Después del "buen comienzo" en el primer trimestre, en abril 87 fondos están listos para lanzarse, ¿la ola de emisión podrá impulsar una tendencia alcista prolongada?

Preguntas a AI · ¿Cómo cataliza el efecto de ganar dinero en el primer trimestre la ola de emisión de fondos?

Después de que finalizó el feriado de Qingming, el comercio en el mercado de A-shares en el segundo trimestre se abrió completamente, y el mercado de nuevas emisiones de fondos públicos también experimentó un inicio explosivo. Datos públicos muestran que, solo el 7 de abril, se lanzaron simultáneamente 27 fondos, desatando un nuevo pico de emisión en lo que va del año, y en abril ya hay 87 fondos con fechas de emisión claramente definidas. En cuanto a la distribución de productos temáticos, la tecnología, la medicina y el consumo florecen en igualdad de condiciones. Además, los datos de emisión de fondos públicos del primer trimestre, que acaba de concluir, también son especialmente destacados, con una escala de emisión superior a 324 mil millones de yuanes, un aumento cercano al 30% respecto al año anterior, y la proporción de productos de renta variable supera el 59%, con una tendencia clara de retorno de fondos. En opinión de los expertos del sector, la recuperación en la emisión de nuevos fondos en lo que va del año está principalmente relacionada con factores como el efecto de ganar dinero. De cara al segundo trimestre, las fluctuaciones a corto plazo aún son inevitables, pero se espera que el mercado experimente un rebote. Además, el inicio caluroso de emisión en abril y la implementación de nuevas regulaciones para operaciones a corto plazo continuarán aportando liquidez adicional al mercado de capitales.

Inicio de emisión en abril con gran dinamismo

Al entrar en abril, el ritmo de emisión de fondos públicos se aceleró notablemente, y la primera ola de emisión del segundo trimestre también comenzó. Según Wind, solo el 7 de abril, se lanzaron simultáneamente 27 fondos, cubriendo productos de renta variable activa, índices pasivos, “fijo+,” y fondos de fondos públicos (FOF), siendo uno de los pocos días en lo que va del año en que la cantidad de nuevos lanzamientos superó los 25 fondos en un solo día. Mirando todo abril, ya hay 87 fondos con planes de emisión confirmados, y el ambiente de emisión sigue siendo muy activo.

En cuanto a la estructura de productos, los fondos de renta variable siguen siendo la fuerza principal de esta ola de emisión. De los 87 fondos, 59 son fondos de acciones y fondos híbridos, representando más de dos tercios, con una concentración en productos de renta variable activa, índices pasivos y productos de índice mejorados. No solo en cantidad de lanzamientos, sino que varios fondos de renta variable también establecieron límites altos en la captación de fondos, lo que indica altas expectativas de los gestores respecto a la escala de los lanzamientos iniciales. Por ejemplo, cinco fondos lanzados el 7 de abril, como el fondo de acciones de consumo de Jianxin, el fondo híbrido de valor de Dacheng Qiyuan, y el ETF temático de metales no ferrosos de Zhongzheng de Yifangda, establecieron un límite de captación de 8 mil millones de yuanes cada uno.

En cuanto a la distribución sectorial, los temas relacionados con tecnología siguen siendo la dirección principal de las empresas gestoras de fondos, con índices como el índice STAR 100 de Shanghai, el índice de tecnología de Shanghai de Penghua, y el ETF vinculado a la innovación y emprendimiento en inteligencia artificial de China Orient, que están alineados con las tendencias del mercado actual. Al mismo tiempo, en un mercado estructurado, las gestoras también están promoviendo activamente la emisión de productos en temas como consumo, medicina, energías renovables y dividendos.

Desde la perspectiva de los expertos del sector, esta ola de emisión de fondos de renta variable en abril no es simplemente una concentración de nuevos productos, sino el resultado de múltiples factores favorables que actúan en conjunto. Yang Delong, economista jefe de Qianhai Kaiyuan Fund, afirmó que la recuperación en la emisión de nuevos fondos en lo que va del año está principalmente relacionada con el efecto de ganar dinero, que se evidenció en la tendencia de 17 días consecutivos de ganancias en enero, y en la recuperación general del rendimiento de los fondos públicos en 2025, especialmente aquellos enfocados en tecnología, que han mostrado resultados destacados y han atraído a los ahorradores residentes a mover sus depósitos, invirtiendo en fondos mediante suscripciones y compras.

El resurgir de la emisión de fondos de renta variable en el primer trimestre

Como se mencionó anteriormente, la tendencia de emisión activa en lo que va del año no puede separarse del efecto de ganar dinero en el mercado de A-shares. Desde el cierre del primer trimestre, el mercado de emisión de fondos públicos ya muestra signos claros de recuperación.

