La mayor oferta pública inicial de la historia está por llegar

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Fuente: Caixin

Se informa que SpaceX, propiedad de Elon Musk, ha presentado en secreto una solicitud de oferta pública inicial (OPI) ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), dando un paso importante que podría convertirla en la mayor OPI de la historia.

Fuentes cercanas a la compañía revelaron que esta fabricante de satélites y lanzadera de cohetes ha presentado su solicitud de cotización de forma confidencial. Anteriormente, se informó que SpaceX planeaba financiarse mediante una OPI con aproximadamente 40 a 80 mil millones de dólares, con una valoración objetivo que podría alcanzar los 1.75 billones de dólares.

Esta solicitud permite que la compañía pueda completar su cotización a más tardar en julio de este año, en línea con el objetivo que Musk había compartido previamente con personas cercanas.

SpaceX podría convertirse en el primer caso de las tres grandes mega-OPIs en 2026: OpenAI y Anthropic, empresas de inteligencia artificial, también están considerando salir a bolsa este año. Al mismo tiempo, debido a las preocupaciones de los inversores sobre cómo la IA podría transformar el panorama del software, muchos planes de OPI de empresas tecnológicas más pequeñas han sido pospuestos.

Debido a que SpaceX optó por la modalidad de presentación confidencial, la mayoría de los inversores tendrá que esperar hasta cerca de la fecha de cotización para ver los datos financieros de la compañía. Este proceso permite que los reguladores y la empresa mantengan varias rondas de comunicación y revisiones antes de la divulgación oficial.

Fuentes cercanas a la compañía indicaron que SpaceX ha elegido a Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Morgan Stanley como los cinco principales suscriptores. Varias otras instituciones financieras también participarán en la colocación auxiliar. Si la operación avanza sin contratiempos, se espera que estas instituciones reciban decenas de millones de dólares en honorarios de colocación.

En febrero de este año, SpaceX se fusionó con la empresa de inteligencia artificial xAI, propiedad de Musk, creando un gigante valorado en 1.25 billones de dólares, uno de los mayores en la historia de EE. UU. en términos de tamaño de transacción. Al fortalecer la colaboración entre ambas compañías, Musk ha proporcionado a xAI un respaldo financiero más sólido para competir contra rivales mayores como OpenAI y Anthropic.

Durante años, las ventas, costos, beneficios y situación patrimonial de SpaceX han sido altamente confidenciales, solo divulgados a inversores con estrechos vínculos con la dirección. Actualmente, su negocio aeroespacial ha logrado aumentar ingresos y ser rentable, pero su división de inteligencia artificial, xAI, aún está en etapas iniciales y requiere una gran inversión de capital.

Una vez que el prospecto de emisión sea público, se espera que el mercado tenga una visión completa del funcionamiento de esta compañía fusionada, que abarca desde fábricas de satélites y centros de lanzamiento de cohetes, hasta una gran instalación de datos de xAI en Memphis.

El documento también podría revelar más información sobre los clientes. SpaceX ha establecido un amplio negocio de consumo a través de Starlink, además de ofrecer servicios a la NASA y a agencias de seguridad nacional.

Los ejecutivos de SpaceX han declarado durante años que la compañía no saldría a bolsa hasta que lograra vuelos regulares a Marte. Sin embargo, esta estrategia cambió el año pasado, y ahora están acelerando el proceso de cotización.

Esto se debe a una apuesta audaz de Musk: cree que la próxima frontera en la dominancia de la inteligencia artificial será la construcción de centros de datos en el espacio. Es un proyecto costoso, y una mega-OPI podría financiarlo.

Una vez que SpaceX cotice finalmente, Musk será el primer empresario en dirigir simultáneamente dos empresas valoradas en un billón de dólares. Se estima que su patrimonio personal alcanza cerca de 840 mil millones de dólares, manteniéndose como la persona más rica del mundo.

La profesora de finanzas de la Universidad de Georgetown, Reena Aggarwal, señaló que, incluso con el halo de Musk y SpaceX, la compañía aún necesita un mercado público con alta aceptación. Debido a la reciente volatilidad en los mercados causada por la guerra entre EE. UU., Irán e Israel y el aumento en los precios del petróleo, las bolsas han experimentado movimientos bruscos.

“Incluso si la compañía tiene fundamentos sólidos y una gran demanda de inversores, si el mercado se vuelve pesimista o demasiado volátil, la OPI podría fracasar. Espero que la situación geopolítica actual se calme antes de junio, y que la incertidumbre disminuya.” Sin embargo, ella anticipa que los inversores minoristas mostrarán un gran interés.