¡Cuatro departamentos en acción conjunta! Los bancos, seguros y mercados de capital se unen para invertir en tecnología

Fuente: Financial Times

La tecnología financiera es un elemento clave para impulsar el desarrollo económico hacia nuevas alturas. Para implementar las directrices del Informe de Trabajo del Gobierno de 2026 sobre “Acelerar la autosuficiencia y autoconfianza en alta tecnología” y “Apoyar la innovación mediante tecnología financiera”, el 31 de marzo, el Banco Popular de China, el Ministerio de Ciencia y Tecnología, la Administración Reguladora Financiera y la Comisión Reguladora de Valores de China celebraron conjuntamente una reunión de intercambio y promoción del trabajo en tecnología financiera. El presidente del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, y el ministro de Ciencia y Tecnología, Yin Hejun, asistieron a la reunión y pronunciaron discursos, intercambiando ideas en profundidad con representantes de instituciones financieras y empresas tecnológicas presentes.

La reunión consideró que, un año después de la publicación de las “Medidas políticas para acelerar la construcción del sistema de tecnología financiera y apoyar firmemente la autosuficiencia y autoconfianza en alta tecnología”, los resultados iniciales han sido notables. Con esfuerzos coordinados de todos los departamentos, se ha establecido preliminarmente un sistema de servicios financieros que cubre todo el ciclo de vida de las empresas tecnológicas, mejorando continuamente el entorno de financiamiento para estas empresas, y aumentando la satisfacción y la percepción de obtención de beneficios.

La reunión enfatizó la importancia de comprender profundamente la significación de situar la innovación tecnológica en el núcleo del desarrollo nacional, y acelerar la construcción de un sistema de tecnología financiera que se adapte a la innovación tecnológica. En los próximos pasos, será necesario innovar aún más los productos financieros, ofrecer soporte de financiamiento diversificado y en ciclo completo para las empresas tecnológicas, centrarse en mejorar la adaptabilidad de las finanzas a la innovación tecnológica y fortalecer las capacidades profesionales de los servicios de tecnología financiera.

Representantes de bancos como el Banco de China, el Banco de Desarrollo de Shanghai, la aseguradora PICC Property and Casualty, el gobierno de Hangzhou, la Comisión de Ciencia y Tecnología de Beijing, la Asociación de Comerciantes, la Bolsa de Shanghai, Zhongke Chuangxing, Galaxy General y otros sectores gubernamentales, bancarios y empresariales compartieron sus experiencias innovadoras en el campo de la tecnología financiera, explorando cómo profundizar aún más los servicios financieros para apoyar la autosuficiencia y autoconfianza en alta tecnología.

Colaboración en la emisión de acciones, bonos, préstamos y seguros

Ampliación continua de la “Caja de herramientas” de financiamiento diversificado

En los últimos años, los sistemas financiero y tecnológico han trabajado en estrecha colaboración, fortaleciendo la construcción de sistemas institucionales y de mercado, logrando avances significativos en áreas como derechos de crédito, participación accionaria y seguros, y mejorando la calidad y eficiencia de los servicios financieros para la innovación tecnológica. El volumen de préstamos a pequeñas y medianas empresas tecnológicas ha aumentado, el apoyo del mercado de capitales a la innovación tecnológica se ha intensificado, la inversión en capital de riesgo y fondos de capital privado ha crecido notablemente, y la protección contra riesgos en seguros tecnológicos se ha fortalecido continuamente.

En cuanto a los servicios de crédito, se destacan varios aspectos: primero, un crecimiento rápido, con el saldo de préstamos a empresas de alta tecnología creciendo a una tasa superior a la de todos los préstamos; segundo, mayor cobertura, con más de la mitad de las pequeñas y medianas empresas tecnológicas accediendo a préstamos, y la tasa de cobertura aumentando en 2 puntos porcentuales respecto al año anterior; tercero, reducción de costos, con la tasa de interés de nuevos préstamos a empresas de alta tecnología en 2025 disminuyendo en 0.4 puntos porcentuales respecto al año anterior; cuarto, riesgos controlados, con una tasa de morosidad de préstamos a empresas de alta tecnología por debajo del promedio general; y quinto, respaldo sólido, con la industria de seguros proporcionando más de 8 billones de yuanes en protección contra riesgos para la innovación tecnológica, y un crecimiento en pagos del 65% en 2025 respecto al año anterior.

