Las seis grandes bancos compiten en margen de interés neto, el Banco Postal tiene un 1.66% y sigue en primer lugar

Este periódico (chinatimes.net.cn), reportero Lu Mengxue, en Pekín

El 30 de marzo, todos los informes financieros de 2025 de seis grandes bancos estatales ya se publicaron por completo. Como “piedra de estabilidad” de la industria bancaria, en el contexto de que los seis grandes bancos contribuyen a beneficiar a la economía real, en conjunto lograron en 2025 unos ingresos operativos totales de 3.60 billones de yuanes, y el total de beneficios netos superó 1.44 billones de yuanes.

Como indicador clave para medir la capacidad de generación de beneficios de los bancos, en 2025 el margen de interés neto de los seis grandes bancos mostró claramente que la caída se fue acercando a la estabilización y que, en comparación con el trimestre anterior, se mantuvo estable. Aunque todavía se encontraba en un canal de descenso, mediante una combinación de “optimización de la estructura crediticia”, “control de manera más fina de los costes de los pasivos” y “ampliación de los ingresos no por intereses”, entre otras, la tendencia a la baja del margen de interés de los seis bancos ya mostró una desaceleración evidente.

De cara a 2026, a medida que los depósitos a plazo fijo con altas tasas de interés concentran su vencimiento, que la revaloración del remanente de préstamos se acerca al final y que el coste de los pasivos interbancarios continúa bajando, los seis grandes bancos, en general, prevén que en 2026 la caída interanual del margen de interés neto de la industria se reducirá de manera considerable.

La caída del margen de interés neto se reduce marginalmente y se aprecian señales de estabilización

Según los estados financieros, en 2025 los ingresos y los beneficios netos de los seis bancos lograron un “doble crecimiento positivo”. Sin embargo, bajo la influencia de factores como el recorte de la tasa de referencia del mercado de préstamos (LPR), la revaloración de los remanentes de préstamos y la intensificación de la competencia por depósitos, el margen de interés neto de los seis bancos todavía mantiene una tendencia a la baja.

En concreto, el Banco de Ahorros Postal sigue conservando una ventaja relativa, con un margen de interés neto de 1.66%, el más alto entre los seis grandes bancos; el margen de interés neto del Banco de Construcción es de 1.34%. Los demás bancos tienen en general márgenes inferiores a 1.3%, a saber: Banco Agrícola 1.28%, Banco Industrial y Comercial 1.28%, Banco de China 1.26% y Banco de Comunicaciones 1.20%.

En cuanto al recorte, los seis bancos vieron que su margen de interés neto disminuyó respecto a 2024; el Banco de Comunicaciones redujo 7 puntos básicos, que fue el recorte más pequeño. Lo que llama la atención es que, aunque aún sigue recortándose, si se compara con la caída interanual de 2024, en 2025 la reducción general del margen de interés neto de los seis grandes bancos ya tiende a converger hacia la estabilización. En particular, la disminución del margen de interés neto del Banco de China y del Banco Industrial y Comercial fue 5 puntos básicos menor que en la caída de 2024; el Banco Agrícola y el Banco de Construcción fueron, respectivamente, 4 y 2 puntos básicos menores que en la caída de 2024.

En realidad, desde la segunda mitad de 2025, el mercado ya tenía ciertas expectativas de que el margen de interés neto de los seis grandes bancos se estabilizaría. Considerando los datos de fin de año de forma integral, el margen de interés neto del Banco Industrial y Comercial y del Banco de Comunicaciones estuvo en el mismo nivel que al cierre del tercer trimestre de 2025. El margen de interés neto del Banco de Construcción y del Banco de Ahorros Postal, además, también mostró que su caída hacia el final de 2025 se controló en un rango de entre 0.01 y 0.02 puntos porcentuales respecto al tercer trimestre de 2025; la señal de estabilización en comparación con el trimestre anterior es más clara.

El cofundador del “Salón de producción de nueva calidad” de Xinzhipai, Yuan Shuai, analizó para el reportero de “Huaxia Times” que la contracción del margen de interés neto comprimirá el espacio de ingresos por intereses de los bancos. Si el margen de interés neto de algún banco disminuye de forma marcada y no logra compensarlo mediante otros negocios, los ingresos se verán afectados.