Wind indica que, según la fecha de establecimiento de los fondos, en el primer trimestre se crearon un total de 378 fondos públicos nuevos, con una escala de emisión total de 324 mil millones de yuanes, en comparación con 2025 fondos y 249.976 mil millones de yuanes en el primer trimestre de 2025, lo que representa un aumento del 27.27% y del 29.62%, respectivamente. Solo en términos de escala de nuevos lanzamientos, estos datos también alcanzan el nivel más alto en casi cinco años desde el primer trimestre de 2022, rompiendo con la tendencia de baja continua en la emisión de fondos públicos y marcando un verdadero “inicio de año con buen pie”.

Es importante destacar que, junto con el aumento de escala, la estructura de los fondos lanzados en el primer trimestre también se inclinó hacia fondos de renta variable, con la proporción de fondos de acciones y fondos híbridos superando el 59%, un aumento significativo del 15 puntos porcentuales respecto al mismo período de 2025. Esta proporción también marca un récord en casi cinco años, indicando que los fondos de renta variable, que habían estado en silencio durante mucho tiempo, vuelven a ser la corriente principal del mercado.

El comentarista financiero Guo Shiliang opina que la principal fuerza motriz de esta reentrada de fondos en el mercado de renta variable radica en la continua caída de las tasas de interés de los depósitos, el aumento de la actividad en el mercado de acciones y la mayor disposición de los fondos a convertir sus ahorros en inversiones.

Además del aumento de escala y la optimización de la estructura de productos, la emisión de fondos públicos en el primer trimestre también presenta varias características positivas. Entre ellas, la aparición frecuente de productos de renta variable activa con escalas de emisión superiores a 50 mil millones de yuanes, con un máximo de más de 72 mil millones; la explosión en la emisión de fondos FOF, con nuevas emisiones en un solo trimestre que alcanzan récords históricos; y varias nuevas emisiones que terminaron antes de lo previsto debido a una alta demanda, evidenciando una tendencia de concentración de fondos en productos de alta calidad gestionados por las principales firmas de fondos.

Múltiples factores impulsan la entrada de fondos adicionales al mercado

En conjunto, la ola de emisión en abril y la recuperación en el primer trimestre forman una conexión perfecta, proporcionando a los fondos de mercado más herramientas de asignación para quienes desean invertir en activos de renta variable. Sin embargo, no se puede ignorar que, desde finales de febrero, tras el ataque de EE. UU. a Irán, el mercado de renta variable doméstico ha experimentado una notable volatilidad. Desde marzo, los tres principales índices de A-shares han retrocedido más del 4%, y la preferencia por el riesgo en el mercado ha disminuido, haciendo que la estructura de mercado sea más volátil. Por ello, cómo evolucionará el mercado de renta variable en el futuro, si la emisión de nuevos productos puede impulsar la entrada de más fondos adicionales y si esto puede prolongar la tendencia alcista, son temas que siguen atrayendo la atención del mercado.

De cara al segundo trimestre, Dong Han, director del departamento de inversión en acciones de China Orient y gestor de fondos, afirmó que la incertidumbre del conflicto bélico probablemente se aclarará gradualmente para finales de abril, y el mercado podría experimentar un rebote. Aunque las fluctuaciones a corto plazo seguirán siendo inevitables, dado que la intensidad del conflicto excede las previsiones del mercado de capitales, en términos estructurales, se mantiene una visión optimista sobre la seguridad energética y las direcciones de autosuficiencia que no dependen de la economía global.

Guo Shiliang opina que, si el volumen de negociación diario en el mercado de acciones se mantiene por encima de 20 billones de yuanes durante un período prolongado y se mantiene cierta rentabilidad, la demanda de fondos de depósito para convertir en inversión también persistirá.

Yang Delong también señala que la entrada de fondos adicionales a través de la emisión de nuevos fondos públicos aporta más liquidez al mercado, lo que puede contribuir a una recuperación de la tendencia en el segundo trimestre.

Además, los expertos del sector consideran que la implementación de las nuevas regulaciones para operaciones a corto plazo, que entraron en vigor hoy, facilitará la entrada de fondos adicionales a mediano y largo plazo. Yang Delong afirmó que estas regulaciones ofrecen exenciones para las operaciones a corto plazo en fondos públicos, lo que favorece la entrada de fondos de inversión a mediano y largo plazo. Esto también puede estimular la emisión de fondos públicos y fortalecer la voluntad de los fondos de ingresar al mercado. Al mismo tiempo, las nuevas regulaciones obligan a los gestores de fondos a centrarse más en el análisis fundamental, seleccionando sectores y empresas que se beneficien de la transformación económica, y recompensando a los inversores con buenos resultados.