Acabo de mirar el mercado de opciones de Bitcoin y hay algo interesante sucediendo debajo de la superficie. La valoración está posicionándose silenciosamente para un movimiento a la baja bastante significativo, lo cual llamó mi atención porque no siempre coincide con la narrativa alcista que se ve en las discusiones principales. Cuando los operadores de opciones comienzan a construir ese tipo de protección, generalmente significa que el dinero inteligente está cubriéndose contra la volatilidad o algo peor. No digo que vaya a suceder, pero la estructura del mercado definitivamente está contando una historia diferente a la que podrías escuchar en las redes sociales. Vale la pena prestarle atención: los mercados de opciones tienden a valorar lo que las instituciones realmente esperan, no lo que todos desean. La desconexión entre el sentimiento minorista y lo que está valorando el mercado de derivados se está ampliando bastante en este momento.