Heisen Pharmaceuticals informe anual 2025: ingresos aumentan un 12.88% hasta 532 millones de yuanes, gastos financieros aumentan un 72.31% respecto al año anterior

Interpretación de los ingresos operativos

Durante el período del informe, Haisen Pharmaceutical logró ingresos operativos de 532,259,379.46 yuanes, un aumento del 12.88% respecto a los 471,510,162.35 yuanes del mismo período del año anterior, con una escala de ingresos en constante expansión y alcanzando un récord histórico.

Desde la estructura de ingresos, el desempeño de los diferentes segmentos de negocio muestra diferenciación:

• La venta de principios activos generó 471,804,791.39 yuanes, representando el 88.64% del total de ingresos, con un crecimiento interanual del 14.87%, siendo el principal motor del crecimiento de ingresos, principalmente debido a la mayor participación en mercados internacionales y a un aumento evidente en la demanda de clientes en el extranjero;
• La venta de intermediarios generó 46,454,234.61 yuanes, representando el 8.73%, con una ligera disminución del 0.80% interanual, manteniéndose en una posición estable en general;
• La venta de formulaciones alcanzó 11,359,863.55 yuanes, representando el 2.13%, con una disminución del 2.53% interanual, principalmente debido a que la compañía redujo activamente la producción para digerir inventarios y evitar acumulaciones.

En términos regionales, los ingresos nacionales fueron de 242,028,010.96 yuanes, un aumento del 3.21% respecto al año anterior; los ingresos internacionales alcanzaron 290,231,368.50 yuanes, con un crecimiento del 22.46% interanual, evidenciando resultados destacados en la expansión internacional, especialmente en mercados emergentes como India, Indonesia y Bangladesh, además de una cooperación cada vez más estrecha con clientes en Europa y Estados Unidos.

Interpretación del beneficio neto

En 2025, la compañía logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 135,879,665.78 yuanes, un aumento del 10.87% respecto a los 122,557,731.65 yuanes del año anterior, con una escala de beneficios en expansión simultánea.

Después de deducir los efectos de la participación en acciones, el beneficio neto fue de 156,582,544.22 yuanes, un crecimiento del 22.14% interanual, demostrando una fuerte capacidad de rentabilidad en las operaciones principales de la empresa. La tasa de crecimiento del beneficio neto fue ligeramente inferior a la de los ingresos, principalmente debido a mayores costos por incentivos de acciones, inversión en I+D y otros gastos.

Interpretación del beneficio neto excluyendo partidas no recurrentes

El beneficio neto atribuible a los accionistas, excluyendo ganancias y pérdidas no recurrentes, fue de 128,101,268.76 yuanes, un aumento del 9.79% respecto a los 116,677,414.94 yuanes del año anterior. Las ganancias y pérdidas no recurrentes incluyen principalmente subsidios gubernamentales, ingresos por gestión de fondos y otros, con un total de 7,778,397.02 yuanes en este período, con un impacto relativamente limitado en el beneficio neto. El crecimiento del beneficio neto excluyendo partidas no recurrentes refleja una mejora estable en la rentabilidad del negocio principal de la compañía.

Interpretación del beneficio por acción básico

El beneficio básico por acción fue de 0.91 yuanes por acción, un aumento del 10.98% respecto a los 0.82 yuanes del año anterior. El crecimiento en el beneficio por acción se debe principalmente al aumento del beneficio neto, aunque la ampliación del capital social por medio de la capitalización de reservas y la concesión de acciones restringidas diluyó en cierta medida el beneficio por acción. Sin embargo, el aumento en el beneficio neto sigue impulsando un crecimiento de doble dígito en este indicador.

Interpretación del beneficio por acción excluyendo partidas no recurrentes

El beneficio por acción excluyendo partidas no recurrentes fue de 0.85 yuanes, un incremento del 10.39% respecto a los 0.77 yuanes del año anterior, en línea con la tendencia de crecimiento del beneficio neto excluyendo partidas no recurrentes, reflejando que la rentabilidad por acción de la empresa en su núcleo de negocio ha mejorado tras eliminar los efectos de partidas extraordinarias.

