La verificación del rendimiento se convierte en la métrica clave de inversión para el segundo trimestre

Preguntas a la IA · ¿Cómo convertirse en un punto de inflexión en las inversiones del segundo trimestre mediante la verificación de resultados?

Escrito por丨Zhang Ju Edición丨Lin Weiping

Al cierre del primer trimestre, la lógica de inversión en el mercado de acciones A en el segundo trimestre experimenta un cambio clave, y la verificación de resultados promete convertirse en la palabra clave de esta etapa. Después del feriado de Qingming, se espera que el consenso institucional sea cada vez más claro: el mercado pasará de la especulación temática a principios de año a la realización de los fundamentos, y la verdadera capacidad de rentabilidad y la concreción de pedidos de las empresas serán las principales bases para la asignación de fondos.

Desde el rendimiento histórico del mercado de acciones A, durante el período de vacío de resultados de enero a marzo, los fondos suelen basarse en expectativas para jugar temáticamente. Pero tras la apertura de la ventana de divulgación de informes financieros en abril, el mercado cambiará rápidamente de “especular sobre expectativas” a “observar la realidad”. La aparición de empresas de renombre en 2017, la explosión del sector de energías renovables en 2021, y el patrón de mercado en 2023 con altos dividendos y tecnología en paralelo, todos lograron una remodelación de estilos en abril.

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En 2026, el mercado enfatizará más la “eliminación de falsedades y conservación de verdades”, y la doble verificación de los informes anuales y trimestrales se convertirá en la clave para discernir la calidad de las empresas, siendo esta etapa también conocida como la “Decisión de Abril” en las acciones A.

Esta semana, empresas líderes en sectores como BeiGene, Ribo, WuXi AppTec, y Bairui Tiangeng, debido a sus destacados resultados anuales, han visto aumentos en sus precios de acciones en diferentes grados. Por ejemplo, BeiGene logró por primera vez beneficios anuales, WuXi AppTec duplicó su beneficio neto en comparación con el año anterior, y Ribo Pharmaceuticals reportó que los ingresos por medicamentos innovadores representaron más de la mitad de sus ingresos.

El cumplimiento de resultados en medicamentos innovadores es solo un reflejo de los logros en la verificación de la nueva fuerza productiva. La cadena industrial de inteligencia artificial, tras varias rondas de especulación conceptual, está entrando en un período clave para ver los “frutos” de sus resultados, y el informe anual de 2025 se convierte en la piedra de toque para evaluar su desarrollo. Por ejemplo, Cambrian, uno de los líderes en IA, logró en 2025 ingresos operativos de 6,497 millones de yuanes, un aumento del 453.21% interanual, y un beneficio neto atribuible de 2,059 millones de yuanes, invirtiendo por primera vez en ganancias desde su cotización, siendo un ejemplo típico de la realización de resultados en el sector de IA.

Desde la perspectiva de toda la cadena industrial de IA, los tres campos más destacados son servidores de IA, chips de almacenamiento y chips de computación, que se benefician directamente de la demanda exponencial de capacidad de cálculo impulsada por la comercialización de grandes modelos. La industria muestra una tendencia fuerte de “aumento en volumen y precio, pedidos llenos”, con un rendimiento financiero muy por encima del promedio del sector. La empresa de tecnología de innovación Bairui Storage en el mercado STAR es un ejemplo, con un crecimiento del 429.07% en beneficio neto atribuible en 2025, y sus ingresos por productos de almacenamiento emergentes alcanzaron 1,751 millones de yuanes; se estima que en los primeros dos meses de 2026, el aumento interanual del beneficio neto será del 921.77% al 1,086.13%, superando ya el total del año pasado. Detrás de este gran aumento en resultados está la alta prosperidad del sector, impulsada por la demanda de almacenamiento en servidores de IA, que alcanza de 8 a 12 veces la de los servidores tradicionales, junto con la estrategia de la empresa de orientar su capacidad hacia productos de alta gama.

En comparación con los informes anuales que reflejan el rendimiento del año pasado, el informe trimestral es la primera declaración financiera del nuevo año y puede reflejar con mayor precisión la calidad de gestión y el impulso de crecimiento al inicio del año. Los activos con resultados que superan las expectativas ya están siendo reconocidos por el mercado. Por ejemplo, la empresa de Shenzhen Wanfang, que pasó de medicamentos genéricos a innovadores, prevé en el primer trimestre de 2026 un beneficio neto atribuible de 165 millones de yuanes, y un beneficio neto deducido de 164 millones, con una recuperación de pérdidas y un aumento del 2174.55% interanual. Impulsada por esto, su precio de acción ha subido siete días consecutivos, con un aumento del 138% en lo que va del año, superando el crecimiento total del año pasado.

Mientras se centra en la línea principal de resultados, el período de verificación de resultados del segundo trimestre también oculta ciertos riesgos de inversión, como las acciones de temas con alta valoración, especialmente las pequeñas acciones especulativas conceptuales, que si sus resultados financieros continúan siendo falsificados, enfrentan riesgos de caída por valoración. Además, las acciones con resultados por debajo de las expectativas o sujetas a nuevas regulaciones de salida del mercado también deben ser vigiladas por los inversores por el riesgo de ajuste en sus precios.

Abril no solo es la temporada de divulgación intensiva de informes financieros, sino también un período de remodelación del estilo de mercado. Las instituciones ya están profundizando en activos de alta calidad con resultados confirmados. Para los inversores comunes, solo mediante la evaluación de los resultados reales y la identificación cuidadosa de la calidad de gestión en sus carteras, podrán juzgar razonablemente la permanencia o salida de las empresas y el ciclo de inversión, y aprovechar las oportunidades de certeza en la diferenciación del mercado.

(Este artículo fue publicado en la edición del 4 de abril de la “Revista del Mercado de Valores”. Las acciones mencionadas son solo ejemplos y no constituyen recomendaciones de inversión.)