Los módulos de fibra óptica caen, ¡el ETF de inteligencia artificial del Mercado de Emprendimiento (159363) atrae fondos en contra de la tendencia! La duplicación de resultados de Zhongji Xuchuang confirma un alto ciclo de prosperidad, las instituciones ven con optimismo a los líderes de alto rendimiento

El martes (31 de marzo), los hardware de poder de cálculo como los módulos ópticos CPO cayeron, y el índice de innovación en la bolsa de创业板 experimentó una oscilación y retroceso durante todo el día. Entre ellos, Taichen Guang lideró con una caída superior al 8%, Liante Technology cayó más del 6%, Beijing Junzheng, Guangku Technology, Tanfeng Communication, Xinyi Sheng, Zhongji Xuchuang y otras acciones cayeron más del 3%.

En cuanto a los ETF populares, el ETF de innovación en la bolsa de创业板 de Huabao (159363), que tiene el mayor tamaño y liquidez en su categoría, cerró con una caída interna del 2.54%, con un volumen de negociación reducido a 539 millones de yuanes. Hubo una entrada neta de fondos en contra de la tendencia, con una suscripción neta diaria de 94 millones de acciones, y en los tres días anteriores ya se había aumentado en casi 140 millones de yuanes.

En general, la corrección del sector tecnológico puede deberse a una resonancia de múltiples factores emocionales: el aumento del riesgo geopolítico intensifica la aversión al riesgo, y la incertidumbre en la política de la Reserva Federal también perturba la valoración de activos sensibles a las tasas de interés. Pero desde un punto de vista fundamental, la lógica de alta prosperidad de hardware de poder de cálculo como CPO no se ha visto afectada.

En cuanto a las noticias, la líder en módulos ópticos Zhongji Xuchuang divulgó un informe anual impresionante: para 2025, la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa será de 10,797 millones de yuanes, un aumento del 108.78% en comparación con el año anterior. La compañía indicó en su informe anual que, beneficiándose de la fuerte inversión de los clientes downstream en infraestructura de poder de cálculo, las entregas de módulos ópticos de alta velocidad crecieron rápidamente, con una proporción cada vez mayor de productos de alta tasa, además de la optimización continua de las soluciones de productos y mejoras en la eficiencia operativa, lo que llevó a un crecimiento significativo en ingresos y beneficios netos.

En la conferencia telefónica posterior, la compañía también proyectó que en 2026, la demanda en la industria de módulos ópticos continuará siendo fuerte, con productos de 1.6T y 800G como principales, y que la expansión en nuevos escenarios podría generar aún más demanda de conexiones ópticas. Para abordar la escasez de materiales upstream, la empresa ha respondido activamente mediante aumentos en las compras y la firma de acuerdos de garantía, confiando en seguir mejorando su capacidad de entrega.

Tras la conclusión del primer trimestre, en la ventana de configuración, la Securities Guolian Minsheng recomienda centrarse en las empresas con buen rendimiento en el primer informe trimestral. La institución señala que la revolución tecnológica de IA está impulsando una nueva tendencia de crecimiento, y que áreas como la conexión óptica, la computación doméstica en China, las aplicaciones en IA en el borde y la exploración espacial comercial están entrando en una etapa de desarrollo importante. Recomienda preferir líderes en segmentos con soporte de rendimiento, como los principales fabricantes de módulos ópticos.

El último informe de Guosheng Securities indica que, en 2026, a medida que los clústeres de poder de cálculo en IA evolucionan hacia mayor densidad, los módulos ópticos de 1.6T entrarán en su año de expansión a escala, enfrentando una nueva ronda de tensión en los componentes clave upstream (DSP, EML, capacidad de producción de silicio fotónico y aisladores). Los principales fabricantes de módulos ópticos, gracias a su investigación y desarrollo en silicio fotónico y control de la cadena de suministro, continuarán ampliando su ventaja durante el ciclo de expansión de 1.6T.