Análisis de los gastos en general

En 2025, los gastos de la compañía totalizaron 87,073,026.81 yuanes, un aumento significativo del 65.24% respecto a los 52,694,457.48 yuanes del año anterior, principalmente debido a mayores gastos en incentivos de acciones, inversión en I+D y comisiones por ventas externas.

Interpretación de los gastos de ventas

Los gastos de ventas fueron de 16,199,675.79 yuanes, un aumento del 31.17%. Este incremento se debe principalmente a dos factores: primero, el aumento en los gastos por incentivos de acciones, que en este período alcanzaron 2,695,534.92 yuanes, frente a 743,258.75 yuanes del mismo período del año anterior; segundo, el aumento en las comisiones por ventas externas, que en este período fueron de 2,632,181.91 yuanes, frente a 1,073,583.30 yuanes del año anterior. Con la expansión del mercado internacional, el crecimiento en las ventas externas ha impulsado también el gasto en comisiones. Además, los gastos en promoción de mercado, participación en ferias y otros también aumentaron en diferentes grados, apoyando la expansión del mercado de la compañía.

Interpretación de los gastos administrativos

Los gastos administrativos alcanzaron 37,032,877.28 yuanes, un aumento del 20.60%. La principal razón de este incremento es el aumento en los gastos por incentivos de acciones y en los gastos de personal: en este período, los gastos por incentivos de acciones en gestión fueron de 6,249,489.58 yuanes, frente a 1,698,276.12 yuanes del año anterior; los gastos en salarios y beneficios fueron de 16,670,201.13 yuanes, frente a 13,900,094.33 yuanes del año anterior. La compañía ha contratado talento de alto y medio nivel, elevando el nivel salarial. Además, los gastos en consultoría y otros servicios también aumentaron para mejorar la gobernanza y gestión de la empresa.

Interpretación de los gastos financieros

Los gastos financieros fueron de -5,020,411.11 yuanes, con un aumento del 72.31% (reducción en el valor negativo). Esto se debe principalmente a la disminución en las tasas de interés, que redujo los ingresos por intereses: en este período, los ingresos por intereses fueron de 5,682,222.20 yuanes, frente a 15,413,428.75 yuanes del año anterior, reduciendo significativamente los ingresos por intereses y, por ende, el gasto financiero negativo. Además, las ganancias por tipo de cambio en este período fueron de 51,862.96 yuanes, frente a -3,324,441.27 yuanes del año anterior, lo que también influyó positivamente en los gastos financieros.

Interpretación de los gastos en I+D

Los gastos en I+D fueron de 38,860,884.85 yuanes, un aumento del 39.89%, representando el 7.30% de los ingresos operativos, en comparación con el 5.89% del año anterior, con un incremento de 1.41 puntos porcentuales. La inversión en I+D aumentó principalmente por mayores gastos en incentivos de acciones y en personal: en este período, los gastos por incentivos en I+D fueron de 8,969,170.06 yuanes, frente a 2,595,796.13 yuanes del año anterior; los gastos en salarios de investigadores fueron de 17,680,440.16 yuanes, frente a 15,133,341.18 yuanes del año anterior. Además, los gastos en materiales, depreciaciones y amortizaciones también aumentaron. La compañía continúa invirtiendo en investigación en áreas como antivirales, antidepresivos y reducción de lípidos en sangre, con un total de 20 proyectos en desarrollo y 4 nuevos proyectos, sentando las bases para futuros productos.

