El precio del oro continúa en alza, las noticias sobre las conversaciones entre Irán y Estados Unidos brindan un respiro al mercado

Después de que Estados Unidos presentara una propuesta para poner fin a la guerra en Oriente Medio, el precio del oro siguió subiendo tras terminar una racha de nueve días consecutivos de caídas.

El oro llegó a subir un 2,8%, y se elevó aún más sobre la base de la fuerte subida del 1,6% del día de negociación anterior. Estados Unidos elaboró un plan de 15 puntos, con el objetivo de poner fin al conflicto con Irán, y al mismo tiempo China había instado a la parte iraní a participar en las negociaciones. Irán, por ahora, no ha hecho comentarios sobre la propuesta.

El precio del petróleo baja, mientras que la bolsa sube. Desde que el conflicto estalló hace más de tres semanas, la cotización del oro ha seguido, en términos generales, el ritmo del mercado bursátil, moviéndose en sentido contrario al precio del crudo. Los elevados precios de la energía agravan el riesgo de inflación, lo que lleva a los inversores a apostar por que la Reserva Federal y los bancos centrales de otros países mantendrán las tasas de interés sin cambios e incluso las incrementarán, algo que supone un factor negativo para el oro, que no genera intereses.

La venta masiva de acciones y bonos globales también obligó a los inversores a reducir sus posiciones en oro para reunir efectivo, amplificando aún más la caída del precio del oro.

El principal responsable de inversiones de gestión patrimonial global de UBS, Mark Haefele, escribió en un informe el miércoles que el descenso de las posiciones de los inversores, la reducción de la demanda compradora desde Oriente Medio y las expectativas de alza de tipos están presionando a la baja el precio del oro. “Parte de estos factores podría revertirse en los próximos meses, por lo que consideramos que la corrección actual del precio del oro es una oportunidad para aumentar posiciones”.

Dado que los detalles de la propuesta de Estados Unidos aún no están claros y que, durante la noche, Irán sigue lanzando misiles y drones contra países árabes del Golfo e Israel, el mercado permanece en un estado de tensión. Al mismo tiempo, según personas informadas, el gobierno de Trump planea desplegar soldados de la 82.ª División Aerotransportada en Oriente Medio.

El banco central de Turquía también está preparando la ampliación de sus herramientas de política para proteger la lira de las sacudidas relacionadas con la guerra, lo que incluye el uso de enormes reservas de oro. Personas informadas señalaron que la entidad ha discutido la posibilidad de realizar en el mercado de Londres operaciones de swap de oro por divisas.

No es raro que los bancos centrales vendan oro físico y, al mismo tiempo, acuerden recompras futuras. Con esta medida, los bancos centrales solo necesitan pagar una prima pequeña; tras unos meses, recompran el oro y así obtienen financiación en dólares a un costo menor. El nivel de la prima suele estar en línea con el costo de los préstamos interbancarios.

El estratega de Overseas Chinese Banking Corporation, Christopher Huang, afirmó que este tipo de operaciones no significa liquidar los activos de reserva. “De hecho, el recurso a los swaps de oro por divisas pone precisamente de relieve el papel del oro en la gestión de reservas”.

Desde 2022, los bancos centrales de todo el mundo han aumentado de forma considerable sus tenencias de oro, que es uno de los principales impulsores del mercado alcista del oro durante muchos años, aunque después de entrar en este año el ritmo de compra de oro se ha ralentizado algo.

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Responsable: Guo Mingyu