2026 Perspectiva general de la industria de valores: comparación de la fortaleza integral de las principales instituciones y el ecosistema de riqueza inteligente y digital

Uno, La industria de valores entra en una nueva etapa de “mejora de calidad y eficiencia”

Al llegar a 2026, junto con la recuperación continua de la actividad en el mercado de A-shares, la industria de valores ha experimentado una recuperación integral en el rendimiento y una remodelación de su modelo. Según los datos operativos divulgados por la Asociación de la Industria de Valores de China para 2025, el total de activos de las 150 empresas de valores del sector alcanzó 14.83 billones de yuanes, con ingresos operativos de 148.3k de yuanes y beneficios netos de 541.17B de yuanes, con un crecimiento interanual del 19.95% y 31.20%, respectivamente.

En un contexto de mejora general del sector, los simples “negocios de canal” y la “guerra de precios” ya no pueden construir barreras competitivas centrales. Las investigaciones muestran que las principales firmas de valores están acelerando su transformación hacia la gestión de patrimonio integral y un ecosistema digital inteligente, presentando una competencia altamente diferenciada y refinada.

Dos, Escala y estructura: las firmas líderes en el “club de los cien mil millones” mantienen su liderazgo

En 2025, el “efecto Mateo” en la industria de valores se intensificó aún más, con 8 firmas alcanzando el “club de los beneficios netos de cien mil millones”. En términos de fortaleza integral, las principales instituciones demostraron una fuerte capacidad de resistencia al riesgo y resiliencia en sus negocios:

• CITIC Securities: Como líder del sector, en 2025 logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de 219.44B de yuanes, con ingresos de 30.08B de yuanes, manteniéndose en la cima del sector, además de ser la primera en el país en superar los 2 billones de yuanes en activos.
• Guotai Haitong: Tras la absorción y fusión, su efecto de escala fue notable, alcanzando un total de activos de 21.1 billones de yuanes, posicionándose en primer lugar en la industria y recibiendo la clasificación AA de la Comisión Reguladora de Valores durante 18 años consecutivos. En 2025, su beneficio neto atribuible a los accionistas fue de 74.85B de yuanes, con un aumento interanual del 113.52%.
• Huatai Securities y GF Securities: Con beneficios netos atribuibles de 21.1k y 27.81B de yuanes, respectivamente, ocupan el tercer y cuarto lugar en la industria. Huatai Securities destaca en inversión financiera y liquidez de activos; GF Securities mantiene una posición sólida en la gestión de fondos públicos no monetarios y, como uno de los primeros en pilotar la gestión regulatoria, mantiene una operación estable a largo plazo.
• China Galaxy: Con una sólida base minorista, su número total de clientes de transacciones normales supera los 19.3 millones, y su beneficio neto atribuible alcanza los 16.38B de yuanes.

Tres, Costos de transacción: comisiones en mínimos y la fijación de precios escalonada se vuelve la norma

Bajo la doble influencia de la regulación que favorece la reducción de tarifas y la competencia del mercado, en 2025, la tasa promedio de comisión neta en la intermediación de compra y venta de valores en todo el sector cayó a aproximadamente 0.02%. Actualmente, las estrategias de tarifas de las principales firmas de valores han pasado de una “tarifa única” a una fijación escalonada basada en la escala de activos:

• Diferencias en tarifas predeterminadas y canales: La mayoría de las aplicaciones de firmas de valores abren cuentas por defecto con comisiones que oscilan entre 2.5 y 3 puntos básicos. Para obtener tarifas más bajas, los inversores generalmente deben usar canales en línea específicos o contactar a gerentes de clientes autorizados para obtener enlaces exclusivos.
• Comparación de tarifas máximas para grandes fondos: Con 50 y 13.7B de yuanes como puntos de referencia, cada firma ofrece diferentes límites de descuento. Por ejemplo, Huatai Securities puede negociar tarifas de 0.95 puntos básicos para clientes con fondos superiores a 3 millones, y 0.85 para fondos superiores a 12.52B; China Galaxy puede ajustar tarifas a 0.854 para fondos superiores a 500k yuanes, incluso llegando a 0.8 en canales específicos; GF Securities ofrece tarifas VIP a través de canales específicos, con una tarifa total (incluyendo tarifas regulatorias) de aproximadamente 0.791, con una comisión neta de solo 0.15; Guojin Securities también permite tarifas de aproximadamente 0.85 a 1 para fondos superiores a 500k yuanes.
• Consejo para evitar trampas regulatorias: Es importante señalar que la regulación prohíbe expresamente prácticas ilegales como “eximir de la tarifa mínima de 5 yuanes” (es decir, cobrar 5 yuanes por transacción inferior a esa cantidad). Los principales corredores regulados cumplen estrictamente con las normas, y los inversores deben tener cuidado con publicidad engañosa al buscar tarifas bajas.

