Chang'an Futures Fan Lei: El conflicto continúa, el precio del petróleo se centra en tres elementos clave

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Hasta la fecha, el conflicto entre Estados Unidos e Irán ha durado ya seis semanas. Antes del feriado de Qingming, el presidente estadounidense Trump declaró en un discurso público que, si Irán no aceptaba un acuerdo en el futuro, intensificaría en las próximas dos a tres semanas los ataques contra las instalaciones energéticas iraníes, tras lo cual Irán aumentó sus ataques contra países vecinos, continuando con ataques con misiles y drones contra bases militares estadounidenses, instalaciones militares israelíes y objetivos relacionados con la energía y la industria metalúrgica. Además, el 3 de abril se informó que, tras atacar un almacén militar estadounidense en la isla de Bubiyan en el norte de Kuwait, Estados Unidos transmitió un mensaje a Irán a través de dos países amigos, proponiendo un alto el fuego de 48 horas, pero Irán no aceptó y respondió con ataques intensos. Es importante destacar que el 6 de abril fue un momento clave para la llegada de la 11ª Fuerza Expedicionaria de la Marina de los EE. UU. a la región del Golfo Pérsico; considerando el acuerdo de alto el fuego de 48 horas propuesto por EE. UU., la movilización de estas fuerzas podría indicar que Estados Unidos podría tener en el futuro una capacidad de ataque más severa contra Irán, lo que podría hacer que la tensión en Oriente Medio vuelva a escalar de manera incontrolable en el corto plazo.

En cuanto a la geopolítica, los puntos clave a seguir recientemente se pueden resumir en los siguientes:

一, Posibilidad de escalada del conflicto. Considerando la reciente movilización militar de EE. UU., esto podría provocar enfrentamientos más intensos entre EE. UU. e Irán, ya sea en forma de bombardeos iraníes a bases militares estadounidenses o de un aumento en los ataques de EE. UU. contra Irán, lo que podría intensificar la situación geopolítica. También hay que prestar atención a que EE. UU. ha declarado previamente que intensificaría los ataques a la infraestructura energética iraní; si esto ocurre, Irán podría responder aumentando los ataques a las instalaciones energéticas de los países vecinos. La pérdida de estas instalaciones podría reducir rápidamente la capacidad energética global, lo que a su vez podría impulsar aún más los precios del petróleo.

二, Estado de paso en el estrecho de Ormuz. Además de la posible escalada del conflicto, también hay que seguir de cerca la situación del paso por el estrecho. Irán anunció públicamente que bloquearía completamente el paso, pero recientemente se informó que Irán aceptaría que algunos petroleros pasaran, condicionando esto a que se compensen las pérdidas de guerra con impuestos a los barcos. Aún no se sabe la postura de otros actores políticos aparte de Irak, pero según medios iraníes, tras obtener permiso de Irán, 15 barcos cruzaron el estrecho de Ormuz en 24 horas, lo que podría indicar una cierta alivio en la situación del paso en el corto plazo. Sin embargo, también hay que tener en cuenta que, según datos en tiempo real del sistema de identificación automática de barcos (AIS), actualmente hay 3,504 barcos en las aguas del Golfo de Omán y el Golfo Pérsico, lo que significa que, incluso si algunos petroleros cruzan, la cantidad total de barcos en operación sigue siendo muy baja. Además, el asesor de asuntos exteriores del líder supremo iraní declaró públicamente el día 5 que, si se comete “otro error”, la línea de resistencia liderada por Irán podría responder bloqueando el estrecho de Mándeb. Esto indica que, si el estrecho se bloquea aún más, la oferta de energía mundial podría verse aún más afectada en el corto plazo, impulsando nuevamente los precios del petróleo al alza.

三, Voluntad de negociación de ambas partes. Desde el inicio del conflicto, Irán ha mostrado una postura diplomática muy firme, especialmente tras la eliminación de varios líderes políticos y militares por parte de EE. UU. e Israel. Ya sea en la declaración previa de EE. UU. de que no lograron un acuerdo efectivo con Irán o en la reciente propuesta de un alto el fuego de 48 horas, Irán no ha mostrado interés en aceptar un acuerdo con EE. UU. Esto sugiere que las posibilidades de que EE. UU. e Irán se sienten a negociar en un futuro cercano son bajas, y que la distancia entre ambos en términos de fricciones militares podría seguir aumentando.

En general, aunque la volatilidad del petróleo ha disminuido ligeramente en la semana desde el inicio del conflicto, la amplitud de las fluctuaciones sigue siendo alta. La atención del mercado seguirá centrada en los aspectos políticos, ya que estos influirán en la dinámica de los precios del petróleo, reduciendo la influencia de los factores económicos y financieros. En cuanto a los aspectos políticos, la posible escalada del conflicto, la situación del paso en el estrecho y la voluntad de negociación serán los principales focos: si en el futuro ambos lados hacen concesiones diplomáticas o si las tensiones militares disminuyen, los precios del petróleo podrían recuperarse rápidamente en el corto plazo; pero si las fricciones persisten o incluso aumentan tras la ineficacia de las medidas diplomáticas, los precios del petróleo podrían seguir alcanzando nuevos máximos. Todos estos factores serán especialmente relevantes esta semana. Por ello, las estrategias de inversión unilaterales en energías podrían no ser efectivas en obtener beneficios, y las estrategias de protección, como las opciones en mercados de alta volatilidad, podrían ser más apropiadas. Solo para referencia.

Perfil del autor:

Fan Lei, analista de Chang’an Futures, con maestría, número de certificación de asesor de inversión en futuros: Z0021225, con sólida base teórica y visión internacional; desde que ingresó en la industria de futuros, se ha dedicado al análisis macroeconómico, del petróleo y de los productos energéticos, así como a las opciones, destacándose por su análisis fundamental, combinando teorías de política y análisis de mercado para construir marcos de análisis y hacer pronósticos, siempre con conocimientos profesionales y actitud sincera para crear valor para los clientes.

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Responsable: Li Tiemin