Varias fondos públicos presentan solicitudes de manera intensiva para ETFs temáticos agrícolas

El periodista Zhao Mengqiao del Diario de Valores

Recientemente, varias gestoras de fondos han presentado de manera intensiva ETFs temáticos de agricultura, como granos y cría de animales.

El 31 de marzo, Ping An Fund solicitó un fondo de índice de iniciativa de temática agrícola de Ping An Zhongzheng. El 27 y 26 de marzo, PuYin Ansheng Fund y Fuguo Fund respectivamente presentaron ETFs de la industria de granos bajo el certificador nacional. Solo en marzo, se han presentado más de diez ETFs, concentrándose en segmentos específicos de agricultura como granos y cría de animales. Un gestor de fondos señaló que la reciente concentración en la presentación de estos ETFs refleja un juicio bastante unificado de las instituciones sobre los fundamentos del sector y el impulso de políticas, considerándolos con valor de asignación a medio y largo plazo, y adelantándose a la ventana de inversión.

En el mercado secundario, casi todos los ETFs temáticos han aumentado de tamaño desde principios de año. La participación en el ETF de temática agrícola de Zhongzheng de Fuguo aumentó más de 1.08B de unidades, el ETF de la industria de granos de Guozheng de Penghua creció más de 985 millones de unidades, además, el ETF de agricultura, ganadería, pesca de Invesco Great Wall y el ETF de temática agrícola de Tianhong Zhongzheng aumentaron en más de 739 millones y 639 millones de unidades, respectivamente. Además, en el período de finales de febrero a mediados de marzo, en medio de la inestabilidad geopolítica internacional, el sector agrícola en A-shares mantuvo una tendencia fuerte, con varias ETFs que subieron más del 10%, convirtiéndose en refugios para el capital que fluye hacia ellos.

Varias gestoras de fondos públicos señalaron que la principal fuerza impulsora del liderazgo del sector agrícola proviene del sector de fertilizantes, cuyo rendimiento fuerte es el resultado de la resonancia de tres factores: demanda estacional, impulso de costos y política geopolítica.

La firma de Jiashi indicó que, dado que el Año Nuevo chino de 2026 fue más tarde, en marzo se entró en el pico de preparación para la siembra de primavera, lo que impulsó directamente la demanda de fertilizantes y pesticidas, apoyando los precios de los productos y las ganancias de las empresas. Al mismo tiempo, los conflictos en Oriente Medio provocaron fluctuaciones en los precios de los recursos energéticos, elevando los costos de producción de fertilizantes nitrogenados y otros fertilizantes de alto consumo energético. La cadena de transmisión del mercado sigue la lógica de energía—química—insumos agrícolas, estableciendo una lógica de aumento de precios basada en costos. Además, los subsectores como la química de fosfato están pasando de un ciclo puro a una lógica de “recursos + crecimiento”, con la reevaluación del valor de variedades con atributos de recursos estratégicos, como los fosfatos en un contexto de seguridad geopolítica, impulsando la reconfiguración de las valoraciones del sector.

Invesco Great Wall señaló que los productos agrícolas también son un foco clave en esta ronda de “anti-involución”. En sectores como carne de cerdo, acuicultura y granos, que responden a las políticas y reducen activamente la capacidad de producción, se espera que la oferta de productos agrícolas se optimice, impulsando la recuperación de las ganancias empresariales.

Jiashi Fund analizó que, actualmente, el sector agrícola, como un concepto bastante amplio, presenta una lógica diferenciada en la evaluación de los fundamentos de sus principales subsectores:

En cuanto a la semilla, la política y la innovación tecnológica son los principales impulsores. El documento central de 2026 continúa fortaleciendo la seguridad alimentaria y propone promover la industrialización de la reproducción biológica. Jiashi Fund cree que el diseño de políticas ha pasado de centrarse en mantener la producción a aumentar la productividad, acelerando la comercialización de la reproducción biológica. Aunque los precios de los granos fluctúan a corto plazo, las expectativas de liquidez global flexible y la eliminación de inventarios sostienen los precios a mediano plazo. Las principales empresas de semillas, gracias a sus barreras tecnológicas, podrían aumentar su participación de mercado y cumplir con sus resultados en medio de la reestructuración del sector.

Se espera que los sectores de fertilizantes y pesticidas mantengan un equilibrio estricto entre oferta y demanda. Los precios del fosfato han permanecido en niveles altos recientemente, garantizando la rentabilidad de las empresas y fortaleciendo la lógica de soporte de costos.

El sector de cría de animales está en una fase típica de posicionamiento en el lado izquierdo. La industria de cría de cerdos actualmente atraviesa una fase de “pérdidas en el fondo”, con precios de cerdo de aproximadamente 12 a 13 yuanes/kg, por debajo de los aproximadamente 14 yuanes/kg en costos. Las pérdidas continuas y las políticas guían una tendencia clara de reducción de capacidad. La clave del mercado radica en la expectativa de que “la reducción de capacidad conducirá a una contracción futura de la oferta”. A medida que la cantidad de cerdas reproductoras se acerca a los objetivos políticos, la reversión del ciclo se acumula, y el sector presenta una excelente resistencia y capacidad de recuperación.

El cruce dorado del MACD indica que estas acciones tienen un buen impulso alcista.