一、宏观焦点：CPI数据即将公布，市场屏息以待$BTC

Esta noche (hora de Beijing a las 20:30), Estados Unidos publicará los datos del IPC de marzo, que será la primera vez desde el estallido del conflicto en Irán a finales de febrero que reflejará de manera integral la "prima de Irán" en la inflación, generando gran atención en el mercado.
· Expectativa del mercado: Se espera que la variación mensual aumente aproximadamente un 0.9%, un incremento bastante notable. Si los datos de inflación superan las expectativas, esto fortalecerá directamente la expectativa de que la Reserva Federal mantenga tasas altas, lo que podría hacer que los rendimientos de los bonos del Tesoro y el índice del dólar suban, ejerciendo presión de venta a corto plazo en el mercado de criptomonedas.

· Expectativa de tasas de interés: Los datos de "Observación de la Reserva Federal" de CME muestran que la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en abril es del 98.4%, y la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos es solo del 1.6%. Pero en un contexto de expectativas de inflación pegajosa, incluso si no hay aumento de tasas, el período de tasas altas podría extenderse, retrasando aún más el ritmo de liberación de liquidez.

· Geopolítica: El primer ministro israelí Netanyahu ha indicado que iniciará negociaciones directas con Líbano, el índice del dólar ha bajado en cuatro días consecutivos acercándose a mínimos de varias semanas, y el renminbi offshore ha superado los 6.83, acercándose a su máximo en tres años. Sin embargo, el paso por el estrecho de Hormuz solo se ha recuperado parcialmente, la situación de alto el fuego en Irán sigue siendo frágil, y la volatilidad del precio del petróleo continúa intensificándose.
El analista de Bitunix señala que el foco del mercado ya no está en el conflicto geopolítico en sí, sino en su transmisión efectiva a la estructura de la inflación. El mercado ha cambiado su lógica de precios de una preocupación por la recesión a una revaluación de la inflación, lo que pone en duda los activos de riesgo que antes se apoyaban en expectativas de recortes de tasas.
二、行情回顾：比特币三次冲高7.3万未果
Resumen del mercado: Bitcoin intenta tres veces superar los 73,000 dólares sin éxito
Bitcoin
Hasta el 10 de abril, el precio de Bitcoin era de aproximadamente 71,696 dólares, alcanzando un máximo de 73,141 dólares en 24 horas y retrocediendo a un mínimo de 70,519 dólares. Desde que se anunció el alto el fuego el martes, la barrera de 73,000 dólares ha sido la tercera vez que limita el movimiento de Bitcoin, con cada intento de subida que se revierte en horas. Actualmente, Bitcoin oscila entre 70,000 y 73,000 dólares.

Esta semana, Bitcoin ha subido un 7.9% en total, logrando su mejor rendimiento semanal desde el inicio del conflicto, y continúa por encima de la media móvil de 50 días, que por primera vez desde el comienzo del conflicto ha cambiado a una tendencia alcista.

Desde el punto de vista técnico:
· Patrón de taza con asa: en el gráfico diario se forma un patrón de taza con asa, con la línea del cuello en el rango de 73,151 a 73,240 dólares. Si el cierre diario rompe esa zona, el objetivo de medición sería aproximadamente 81,720 dólares.

· Señal de divergencia bajista: el RSI está en torno a 58.44, pero forma una "divergencia bajista oculta" con el precio, lo que generalmente indica que la tendencia bajista original puede no haber terminado, y que la recuperación aún necesita más consolidación.

