Datos de operación de fondos públicos expuestos:招商, Huatai-PineBridge, ICBC- Schroders con las caídas de beneficios netos más notorias

(Origen: Fu Bang)

A medida que se divulgan los informes anuales de las empresas que cotizan en bolsa, también se publican los resultados de gestión de los fondos públicos en 2025, y Fu Bang ha observado que 43 compañías muestran un rendimiento muy dispar: E Fund se mantiene en la cima con un beneficio neto de 3.806 mil millones de yuanes, ICBC Credit Suisse y GF Fund experimentan un fuerte crecimiento en beneficios netos, pero por otro lado, varias de las principales y medianas gestoras muestran una caída interanual en beneficios netos, incluyendo a China Merchants Fund, Harvest Fund, Huatai-PineBridge, Pudong Development Bank Asset Management y Guohai Franklin Fund, evidenciando cada vez más el “efecto Mateo” en la industria.

Campamento de cabeza: los fuertes siempre son más fuertes, pero esconden preocupaciones

De las 11 gestoras con beneficios netos superiores a 1,000 millones de yuanes, 4 alcanzaron récords históricos, pero 3 experimentaron una caída interanual, lo que demuestra que incluso en la élite no todo es un camino fácil.

El líder de la industria, E Fund, con un beneficio neto de 3.806 mil millones de yuanes, lidera, pero cayó un 2.42% interanual, siendo la única en la élite con una disminución en beneficios. China Merchants Fund y Harvest Fund también no se salvaron, con caídas del 12.84% y 8.14% respectivamente, quedando rezagadas en la fila de cabeza.

En contraste, ICBC Credit Suisse con 3.007 mil millones de yuanes superó a Southern y Huaxia, GF Fund alcanzó 2.753 mil millones de yuanes, con un aumento del 37.70% interanual, y los beneficios de Southern, Huaxia y Fortis superaron los 2.200 millones de yuanes, con un crecimiento superior al 10%, mostrando una clara diferenciación en el impulso de crecimiento de la élite.

Campamento de medianas: crecimiento y caída a partes iguales, caída por cuarto año consecutivo y la más llamativa

De las 18 empresas con beneficios entre 100 millones y 1,000 millones de yuanes, 9 crecieron doble dígito, 9 enfrentan presión, y la caída se concentra en las gestoras tradicionales.

La más afectada es China Merchants Schroder Fund, que ha experimentado una caída en beneficios durante cuatro años consecutivos desde 2022, con una disminución del 12.97% en 2025, siendo la más pronunciada en la fila media. Huatai-PineBridge, Pudong Development Bank Asset Management y Guohai Franklin también enfrentan caídas en ingresos y beneficios, con doble presión en escala y rendimiento.

Mientras tanto, Industrial Bank, Dacheng, China Merchants Fund y otros han logrado crecer en contra de la tendencia, y Zhongtai Securities Asset Management incluso pasó de “decenas de millones” a “mil millones”, con un aumento interanual del 201.79%, convirtiéndose en un referente de crecimiento en la fila media.

Campamento de cola: pérdidas en aumento, caídas superiores al 70%, presión de supervivencia en aumento

De las 14 empresas con beneficios inferiores a 100 millones de yuanes, 6 crecieron doble dígito, 2 lograron saltar de “cientos de miles” a “millones”, pero las caídas y pérdidas en estas compañías son aún más preocupantes.

Dongxing Fund vio un desplome del 77.48% en beneficios interanuales, Fuzhong Fubon Fund cayó un 30.46%, y Guolian An y Shenwan Lingxin también experimentaron caídas. Nanhua Fund, que en 2024 pasó de beneficios a pérdidas, amplió sus pérdidas en 2025 a 17.3 millones de yuanes; Pioneer Fund, tras ser adquirido por Zhinan Holding, reportó una pérdida de 27.048 millones de yuanes, agravando la situación de supervivencia en la cola de la industria.

Fu Bang considera que en 2025 el patrón de “los fuertes se vuelven más fuertes y los débiles más débiles” en la industria de fondos públicos se consolida, con las empresas en caída concentradas en las viejas gestoras principales, tradicionales medianas y pequeñas en la cola, ya sea por falta de crecimiento en escala, retrasos en la transformación del negocio o altos costos y bajos rendimientos. Sin embargo, ICBC Credit Suisse y GF Fund, mediante el impulso de productos de acciones y pasivos, y el avance en negocios de pensiones, han logrado adelantar a otros, señalando la dirección de crecimiento del sector.