Con el telón de fondo de que la magnitud de la caída del margen de interés neto se va suavizando, la reducción de los ingresos netos por intereses de los seis grandes bancos en 2025 también mejoró. Entre ellos, el Banco de Comunicaciones mantuvo una trayectoria de crecimiento; los ingresos netos por intereses aumentaron un 1.91% interanual. En cuanto al Banco Industrial y Comercial, el Banco de Construcción y el Banco de China, la disminución de su margen de interés neto frente a 2024 se redujo en 3.12, 7.54 y 5.76 puntos porcentuales, respectivamente.

Para compensar la presión por la contracción del margen de interés

La mejora marginal del margen de interés neto no es casual. Desde el enfoque de los informes financieros y de las conferencias de resultados, el refuerzo de la gestión bidireccional de la “punta de activos” y la “punta de pasivos”, el mantenimiento estable de la base de ingresos netos por intereses y el aumento de la contribución de los ingresos no por intereses constituyen la lógica central con la que los seis grandes bancos pretenden compensar la presión del margen de interés.

En la conferencia de resultados, el director financiero del Banco de Construcción, Sheng Liurong, afirmó que las principales razones por las que la caída del margen de interés neto del Banco de Construcción se redujo en 2025 son tres: primero, que la revaloración del remanente de préstamos se completó gradualmente, de modo que disminuyó la presión a la baja sobre los rendimientos de los préstamos; segundo, que los depósitos a plazo de alto coste concentran su vencimiento, y, sumado al efecto del mecanismo de autorregulación de las tasas de los depósitos entre instituciones, la tasa de pago de intereses cayó de forma significativa; tercero, la optimización proactiva de la estructura de activos y pasivos, reduciendo los depósitos con altos intereses y ampliando los depósitos interbancarios con bajos intereses.

Según se informó, en la punta de los activos, el Banco de Construcción incrementó la proporción de inversiones financieras con mayor rentabilidad. En 2025, la participación de este tipo de activos dentro de los activos que devengan intereses aumentó 1.66 puntos porcentuales. En la punta de los pasivos, el Banco de Construcción gestionó de forma eficaz mediante la segmentación y fijación de precios por categoría de clientes, redujo el tamaño de los depósitos con altos intereses y, al mismo tiempo, amplió los depósitos interbancarios de coste más bajo. Sheng Liurong subrayó que un control eficaz del coste de los pasivos tuvo un papel muy importante en la contracción marginal de la caída del margen de interés.

En cuanto a los ingresos del negocio de comisiones y servicios, en 2025 los seis grandes bancos mantuvieron un crecimiento positivo en los ingresos netos por comisiones y honorarios. Entre ellos, el Banco Agrícola registró una tasa de crecimiento interanual en 2025 de los ingresos por comisiones y honorarios del 16.57%, y el Banco de Ahorros Postal del 16.15%; ambos fueron los dos bancos con mayor crecimiento. Respecto a la participación del ingreso por servicios intermedios en los ingresos totales, cinco de los grandes bancos vieron aumentar la proporción del negocio de ingresos del lado de comisiones en comparación con 2024.

El vicepresidente del Banco Agrícola, Lin Li, presentó que en 2025 los ingresos del gran negocio de gestión patrimonial del Banco Agrícola alcanzaron 357 mil millones de yuanes, y los ingresos por comisiones de gestión patrimonial llegaron a 251 mil millones de yuanes, convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento para el desarrollo de negocios. Según se supo, el fuerte aumento de los ingresos netos por comisiones y honorarios del Banco Agrícola en 2025 se debió principalmente al incremento de ingresos procedentes de productos de gestión patrimonial y la distribución de fondos. En particular, el negocio de agencia creció un 87.8%.

El director del negocio minorista del Banco de Ahorros Postal, Liang Shidong, afirmó que la estrategia del Banco de Ahorros Postal es, sobre la base de consolidar la primera curva de crecimiento, hacer todo lo posible por ampliar el volumen del negocio de intermediación, desarrollar con fuerza la segunda curva de crecimiento, y que la gestión patrimonial constituye un pilar importante de la segunda curva. Según se supo, el año pasado el Banco de Ahorros Postal logró un desarrollo rápido del negocio de gestión patrimonial; el número de clientes de banca privada creció un 26%. Además, manteniendo la ventaja en seguros, el crecimiento de los ingresos no procedentes de seguros del Banco de Ahorros Postal superó el 38%; y, en el conjunto de ingresos por distribución, representó más de la mitad, lo que supone una mejora de 14 puntos porcentuales frente al año anterior.

