Análisis profundo del cuarto trimestre de AVY: el crecimiento de categorías de alto valor y los impactos arancelarios configuran las perspectivas

Análisis profundo del cuarto trimestre de AVY: el crecimiento de categorías de alto valor y los impactos arancelarios configuran las perspectivas

Kayode Omotosho

5 de febrero de 2026 5 min de lectura

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AVY

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La empresa de fabricación de adhesivos Avery Dennison (NYSE:AVY) no cumplió con las expectativas de ingresos de Wall Street en el cuarto trimestre del año calendario 2025, ya que las ventas aumentaron un 3.9% interanual hasta 2.270 millones de dólares. Su beneficio no-GAAP de 2,45 dólares por acción estuvo 2,9% por encima de las estimaciones consensuadas de los analistas.

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Avery Dennison (AVY) Aspectos destacados del cuarto trimestre del año calendario 2025:

**Ingresos:** 2.270 millones de dólares frente a estimaciones de analistas de 2.280 millones (crecimiento interanual del 3.9%, 0.5% por debajo)

**EPS ajustado:** 2,45 dólares frente a estimaciones de analistas de 2,38 dólares (supera en 2.9%)

**EBITDA ajustado:** $367 millones frente a estimaciones de analistas de 368,2 millones de dólares (margen del 16.2%, en línea)

**Guía de EPS ajustado para el primer trimestre del año calendario 2026** es de 2,43 dólares en el punto medio, por encima de las estimaciones de analistas de 2,40 dólares

**Margen operativo:** 10.6%, por debajo del 12% del mismo trimestre del año pasado

**Ingresos orgánicos** se mantuvieron estables respecto al año anterior (menos)

**Capitalización de mercado:** 14.930 millones de dólares

La opinión de StockStory

El cuarto trimestre de Avery Dennison fue recibido con una reacción positiva del mercado, a pesar de que los ingresos quedaron ligeramente por debajo de las expectativas de Wall Street. La dirección atribuyó el rendimiento del trimestre a cambios continuos en su mezcla de productos, destacando la expansión de categorías de alto valor y el crecimiento sostenido en su negocio de Etiquetas Inteligentes. El CEO Dion Stander resaltó que “nuestros resultados demuestran la resiliencia de nuestro modelo, ya que seguimos enfocados en impulsar un crecimiento desproporcionado en categorías de alto valor.” Sin embargo, los cambios en la política comercial y un sentimiento del consumidor más débil pesaron sobre los segmentos principales, mientras que la disciplina operativa y las iniciativas de productividad ayudaron a mantener los márgenes en medio de mayores costos relacionados con los empleados.

De cara al futuro, la guía de Avery Dennison está respaldada por expectativas de un crecimiento más fuerte en categorías de alto valor y la escalabilidad de nuevos programas, particularmente en Etiquetas Inteligentes y soluciones relacionadas con alimentos. La dirección señaló que la adopción de nuevos clientes, la innovación acelerada y las inversiones digitales continuas serán clave para volver a un crecimiento rentable. Stander comentó, “Nuestro rendimiento será impulsado en cambio por las palancas bajo nuestro control, escalando nuestras soluciones diferenciadas en categorías de alto valor, devolviendo nuestro negocio base a un crecimiento rentable, manteniendo un enfoque implacable en la productividad y desplegando capital de manera efectiva para impulsar las ganancias.”

Ideas clave de las declaraciones de la dirección

La dirección enfatizó que la expansión en categorías de alto valor y las acciones continuas de productividad fueron fundamentales para equilibrar las presiones sobre los márgenes y compensar la demanda más débil en las categorías base.

**Expansión de categorías de alto valor:** La empresa aumentó la participación de productos de alto valor en su cartera, ahora en un 45% de las ventas totales, con Etiquetas Inteligentes y materiales de rendimiento que registraron un crecimiento de doble dígito medio a alto. La dirección cree que este cambio en la mezcla respalda tanto la resiliencia del margen como el potencial de crecimiento a largo plazo.

**Impulso de Etiquetas Inteligentes:** Las Etiquetas Inteligentes experimentaron un crecimiento de dígito único alto, impulsado por avances en alimentos y logística, compensando parcialmente la debilidad en ropa y comercio minorista general. Se espera que la asociación con Walmart en alimentos sea un motor de ingresos importante a medida que se despliega en 2026.

**Desafíos arancelarios y de política comercial:** Los cambios continuos en la política arancelaria y la incertidumbre relacionada llevaron a volúmenes menores de lo esperado en ropa y comercio minorista general, con la dirección señalando que las ventas relacionadas con ropa disminuyeron aproximadamente un 7% y que los clientes son cautelosos con los compromisos de inventario.

**Iniciativas de productividad para compensar costos:** La empresa confió en la productividad operativa y las inversiones digitales para contrarrestar la inflación salarial y los mayores costos relacionados con los empleados. Se están implementando automatización e IA para reducir los ciclos de innovación y mejorar la eficiencia operativa.

**Innovación y enfoque digital:** El lanzamiento de nuevos productos en CleanFlake para la reciclabilidad del embalaje, el seguimiento digital de la cadena de suministro y las herramientas de IA propietarias para el desarrollo rápido de productos son fundamentales para diferenciar las ofertas de Avery Dennison y explorar nuevos segmentos de mercado.

 






La historia continúa  

Impulsores del rendimiento futuro

La perspectiva de Avery Dennison está moldeada por planes para acelerar el crecimiento en categorías de alto valor, ampliar las capacidades digitales y gestionar vientos en contra externos como aranceles y presiones salariales.

**Inversiones en categorías de alto valor:** La dirección espera una expansión continua en categorías de alto valor, como Etiquetas Inteligentes y VESCOM, para impulsar un crecimiento de un solo dígito medio y márgenes más altos, ayudada por la adquisición de nuevos clientes y el despliegue de programas.

**Productividad y automatización:** Un mayor enfoque en acciones de productividad, incluyendo automatización y transformación digital, debería ayudar a compensar la inflación salarial y normalizar los ahorros temporales en costos, con $50 millones en beneficios por reestructuración previstos para 2026.

**Incertidumbre arancelaria y del mercado:** Los cambios persistentes en la política comercial y el comportamiento cauteloso de los clientes, especialmente en ropa y comercio minorista general, siguen siendo riesgos para el crecimiento orgánico, con la dirección proyectando solo una modesta mejora en la demanda subyacente en el corto plazo.

Catalizadores en los próximos trimestres

De cara al futuro, nuestro equipo observará (1) el ritmo de adopción en categorías de alto valor, especialmente en Etiquetas Inteligentes y logística alimentaria, (2) el impacto de los vientos en contra relacionados con aranceles y comercio en la recuperación de ropa y comercio minorista general, y (3) la efectividad de las iniciativas de productividad y automatización para contrarrestar la inflación salarial. El progreso en la transformación digital y la expansión de la cartera de clientes también serán indicadores críticos.

Actualmente, Avery Dennison cotiza a 191,22 dólares, frente a 186,82 dólares justo antes de los resultados. Tras este trimestre, ¿es una compra o una venta? Descúbrelo en nuestro informe completo de investigación (es gratis para miembros activos de Edge).

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