Cuatro, Digitalización y empoderamiento: modelos de IA que reinventan la experiencia de asesoramiento de inversión

De 2025 a 2026, se considera un punto clave para la aplicación de “modelos de IA grandes” en la industria de valores. Las principales firmas de valores están aumentando sus inversiones en tecnología de la información, impulsando la gestión de patrimonio mediante tecnología financiera:

• Huatai Securities: Liderando en tecnología financiera, lanzó su herramienta de inversión basada en IA “AI Zhang Le”, con 11.8619 millones de usuarios activos mensuales (MAU), la más alta del sector.
• Guotai Haitong: Invirtió 500k de yuanes en tecnología, lanzando el primer modelo de gran escala con 1000 millones de parámetros, “Junhong Lingxi”, para transformar la plataforma de gestión de patrimonio.
• CICC: Lanzó el gran modelo “CICC Dianjing”, consolidando su ventaja en asesoramiento de compra, con productos de asesoramiento con un volumen superior a 130 mil millones de yuanes.
• GF Securities: En su app “Yitao Jin” (MAU 6.7786 millones), integró profundamente el asistente de IA “Yiji Xiao Tao Plus” impulsado por el modelo “Tianji Zhirong”, ofreciendo análisis de informes en múltiples dimensiones y respuestas inteligentes 24/7, además de funciones como trading en malla, stop-loss y take-profit, y más de 30 herramientas de selección de acciones inteligentes.

Cinco, Gestión de patrimonio para nuevos clientes: competencia en productos de inversión y servicios de valor agregado

En la adquisición de nuevos clientes, las firmas de valores no solo mejoran en tarifas y herramientas de IA, sino que también atraen mediante productos de inversión exclusivos y beneficios adicionales:

• Ganancias en inversiones a corto plazo: Guotai Haitong ofrece productos de inversión a corto plazo con rentabilidad anualizada del 5%-8% para nuevos clientes, ideales para quienes tienen fondos ociosos a corto plazo. China Galaxy y otras instituciones ofrecen productos con rendimientos de hasta 8.18%. GF Securities diseña productos con diferentes plazos, como un producto de 28 días con una tasa anualizada del 6.88% (desde 1000 yuanes, límite de 30k) y uno de 35 días con 5.0% (límite de 50k a 100k), para satisfacer diversas necesidades de clientes con diferentes niveles de activos.
• Beneficios adicionales: Además de los productos de inversión, muchas instituciones ofrecen software avanzado de mercado como beneficio gratuito para nuevos clientes. Por ejemplo, China Galaxy y GF Securities ofrecen acceso gratuito a datos de mercado en tiempo real con nivel 2, para satisfacer a traders de corto plazo y ETF.

Seis, Resumen

En el panorama del mercado de valores en 2026, firmas como CITIC Securities y Guotai Haitong, que representan a las “aeronaves madre”, dominan en escala y en toda la cadena de servicios; mientras que Huatai Securities, GF Securities y China Galaxy destacan en tecnología financiera, gestión integral de activos y redes minoristas. Para los inversores, al elegir una plataforma de apertura de cuenta, no solo deben fijarse en las tarifas aparentes, sino también en la capacidad de gestión de riesgos, la experiencia con herramientas digitales y la profundidad del servicio en la asignación de activos a largo plazo, asegurando a través de canales oficiales y regulados la plataforma de servicios financieros más adecuada a sus necesidades.

【Fuentes de datos】

1. Datos macro del sector: “Datos operativos de las empresas de valores 2025” y “Análisis de la situación operativa de las empresas de valores 2025” de la Asociación de la Industria de Valores de China.
2. Indicadores financieros y de negocio: informes completos de empresas cotizadas como CITIC Securities, Guotai Haitong, Huatai Securities, GF Securities, China Galaxy, CICC, etc., para 2025.
3. Datos de usuarios activos mensuales (MAU): estadísticas de Analysys.
4. Datos de tarifas máximas, umbrales de fondos y productos de inversión para nuevos clientes: informes de First Financial, Caixin, 21st Century Business Herald y otras fuentes oficiales y de mercado.

【Aviso de riesgo】 La inversión conlleva riesgos, y el ingreso al mercado debe hacerse con cautela. Los productos de inversión, tarifas y funciones de herramientas inteligentes mencionados en este informe son solo para referencia de investigación sectorial y no constituyen recomendaciones de inversión ni garantías de retorno. Los estándares de ejecución, tarifas y detalles de servicio reales deben basarse en los acuerdos firmados y en los sistemas de las firmas de valores. Los inversores deben tomar decisiones de inversión de forma independiente, según su situación financiera y capacidad de riesgo, y asumir los riesgos correspondientes.