Situación del personal de I+D

En 2025, el número de empleados en I+D alcanzó 125, un aumento del 31.58% respecto a los 95 del año anterior. La proporción de personal en I+D subió del 14.33% al 17.73%. En cuanto a la estructura académica, 90 de estos empleados tienen títulos de posgrado, un aumento del 50%; 20 tienen maestría, con un incremento del 5.26%; y 2 tienen doctorado, con un aumento del 100%. La cantidad de personal con formación técnica o inferior ha disminuido, optimizando la estructura académica del equipo de I+D.

En cuanto a la edad, 61 empleados tienen menos de 30 años, un aumento del 41.86%; 38 tienen entre 30 y 40 años, con un crecimiento del 26.67%. La tendencia de juventud en el equipo de I+D es evidente, aportando innovación y energía fresca. La mejora en cantidad y calidad del personal de I+D se debe principalmente a la puesta en funcionamiento del edificio de investigación financiado por la emisión de acciones y a la operación del Instituto de Investigación Haisen, además de la implementación de la estrategia de innovación impulsada por el plan “Quince Cinco” y la intensificación en reclutamiento y formación de talento.

Análisis del flujo de caja en general

En 2025, el aumento neto de efectivo y equivalentes fue de -134,472,817.61 yuanes, en comparación con un ingreso neto de 97,693,633.66 yuanes en el mismo período del año anterior, indicando un cambio de flujo de efectivo de ingreso neto a salida neta, principalmente debido a un aumento significativo en los desembolsos por actividades de inversión.

Análisis del flujo de caja de actividades operativas

El flujo neto de caja de actividades operativas fue de 177,453,591.02 yuanes, un aumento del 6.16%. La entrada de efectivo por actividades operativas se mantuvo en crecimiento, reflejando una fuerte capacidad de generación de efectivo de las operaciones principales. La entrada de efectivo fue de 422,864,128.55 yuanes, un aumento del 9.38%, principalmente por mayores cobros por ventas y servicios, además de la devolución de impuestos y tasas por 12,593,342.98 yuanes, que no existía en el mismo período del año anterior. La salida de efectivo fue de 245,410,537.53 yuanes, un aumento del 11.83%, debido a mayores pagos por compras, servicios, salarios y beneficios, en línea con la expansión del negocio y la mejora en la remuneración del personal.

Análisis del flujo de caja de actividades de inversión

El flujo neto de caja de actividades de inversión fue de -297,245,354.31 yuanes, con una reducción significativa del 381.39%, reflejando un aumento en los desembolsos de inversión. La principal causa fue la mayor inversión en gestión de fondos y adquisición de activos: en este período, los pagos por inversiones alcanzaron 2,088,000,000.00 yuanes, frente a 370,000,000.00 yuanes del año anterior. Además, los pagos por compra de activos fijos, intangibles y otros activos a largo plazo fueron de 152,263,155.87 yuanes, frente a 64,748,175.31 yuanes del año anterior, debido a la construcción de nuevas plantas, proyectos de reforma y expansión de capital.

Análisis del flujo de caja de actividades de financiación

El flujo neto de caja de actividades de financiación fue de -15,594,048.20 yuanes, con una reducción del 50.07%, indicando mayor salida de efectivo. En este período, la captación de fondos por emisión de acciones restringidas fue de 3,580,726.80 yuanes; los pagos por dividendos, intereses y otros conceptos relacionados con financiamiento totalizaron 17,451,010.00 yuanes, frente a 34,000,000.00 yuanes del año anterior. Además, se pagaron otros conceptos relacionados con financiamiento por 1,723,765.00 yuanes, principalmente por amortización de arrendamientos financieros.

Análisis de riesgos potenciales

(1) Riesgo de concentración de productos

La compañía depende principalmente de productos como aluminio sulfatado, acetaminofén, atorvastatina cálcica y PHBA, con una concentración relativamente alta. Si la competencia o la demanda en estos productos principales cambian desfavorablemente, como la aparición de productos sustitutos o una reducción en la demanda del mercado, esto podría afectar negativamente las operaciones de la empresa.

