Rebote en el fondo de la recuperación de la liquidez: Comentarios sobre la gran subida de los ETF relacionados con tecnología en Hong Kong

Hoy, el ETF de Internet de Hong Kong (513720) subió más del 6% durante la sesión, y el ETF de Tecnología de Hong Kong (513020) subió más del 4.5% durante la sesión.

【Análisis de las razones del gran aumento】

En cuanto a la geopolítica, la noche pasada, EE. UU. e Irán alcanzaron un acuerdo de alto el fuego bidireccional de dos semanas, lo que liberó la ansiedad de los inversores, mejoró la liquidez y promovió un rebote en los sectores relacionados con Internet en Hong Kong, que son muy sensibles a los flujos de capital, tras una caída excesiva.

En cuanto a la catalización industrial, la publicación inminente de DeepSeek-V4, que podría utilizar una arquitectura de computación nacional en toda la serie, refuerza la confianza del mercado en la cadena industrial de computación doméstica.

【Perspectivas futuras】

Desde una perspectiva estructural, los informes anuales de FY25 muestran que los líderes en Internet generalmente están en una etapa de crecimiento de ingresos, presión en beneficios y aumento de inversiones. El gasto en capital en IA adelantado retrasa la liberación de beneficios, y junto con cambios en la competencia de algunos negocios, el mercado ha vuelto a ser cauteloso respecto a las expectativas del centro de beneficios. Además, en un entorno de liquidez externa bajo presión, el sector ha experimentado una profunda corrección durante un período prolongado. Sin embargo, desde el punto de vista de los cambios marginales en la industria, la señal de política que indica la reducción de la competencia interna en plataformas de entrega de comida podría permitir que los beneficios de las plataformas entren en una fase de recuperación de pérdidas, y dado que el campo de IA aún está en una fase de aceleración de iteraciones, modelos como DeepSeek-V4 podrían impulsar una reevaluación del mercado respecto a la comercialización de agentes de IA, la integración profunda de IA con servicios en la nube y la demanda incremental de chips nacionales.

El capital proveniente del sur continúa fluyendo netamente (más de 220 mil millones de HKD en el primer trimestre), y el volumen de transacciones en Hong Kong ha aumentado en comparación con el año anterior (el volumen diario promedio en marzo fue de aproximadamente 300 mil millones de HKD, un +8% interanual), lo que indica cierta absorción de liquidez en el mercado. Además, los índices de Internet y Tecnología de Hong Kong a través de HKEX están en niveles bajos en aproximadamente 11% y 26% en los últimos 5 años, mostrando una buena relación calidad-precio. Sin embargo, la preferencia por el riesgo de los inversores extranjeros aún no se ha recuperado claramente, y la incertidumbre geopolítica y las perturbaciones en las tasas de interés internacionales aún persisten, por lo que en el corto plazo, el mercado de Hong Kong probablemente continuará en una fase de recuperación con volatilidad. Además, el reciente rendimiento del índice de prima AH de HKEX ha sido relativamente fuerte, lo que también indica que, tras la estabilización gradual de la liquidez, el ritmo de rebote en Hong Kong podría ser aún más débil en comparación con A-shares. Desde una perspectiva a medio plazo, si las riesgos externos se alivian, el sector tecnológico en Hong Kong aún tiene cierta capacidad de recuperación al alza. Los inversores interesados pueden seguir de cerca los cambios en la liquidez del mercado y la preferencia por el riesgo, adoptando una estrategia de compra en caídas escalonadas y con calma.

Productos relacionados: ETF de Tecnología de Hong Kong Guotai (513020), que realiza una asignación equilibrada con un clic en los cuatro temas transfronterizos de “Internet + vehículos de nueva energía + chips + medicamentos innovadores”, con un mayor porcentaje de medicamentos innovadores en un 14% en los informes anuales de 2025; ETF de Internet de Hong Kong Guotai (513720).

Aviso de riesgo: La mención de acciones específicas solo se usa para analizar eventos del sector y no constituye ninguna recomendación o consejo de inversión. La subida o bajada a corto plazo de índices y otros instrumentos solo para referencia, no garantizan su rendimiento futuro, ni constituyen una promesa o garantía del rendimiento del fondo. Las opiniones pueden ajustarse según cambios en el entorno del mercado y no constituyen recomendaciones o compromisos de inversión. Las características de riesgo y rendimiento de los fondos mencionados varían, por lo que los inversores deben leer cuidadosamente los documentos legales del fondo, comprender los elementos del producto, el nivel de riesgo y los principios de distribución de beneficios, y seleccionar productos que se ajusten a su capacidad de tolerancia al riesgo, invirtiendo con prudencia.

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