de fabricación y capacidades en acústica, óptica, componentes estructurales y diseño de chips SoC en el borde. La emergencia del computo en el borde no solo alivia la presión sobre la computación en la nube, sino que, por sus ventajas en baja latencia y protección de privacidad, abre escenarios de aplicación en seguridad inteligente, hogares inteligentes y otros, ofreciendo oportunidades de recuperación de rendimiento y revaloración para las empresas de fabricación electrónica relacionadas.

Advertencia de riesgos: La información del sector y las dinámicas empresariales mencionadas en este artículo son solo para referencia y no constituyen ninguna recomendación de inversión; la operación empresarial y las fluctuaciones del mercado tienen incertidumbres, por favor, preste atención a los riesgos asociados.