Guanghetong planea adquirir el control de Hangsheng Electronics; la empresa objetivo había buscado cotizar de forma independiente en A-share.

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        Reportero de Meiri｜Cai Ding    Editor de Meiri｜Huang Sheng              

Guanghetong (SZ300638) anunció el 24 de marzo por la noche que la compañía está planificando comprar la participación controladora de Shenzhen Hangsheng Electronics Co., Ltd. (en adelante, Hangsheng Electronics) mediante efectivo, el precio de la transacción y el porcentaje de adquisición están pendientes de mayor análisis y negociación. Tras completar esta transacción, Hangsheng Electronics se convertirá en una filial controlada por la compañía.

Según el anuncio, tras un cálculo preliminar, se espera que esta transacción constituya una reestructuración importante de activos y una “transacción principal” bajo las reglas relacionadas de la Bolsa de Hong Kong. Sin embargo, esta transacción propuesta se realizará en efectivo, no implicará emisión de acciones por parte de la compañía, no constituirá una transacción con partes relacionadas y no provocará un cambio en el control de la compañía cotizada. Es importante señalar que, durante la planificación de esta operación, las acciones de la compañía no se suspenderán, y Guanghetong cumplirá con la obligación de divulgar información en etapas según el avance de los asuntos relacionados.

La compañía objetivo tiene más de 32 años de existencia

Guanghetong afirma que esta operación aún está en fase de planificación, y las partes involucradas no han firmado ningún acuerdo relevante; el esquema específico de la transacción aún requiere mayor análisis y negociación, además de que la compañía, la compañía objetivo y las contrapartes deben cumplir con los procedimientos internos y externos necesarios de toma de decisiones y aprobaciones. Además, esta transacción aún presenta una gran incertidumbre.

El anuncio indica que Hangsheng Electronics fue fundada el 6 de diciembre de 1993, con un capital social de aproximadamente 320 millones de yuanes, y su representante legal es Yang Hong. Su domicilio social está en la calle Fuhai, distrito de Bao’an, Shenzhen, y su tipo de empresa es “sociedad anónima”. El alcance de sus operaciones incluye el desarrollo, producción y venta de productos electrónicos para automóviles, dispositivos de control de velocidad variable, instrumentos y aparatos, entre otros.

El periodista de Daily Economic News notó que Hangsheng Electronics es una de las principales empresas en la industria de electrónica automotriz en China, con un portafolio que cubre cabinas inteligentes, conectividad inteligente, asistencia a la conducción (ADAS), energías nuevas y electrónica de control. Como proveedor de nivel 1, Hangsheng Electronics ya forma parte del sistema de suministro global de fabricantes internacionales como Nissan, Toyota, Honda, Volkswagen y Ford, así como de casi todas las principales empresas automotrices nacionales (como Dongfeng, Geely, etc.), con una cobertura de mercado extremadamente alta.

Cabe destacar que, anteriormente, Hangsheng Electronics había estado buscando cotizar en bolsa de forma independiente. En diciembre de 2023, CITIC Securities firmó un acuerdo de asesoramiento con Hangsheng Electronics y presentó una solicitud de registro de asesoramiento para su oferta pública inicial (OPI) y cotización ante la Comisión Reguladora de Valores de Shenzhen. Durante la primera mitad de 2024, CITIC Securities, Zhitong CPA y otras instituciones han estado realizando asesoramiento intensivo y auditorías financieras para su OPI.

La adquisición del control de Hangsheng Electronics por parte de Guanghetong implica que Hangsheng Electronics probablemente renuncie a su camino de OPI independiente, optando en cambio por lograr la securitización de activos mediante adquisición por parte de una compañía cotizada.

La transacción aún está en fase de planificación

En cuanto al impacto de esta operación en la compañía cotizada, Guanghetong afirma que la compañía ha estado involucrada en módulos de comunicación inalámbrica para vehículos durante muchos años, y que, mediante la integración con empresas downstream, se espera que pueda transformarse de proveedor de módulos de comunicación para vehículos a proveedor de soluciones completas de electrónica automotriz.

“Tras completar esta transacción, Hangsheng Electronics se convertirá en una filial controlada por la compañía, y la compañía y la entidad objetivo se integrarán y coordinarán en profundidad. La escala de negocio de la compañía aumentará, mejorando significativamente su capacidad de operación continua y desarrollo sostenido, en beneficio de la compañía y de todos los accionistas”, añadió Guanghetong.

No obstante, Guanghetong también reveló que esta operación aún está en fase de planificación, y que las partes aún no han firmado ningún acuerdo relevante; el esquema específico de la transacción requiere mayor análisis y negociación, y existe una gran incertidumbre sobre si las partes podrán llegar a un acuerdo final y firmar los contratos correspondientes.

Como proveedor de módulos de comunicación inalámbrica, en los últimos años Guanghetong ha realizado ajustes estratégicos muy intensos en su negocio automotriz. Por ejemplo, en julio de 2024, para hacer frente a un entorno de mercado internacional complejo, Guanghetong vendió su negocio de módulos de comunicación inalámbrica para vehículos en el extranjero (como Rolling Wireless y otros activos) a una empresa europea por 150 millones de dólares.

Originalmente, Guanghetong proveía “módulos de comunicación” básicos; si la adquisición de Hangsheng Electronics se realiza con éxito, Guanghetong podría convertirse directamente en un proveedor Tier 1 capaz de entregar sistemas completos de “cabina inteligente + conducción inteligente + sistemas conectados”.

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