En el mercado de bonos, la emisión de bonos de innovación tecnológica (科创债) cumplirá un año, consolidándose como otro canal importante para apoyar a las empresas tecnológicas. Según Sun Tianqi, secretario del Comité del Partido en la Asociación de Comerciantes, hasta finales de febrero de 2026, en el mercado interbancario se emitieron 974.85 mil millones de yuanes en bonos de innovación tecnológica por 351 empresas y fondos de inversión en acciones, apoyando firmemente el desarrollo de las empresas tecnológicas. Actualmente, todos los bonos de innovación tecnológica tienen un plazo superior a un año, con una duración promedio de 3.1 años, y la proporción de fondos recaudados directamente en el campo de la innovación tecnológica continúa aumentando, adaptándose mejor a las necesidades de financiamiento a medio y largo plazo para I+D.

“Los bonos de innovación tecnológica apoyan firmemente el desarrollo de las instituciones de inversión en riesgo, y también impulsan que más fondos fluyan hacia empresas de tecnología dura.” En mayo del año pasado, Zhongke Chuangxing se convirtió en una de las primeras instituciones privadas de inversión en acciones en emitir con éxito bonos de innovación tecnológica. Según el socio fundador de Zhongke Chuangxing, Mi Lei, estos bonos complementan la liquidez de las instituciones de inversión en riesgo, aumentando su capacidad de inversión y apoyando activamente la participación del capital social. “Un bono de 400 millones de yuanes movilizó 10.3 mil millones de yuanes, dirigidos a 218 proyectos de tecnología dura, logrando un efecto de ‘pequeñas fuerzas para mover montañas’.” afirmó Mi Lei.

La innovación en industrialización requiere apoyo mediante financiamiento directo. En los últimos años, los departamentos relevantes han enfocado en potenciar las funciones del mercado de capitales para apoyar el desarrollo de la tecnología financiera. La Comisión Reguladora de Valores de China, con enfoque en resolver problemas, ha avanzado en la construcción de mecanismos para fondos de inversión privados, emisiones y mercado de bonos, promoviendo activamente que las empresas tecnológicas crezcan mediante fusiones, adquisiciones y recompensas en acciones, guiando recursos financieros para fortalecer la innovación tecnológica. Hasta ahora, más de 600 empresas tecnológicas cotizan en el mercado STAR, con financiamiento total superior a 80k de yuanes; en el mercado ChiNext, cerca de 600 empresas han cotizado bajo el sistema de registro, con financiamiento superior a 110k de yuanes. Desde mayo de 2025 hasta febrero de este año, se emitieron 927 bonos de innovación tecnológica en los mercados bursátiles, con un volumen total de más de 250k de yuanes.

Según Wang Bo, miembro del Comité del Partido y subgerente de la Bolsa de Shanghai, en los últimos años, la bolsa ha mejorado significativamente la inclusión y adaptabilidad de sus sistemas, promoviendo que más empresas en Shanghai sean de alta tecnología. En los últimos cinco años, casi el 70% de las nuevas empresas listadas en Shanghai son innovadoras tecnológicamente. Desde la apertura del mercado STAR hace 6 años, se han apoyado 605 empresas de “tecnología dura”, con una capitalización total que supera los 11 billones de yuanes.

Diálogo entre gobierno, bancos y empresas sobre capital paciente

Construcción de un “ecosistema” de apoyo financiero colaborativo y complementario

El desarrollo de empresas tecnológicas requiere apoyo de capital paciente. Los representantes de los sectores gubernamental, bancario y empresarial discutieron en profundidad cómo aprovechar mejor herramientas como créditos bancarios, seguros tecnológicos, mercados de capital, inversión en riesgo y bonos de innovación tecnológica para construir un “ecosistema” de servicios financieros para empresas tecnológicas, en diferentes etapas de desarrollo.