Aprovechando las oportunidades en poder de cálculo de IA, se recomienda prestar atención al ETF de innovación en la bolsa de创业板 centrado en líderes en módulos ópticos (159363) y a las conexiones fuera de bolsa (categoría A 023407, categoría C 023408), que se benefician directamente del auge de la comercialización de la tecnología IA. Desde la perspectiva del sector, aproximadamente el 60% de las posiciones del ETF en创业板 están en poder de cálculo (líderes en módulos ópticos/CPO), y alrededor del 40% en aplicaciones de IA, representando no solo el núcleo de la “capacidad de cálculo” sino también la verdadera “aplicación de IA”.

Fuente de datos: Bolsas de Shanghái y Shenzhen, entre otras. Al 27 de marzo de 2026, el tamaño del ETF de innovación en la bolsa de创业板 de Huabao era de 5,598 millones de yuanes, con un volumen de negociación diario promedio de 739 millones de yuanes en los últimos 6 meses, siendo el primero en tamaño y volumen entre los 26 ETF que siguen el índice de innovación en la bolsa de创业板, el índice de IA de ciencia y tecnología, y el índice de IA de emprendimiento en ciencia y tecnología.

*Fuente de referencia de opiniones institucionales: Guosheng Securities “Módulos ópticos: la expansión de 1.6T está próxima, la tensión upstream se intensifica”; Guolian Minsheng “Perspectivas de rendimiento del sector de telecomunicaciones en el primer trimestre de 2026”.

Costos relacionados con fondos ETF: al suscribir o redimir participaciones del fondo, las agencias de suscripción y redención pueden cobrar comisiones no superiores al 0.5%. Los costos de negociación en mercado interno se basan en las tarifas reales de la firma de valores, sin cargos por servicios de venta.

Costos relacionados con fondos de conexión: el ETF de innovación en la bolsa de创业板 de Huabao en su modalidad de lanzamiento © no cobra comisión de suscripción; la comisión de redención en 7 días o menos es del 1.5%, y si es más de 7 días, del 0%; la tarifa de servicio de venta es del 0.3%. La modalidad de lanzamiento (A) del ETF de innovación en la bolsa de创业板 cobra una comisión de suscripción del 1% para inversiones inferiores a 1 millón de yuanes, 0.6% para entre 1 y 2 millones, y 1000 yuanes por operación para más de 2 millones; la comisión de redención en 7 días o menos es del 1.5%, y si es más de 7 días, del 0%; sin cargos por servicios de venta.

Aviso de riesgo: el ETF de innovación en la bolsa de创业板 de Huabao sigue de forma pasiva el índice de innovación en la bolsa de创业板, cuyo día base es el 28 de diciembre de 2018, y fue publicado el 11 de julio de 2024. Los rendimientos anuales del índice de innovación en la bolsa de创业板 de 2021 a 2025 fueron: 17.57%, -34.52%, 47.83%, 38.44%, 106.35%. La composición de las acciones del índice se ajusta según las reglas del índice, y su rendimiento histórico no predice el rendimiento futuro del índice. Las acciones que componen el índice en este documento son solo para exhibición; las descripciones de acciones individuales no constituyen recomendaciones de inversión ni reflejan las posiciones o movimientos de trading de ningún fondo gestionado por el administrador. El nivel de riesgo del fondo, según la evaluación del gestor, es R4 - riesgo medio-alto, adecuado para inversores activos (C4) o superiores. La adecuación debe ser confirmada por la institución de ventas. Toda información presentada en este documento (incluidos, pero no limitados a, acciones, comentarios, predicciones, gráficos, indicadores, teorías, expresiones de cualquier tipo) es solo para referencia; los inversores son responsables de sus decisiones de inversión. Además, cualquier opinión, análisis o predicción en este documento no constituye una recomendación de inversión para los lectores, ni el gestor asume responsabilidad por pérdidas directas o indirectas derivadas del uso del contenido. La inversión en fondos conlleva riesgos, el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, y el rendimiento de otros fondos gestionados por el gestor no garantiza el rendimiento del fondo en cuestión. La inversión en fondos debe hacerse con cautela.