· Mapa de liquidaciones: en la zona superior, entre 72,600 y 74,100 dólares, se acumula liquidez, y cerca de 75,000 dólares hay una posible zona de presión bajista; en la parte inferior, 71,100 dólares es una zona de soporte a corto plazo, y si se pierde, abrirá espacio para una recuperación hacia 69,600 dólares.
El analista jefe de FxPro señala: "Antes de que el precio supere los 75,000 dólares, no podemos decir que el mercado haya entrado en una fase alcista activa." El CEO de Galaxy Digital afirma que Bitcoin necesita consolidar por encima de 74,000 dólares y luego romper los 80,000 dólares para reanudar la tendencia alcista.
Ethereum
Ethereum cotiza en 2,189 dólares, con un aumento semanal del 6.6%. Pero en el análisis técnico, su fortaleza es claramente menor que la de Bitcoin:
· En el marco de 4 horas, la tendencia es bajista, con MA7 por debajo de MA18 y cruce de muerte en MACD.

· El soporte actual está en torno a 2,165 dólares, y la resistencia se concentra entre 2,220 y 2,250 dólares. Si cae por debajo de 2,165 dólares, la caída se acelerará.

· Según datos del mercado de predicción Polymarket, la probabilidad de que ETH caiga a 1,500 dólares en 2026 es del 56%. Los contratos de futuros de ETH en corto han bajado a aproximadamente 23 mil millones de dólares, el nivel más bajo desde 2024, reduciéndose en casi dos tercios respecto al pico de 2025 (cerca de 70 mil millones), lo que indica que la demanda de apalancamiento se ha reducido significativamente.
Kuptsikevich opina que Ethereum todavía se encuentra en un rango de consolidación entre 2,000 y 2,400 dólares, y que la volatilidad general parece más "ruido de mercado"; solo una ruptura efectiva de ese rango indicaría el inicio de una nueva tendencia direccional.
Altcoins
Las diez principales criptomonedas todas subieron esta semana, la primera vez en más de un mes. Pero la dispersión es evidente: Algorand cayó un 11.4%, Aptos un 6.1%, Polkadot un 6.1%. Esta dispersión suele indicar que los traders están rotando posiciones, en lugar de una entrada masiva de nuevos fondos.
三、资金面：ETF大幅净流入，但动能仍显不足
Perspectiva de fondos: gran entrada neta en ETFs, pero con poca fuerza
Flujos en ETFs (9 de abril)
· ETF de Bitcoin spot: entrada neta de 358 millones de dólares en un solo día, sin ningún producto con salida neta. BlackRock IBIT tuvo una entrada de 269 millones de dólares, representando el 75.2%; Fidelity FBTC ingresó 53.3 millones de dólares.

· ETF de Ethereum spot: entrada neta de 85.2 millones de dólares, pero con una notable diferenciación interna: BlackRock ETHA ingresó 90.9 millones, mientras Fidelity FETH salió 21 millones.

· En total, los dos tipos de ETF tuvieron una entrada neta superior a 440 millones de dólares, tras dos días consecutivos de salida neta, mostrando una fuerte reversión.

Sin embargo, los datos de volumen de transacción no son alentadores. El día del anuncio del alto el fuego, el volumen fue de aproximadamente 121 mil millones de dólares, menos de un tercio del pico de octubre pasado (394 mil millones). En un mercado de criptomonedas con una capitalización total de aproximadamente 2.42 billones de dólares, este nivel de volumen no refleja una fuerte intención de entrada.

Desde el pico de octubre pasado, la cartera de activos criptográficos ha retrocedido un 43%, con una pérdida de aproximadamente 1.86 billones de dólares aún sin digerir. En comparación, los mercados tradicionales han tenido retrocesos limitados, y la presión de pérdidas en el mercado cripto aún requiere tiempo para ser absorbida.

Mercado de futuros
· Liquidaciones: en las últimas 24 horas, se liquidaron aproximadamente 341 millones de dólares en todo el mercado, con 92.14 millones en longs y 249 millones en shorts. Los shorts de Bitcoin se liquidaron por 139 millones, y los longs por aproximadamente 12.89 millones, siendo los shorts los más afectados.

· Aumento en contratos abiertos: tras la declaración de alto el fuego entre EE. UU. e Irán, los contratos perpetuos de BTC y ETH aumentaron en más de 2,000 millones de dólares cada uno, sumando más de 4,000 millones en total. CryptoQuant advierte que el aumento en posiciones apalancadas alcistas indica confianza, pero si el impulso de los precios se invierte, también aumentará el riesgo de liquidaciones en cascada.