“En 2025, en el contexto de que el entorno interno y externo se caracteriza por una complejidad y cambios continuos y que la incertidumbre sigue aumentando, los seis grandes bancos entregaron un informe de resultados que muestra, en general, una calidad de activos estable y una diferenciación clara en la presión sobre la rentabilidad”, señaló Dong Xiemiao, economista jefe de Zhaolian. En términos generales, la capacidad de generación de beneficios de los grandes bancos comerciales se redujo en cierta medida debido al entorno de bajas tasas de interés, y la contracción del margen de interés neto se convirtió en un desafío común.

El punto de inflexión del margen de interés está cada vez más cerca

Un responsable pertinente del Banco Popular de China señaló en una rueda de prensa que en 2026 vencen y se revaloran depósitos a plazo de tres años y de cinco años, entre otros, de gran escala. Un informe de investigación de CICC indicó que el volumen de vencimiento en 2026 de los depósitos a plazo fijo de los residentes se estima en aproximadamente 75 billones de yuanes. A medida que las tasas de los depósitos continúan descendiendo, varios grandes bancos estatales también respondieron en las conferencias de resultados al tema del vencimiento masivo de depósitos a plazo fijo.

El vicepresidente del Banco de Comunicaciones, Zhou Wanfeng, indicó en la reunión de resultados que en los años anteriores, la banca en general se enfrentaba al problema de que la revaloración de depósitos era más lenta que la revaloración de préstamos. Sin embargo, con la reducción de las tasas de los depósitos fijadas públicamente y el vencimiento para revaloración de una gran cantidad de depósitos a plazo, el coste de intereses a pagar sobre depósitos disminuirá de manera notable. Este año, el volumen de depósitos a plazo que vencen en el Banco de Comunicaciones aumentó en comparación con el año pasado, y una proporción relativamente grande se concentró en el primer trimestre; el efecto de revaloración de depósitos aportará un fuerte soporte al margen de interés neto a lo largo de todo el año.

El vicepresidente del Banco de China, Yang Jun, también señaló que a partir de la segunda mitad de 2025 el volumen de depósitos a plazo que vencen en el Banco de China aumentó. Dado que actualmente la tasa de interés de los depósitos es inferior a la de los depósitos a plazo de hace tres años, la revaloración de estos depósitos impulsará la disminución de la tasa de pago de intereses, lo que tendrá un efecto positivo para que el Banco de China mantenga estable su nivel de margen de interés.

De cara a 2026, sobre la tendencia del margen de interés neto, los seis grandes bancos en general consideran que la tendencia de estabilización marginal es probable que continúe.

El vicepresidente del Banco Industrial y Comercial, Yao Mingde, estimó que en 2026 el margen de interés neto del sector bancario podría mostrar una trayectoria en forma de “L”: aunque la tendencia a la baja del margen de interés neto a corto plazo no se ha alterado, los factores favorables que impulsan la mejora del margen de interés neto siguen acumulándose, por lo que se espera que la tendencia de estabilización marginal continúe.

Se refirió especialmente a que en los dos primeros meses de este año, las tasas de interés para nuevas concesiones de préstamos corporativos y préstamos hipotecarios personales del Banco Industrial y Comercial ya mostraron una tendencia a la estabilización. Las tasas de interés de los préstamos recién otorgados solo bajaron 2 BP frente al año anterior; en comparación, en el mismo periodo del año anterior la disminución había sido 18 BP, por lo que el recorte es claramente menor. Si no se considera que la LPR y las tasas de los depósitos fijos se ajusten de forma adicional y aún más pronunciada, se prevé que en 2026 los ingresos netos por intereses del Banco Industrial y Comercial vuelvan a ser positivos interanualmente, marcando un punto de inflexión; y que la magnitud de la disminución del margen de interés neto también se siga acercando más a la estabilización en comparación con 2025.

El presidente del Banco Agrícola, Wang Zhiheng, también respondió que la tasa de crecimiento de los ingresos netos por intereses se volverá positiva y que se espera alcanzar un punto de inflexión en el primer trimestre. Dijo que, por lo que se ve en los dos primeros meses de 2026, el Banco Agrícola continúa manteniendo una tendencia general de operación estable y favorable. Los préstamos a la economía real aumentaron en 1.1 billones de yuanes, con un crecimiento interanual superior en la misma comparación; la tendencia de estabilización del margen de interés es evidente, lo que sienta una base sólida para el crecimiento de la rentabilidad del conjunto del banco.

Responsable de edición: Feng Yingzi Jefe de edición: Zhang Zhwei