(2) Riesgo en el suministro y volatilidad de precios de materias primas

La adquisición de materias primas está concentrada en algunos proveedores clave. Aunque existen proveedores alternativos, cambios en las relaciones con los proveedores principales podrían afectar la estabilidad del suministro y la competitividad de costos. Además, la situación internacional puede provocar fluctuaciones significativas en los precios de las materias primas, lo que, si la empresa no puede trasladar estos costos a los clientes, impactará en la rentabilidad.

(3) Riesgo de no cumplimiento de proyectos de inversión

Los proyectos financiados por emisión de acciones se basaron en las políticas industriales, tecnología y mercado en ese momento. La implementación de estos proyectos puede verse afectada por cambios en políticas, en la industria o en el entorno de mercado, lo que podría generar resultados diferentes a los previstos o dificultades en la ejecución.

(4) Riesgos de seguridad y medio ambiente

La producción involucra sustancias inflamables, explosivas y tóxicas, con procesos complejos y estrictos requisitos de seguridad y protección ambiental. Aunque no se reportaron accidentes graves en el período, un incidente futuro podría detener la producción, generar sanciones o afectar la reputación de la empresa.

(5) Riesgo de fluctuación del tipo de cambio

La mayor parte de los ingresos por exportaciones se liquidan en dólares estadounidenses, por lo que las fluctuaciones en el tipo de cambio pueden afectar los resultados. Una apreciación significativa del renminbi reduciría los márgenes de beneficio de los productos exportados.

(6) Riesgo de políticas sobre productos de acetaminofén

En 2020, la Administración Nacional de Productos Médicos suspendió la producción, venta y uso de inyectables de acetaminofén, y algunos países extranjeros también han impuesto restricciones. Si estas restricciones se amplían en el futuro, la producción y venta de este producto y su materia prima se verían afectadas.

(7) Riesgo de no éxito en investigación y desarrollo

El sector farmacéutico tiene ciclos largos, procesos complejos y altos costos, con riesgos asociados a avances tecnológicos, demandas del mercado y regulaciones. La innovación puede no cumplir con las expectativas, lo que podría impedir la comercialización de nuevos productos y afectar el crecimiento futuro.

Interpretación de la remuneración del presidente del consejo en el período

El presidente del consejo, Wang Shiyue, recibió en el período una remuneración antes de impuestos de 799,400 yuanes, compuesta principalmente por salario base y bonificaciones por desempeño, reflejando su contribución en la dirección de la empresa.

Interpretación de la remuneración del gerente general en el período

El gerente general, Ai Lin, recibió una remuneración antes de impuestos de 877,500 yuanes, superior a la del presidente, debido a su responsabilidad en la gestión diaria y en la innovación tecnológica, con una remuneración que corresponde a sus funciones y aportaciones.

Interpretación de la remuneración de los vicepresidentes en el período

Los vicepresidentes Lou Yanjun, Zhang Shengquan y Wu Yangkuan recibieron 641,800 yuanes, 749,400 yuanes y 190,700 yuanes respectivamente. Wu Yangkuan, que fue nombrado en agosto de 2025, tiene una remuneración proporcional a su período de servicio. Lou Yanjun y Zhang Shengquan, con roles en producción y ventas, tienen remuneraciones que reflejan su valor y contribución a la empresa.

Interpretación de la remuneración del director financiero en el período

El director financiero, Pan Aijuan, recibió 570,200 yuanes, responsable de la gestión financiera y operaciones de fondos, con una remuneración acorde a sus responsabilidades y contribución profesional, garantizando la estabilidad del sistema financiero de la empresa.

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Aviso: El mercado tiene riesgos, la inversión debe ser cautelosa. Este artículo es publicado automáticamente por un modelo de IA basado en bases de datos de terceros y no representa la opinión de Sina Finance. La información aquí contenida es solo para referencia y no constituye asesoramiento de inversión personal. Para discrepancias, consulte los anuncios oficiales. Para consultas, contacte a biz@staff.sina.com.cn.

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