· Casos de ballenas: ayer, una ballena abrió una posición en corto con 40 veces apalancamiento en BTC, y tras dos rondas de liquidación, perdió más de 43.3 millones de dólares, convirtiéndose en la mayor dirección de liquidación del día.
四、监管动态：美国加密监管框架加速成型
Dinámica regulatoria: aceleración en la formación del marco regulatorio en EE. UU.
· Avance del "Ley de Claridad": el 8 de abril, el Secretario del Tesoro, Janet Yellen, instó al Congreso a aprobar rápidamente la "Ley de Claridad", que busca establecer un marco regulatorio integral para el mercado de activos digitales por valor de billones de dólares, resolviendo la ambigüedad en la jurisdicción entre SEC y CFTC. Polymarket estima que hay un 63% de probabilidad de que esta ley sea firmada en 2026.

· SEC presenta "Reg Crypto" para revisión en la Casa Blanca: el presidente de la SEC, Gensler, confirmó que la propuesta de marco de financiamiento de activos digitales ya fue enviada a la Oficina de Asuntos Regulatorios y de Información de la Casa Blanca, incluyendo una cláusula de "exención para startups", que permite a los proyectos de criptomonedas recaudar fondos en cuatro años bajo requisitos de divulgación específicos.

· Progreso en legislación de stablecoins: se espera que el Comité Bancario del Senado vote sobre la "Ley Clarity" a finales de abril. Los negociadores del Senado han llegado a un acuerdo sobre la cuestión de los rendimientos de las stablecoins, y están en revisión entre las partes interesadas del sector.

· Licencias para stablecoins en Hong Kong: el Banco de Hong Kong publicará hoy a las 17:00 las primeras licencias para stablecoins, con un plan de otorgar entre 2 y 3 licencias, tras recibir 36 solicitudes, con un enfoque en la "estabilidad y prudencia".
五、综合研判与展望
Perspectiva general y pronóstico
A corto plazo, los datos del IPC son la variable más importante esta noche. Si los datos de inflación refuerzan las expectativas de rigidez, presionarán aún más las expectativas de recorte de tasas, manteniendo las tasas altas por más tiempo, lo que podría presionar a BTC y hacer que pruebe la zona de 69,600 a 70,000 dólares. Por otro lado, si los datos son moderados, podrían impulsar un cuarto intento de Bitcoin de superar los 73,000 dólares. Actualmente, el mercado no carece de dirección, sino de un catalizador que rompa las restricciones de "inflación y tasas de interés".
Desde el punto de vista técnico, el patrón de taza con asa ofrece referencia para el alza, con 73,200 dólares como nivel de confirmación a corto plazo; pero la divergencia bajista en RSI indica que en el corto plazo aún puede haber repeticiones, por lo que hay que estar atento a riesgos de falsas rupturas.
A medio plazo, BIT Research opina que el mercado sigue siendo cautelosamente bajista. Aunque los indicadores técnicos muestran cierta recuperación, las pérdidas significativas aún no se han digerido completamente, y la entrada de fondos es lenta, con incertidumbres macro y geopolíticas persistentes. Los 70,000 dólares son un nivel clave: si Bitcoin puede mantenerse por encima de ese nivel en el cierre de abril, el mercado podría cambiar de riesgo bajista a potencial alcista; hasta entonces, la prudencia sigue siendo preferible a apostar por un cambio de tendencia anticipado.
⚠️ Advertencia de riesgo: el contenido anterior es solo para referencia y no constituye ninguna recomendación de inversión. La negociación de activos digitales conlleva riesgos extremadamente altos y volatilidad; por favor, comprenda plenamente los riesgos relacionados y tome decisiones con cautela según su situación financiera y capacidad de tolerancia al riesgo.