¡Más del 10% de exceso en marzo, la resistencia bancaria destaca!
Los seis grandes bancos estatales registran un crecimiento doble en ingresos y beneficios netos, y Bank of China y Agricultural Bank suben más del 3% en contra de la tendencia.

El día de cierre de marzo, los tres principales índices de A-shares cerraron a la baja en conjunto, los bancos resistieron y subieron, las acciones en gran escala se tiñeron de rojo, el Banco de China y el Banco Agrícola subieron más del 3%, el Banco de Desarrollo de Pudong, el Banco de Construcción, el Banco de Huaxia y otras 7 acciones subieron más del 1%, el ETF bancario de mil millones de yuanes Huabao (512800) en el mercado interno alcanzó un precio que subió más del 1% en un momento, acercándose a la media de medio año, cerrando con un aumento del 0.88%.

Al revisar el desempeño desde marzo, el riesgo geopolítico en Oriente Medio continuó perturbando la emoción del mercado, y el sector bancario frecuentemente mostró un rendimiento en contra de la tendencia. El índice de bancos de China Securities subió un 3.83% en total este mes, la mayor ganancia entre todos los índices secundarios del índice general de China Securities, mientras que el índice de Shanghai, el índice de ChiNext y el índice de Shenzhen cayeron un 6.51%, 3.79% y 7.02% respectivamente, con un rendimiento superior en más de 10.34% en comparación con el índice de Shanghai.

Nota: La variación en los últimos 5 años completos del índice de bancos de China Securities fue: en 2025, 6.79%; en 2024, 34.71%; en 2023, -7.27%; en 2022, -8.78%; en 2021, -4.41%. La composición de las acciones que integran el índice se ajusta oportunamente según las reglas de elaboración del índice, y el rendimiento pasado no predice el rendimiento futuro.

Además, representando a las seis grandes instituciones estatales, el rendimiento estable del sector bancario también infundió confianza a los inversores. Los anuncios muestran que los seis grandes bancos estatales de Industria, Agricultura, Comercio, Construcción, Comunicaciones y Banca Postal lograron un crecimiento doble en ingresos y beneficios netos en 2025, con indicadores clave de gestión mejorando trimestre a trimestre. Además, las seis grandes instituciones continuaron distribuyendo dividendos en grandes cantidades, con un monto total propuesto para dividendos en el año que supera los 400 mil millones de yuanes.

Gusheng Securities señala que, en el contexto actual, todavía existen variables geopolíticas, por lo que reducir adecuadamente la posición o aumentar la proporción de posiciones defensivas de baja volatilidad sigue siendo una estrategia importante para hacer frente a la mayor volatilidad, priorizando bancos y otros con modelos de negocio y retornos en dividendos relativamente seguros.

En cuanto a la lógica del mercado futuro, Galaxy Securities indica que la demanda de refugio a corto plazo favorece la asignación en el sector bancario, y que la recuperación futura probablemente provenga de mejoras en los fundamentos, con un potencial de mayor elasticidad en los resultados para 2026. En un entorno de tasas de interés bajas y fondos a medio y largo plazo acelerando su entrada al mercado, la alta rentabilidad por dividendos y la baja valoración del sector bancario siguen siendo atractivos para fondos de inversión a largo plazo, como las aseguradoras, acelerando la reconfiguración de las valoraciones.

El ETF bancario (512800) y su fondo vinculado (Clase A: 240019; Clase C: 006697) siguen de forma pasiva el índice de bancos de China Securities, incluyendo 42 bancos listados en A-shares, siendo una herramienta eficiente para seguir el mercado del sector bancario. El ETF bancario (512800) tiene un tamaño reciente de casi 12 mil millones de yuanes, con un volumen de negociación diario superior a 800 millones desde 2025, siendo el de mayor tamaño y mejor liquidez entre los 10 ETF del sector bancario en A-shares.

Fuente de datos: Bolsas de Shanghai y Shenzhen, entre otros.

Fuente de opiniones institucionales: Gusheng Securities, 31/03/2026, “Perspectivas estratégicas de abril y recomendaciones de acciones clave: equilibrando protección contra baja volatilidad y seguridad en resultados”;

Descripción de costos del ETF: al suscribir o redimir participaciones del fondo, las agencias de suscripción y redención pueden cobrar una comisión que no exceda el 0.5%, incluyendo tarifas de la bolsa de valores, registros, etc. Descripción de costos del fondo vinculado: La comisión de suscripción del ETF de Huabao China Securities Bank (Clase A) es de 1,000 yuanes por operación para montos de suscripción iguales o superiores a 2 millones de yuanes, 0.6% para entre 1 y 2 millones, y 1% para menos de 1 millón; la comisión de redención varía según los días de tenencia, siendo 1.5% si se mantiene menos de 7 días, 0.5% entre 7 y 180 días, 0.25% entre 180 días y 1 año, y 0% si se mantiene más de un año. No se cobra tarifa por servicios de venta. El fondo vinculado del ETF de Huabao China Securities Bank (C: 006697) no cobra tarifa de suscripción, y la tarifa de redención es del 1.5% si se mantiene menos de 7 días, y 0% si se mantiene 7 días o más; la tarifa por servicios de venta es del 0.4%.

Advertencia de riesgo: El ETF bancario sigue de forma pasiva el índice de bancos de China Securities, cuyo día base es 31/12/2004, publicado el 15/07/2013. La composición de las acciones que integran el índice se ajusta según las reglas de elaboración del índice, y el rendimiento pasado no predice el rendimiento futuro. Las acciones mostradas solo para referencia, y las descripciones de acciones no constituyen recomendaciones de inversión ni reflejan las posiciones o movimientos de fondos gestionados por el administrador. El nivel de riesgo evaluado para este fondo es R3 - riesgo medio, adecuado para inversores con perfil C3 o superior. Toda la información aquí presentada (incluyendo, pero no limitado a, acciones, comentarios, predicciones, gráficos, indicadores, teorías, cualquier forma de expresión) es solo para referencia; los inversores son responsables de sus decisiones de inversión. Además, las opiniones, análisis y predicciones aquí no constituyen recomendaciones de inversión para los lectores, y no se responsabiliza por pérdidas directas o indirectas derivadas del uso del contenido. La inversión en fondos conlleva riesgos, el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, y el rendimiento de otros fondos gestionados por el administrador no garantiza el rendimiento del fondo en cuestión; invertir con cautela.