Como principal fuerza que apoya la economía real, los bancos comerciales están construyendo un ecosistema financiero abierto mediante un modelo de “cooperación en inversión y préstamos”. El Banco de China ha explorado un camino de desarrollo caracterizado por “servicio preciso, cultivo integral y empoderamiento ecológico”. Según el presidente del Banco de China, Ge Haijiao, mediante mecanismos integrados de servicios, evaluación de clientes y mecanismos de exención de responsabilidad, el banco ha establecido un modelo de tecnología financiera de “cooperación en inversión y préstamos, riesgo compartido y beneficios compartidos”, promoviendo la unificación del reconocimiento, la integración de procesos y servicios continuos para ofrecer soporte financiero integral y predecible a las empresas tecnológicas.

“Consideramos la tecnología financiera como nuestra principal pista competitiva, y estamos profundizando en la estrategia de ‘digitalización inteligente’.” afirmó Zhang Weizhong, presidente del Banco de Shanghai, quien explicó que la institución ha desarrollado un modelo de servicio de “banco comercial + banco de inversión + ecosistema”, estableciendo un sistema de servicios de “acciones, bonos, préstamos, seguros y incubación” a lo largo del ciclo de vida de las empresas tecnológicas, atendiendo a 250k empresas del campo de la innovación tecnológica para fines de 2025.

La colaboración entre fondos de riesgo y bancos es clave en la cooperación en inversión y préstamos. Mi Lei, socio fundador de Zhongke Chuangxing, afirmó que la combinación de préstamos bancarios y fondos de riesgo puede identificar y apoyar mejor a las empresas innovadoras de alta calidad. Sugiere que, desde el nivel institucional, se construya un ecosistema de colaboración entre diferentes instituciones financieras, complementando las ventajas de la “fuente de agua” de los seguros bancarios, las “arterias” de los fondos madre y las “capilares” del capital de riesgo, formando una fuerza conjunta que apoye con precisión a las empresas de “tecnología dura”.

Como representante de empresas tecnológicas, Wang He, fundador y CTO de Galaxy General Robotics, afirmó que la innovación en “tecnología dura” requiere acompañamiento de capital paciente a largo plazo, y que la transformación de los resultados innovadores necesita una integración profunda con escenarios financieros. “En más de dos años, el capital paciente guiado por el Estado ha invertido casi 6 mil millones de yuanes en nosotros, gracias a la paciencia y valentía del capital de riesgo inicial y los fondos industriales nacionales en la innovación original, lo que nos ayudó a superar el ‘Valle de la Muerte’.” expresó. Espera que el sistema de tecnología financiera pueda seguir guiando más fondos a la innovación en paradigmas fundamentales y en territorios inexplorados.

En el proceso de promover la integración profunda de tecnología, finanzas e industria, los gobiernos locales desempeñan un papel crucial en la orientación. Como ejemplo, el municipio de Hangzhou, que ha cultivado “las seis pequeñas dragones” de la tecnología, compartió su experiencia en la construcción innovadora de un sistema financiero tecnológico “integrado por inversión, préstamo, subsidio, garantía y seguro”, fortaleciendo la protección mediante financiamiento diversificado.

“En ‘inversión’, el gobierno insiste en invertir primero; en ‘préstamos’, en abordar directamente los puntos débiles del financiamiento; en ‘subsidios’, en promover la colaboración financiera y fiscal; en ‘garantías’, en optimizar la distribución del riesgo; y en ‘seguros’, en ampliar la cobertura de seguros. Nos centramos en la innovación del sistema financiero tecnológico y aplicamos una estrategia de ‘cinco en uno’.” explicó Chen Jin. Actualmente, el clúster de fondos industriales de Hangzhou, compuesto por fondos de 1 billón de yuanes en tecnología, innovación y fusiones, supera los 3 billones de yuanes, y el volumen de créditos tecnológicos en la ciudad supera los 800 mil millones de yuanes, proporcionando múltiples formas de financiamiento para las empresas tecnológicas.

Desde la “solución inicial” hasta la “consolidación de la tendencia”, con la colaboración de todos los departamentos, la continua mejora del sistema de servicios financieros diversificados y la aceleración en la construcción del “ecosistema” financiero, la tecnología financiera está aportando una energía cada vez más precisa y eficiente, impulsando la autosuficiencia y autoconfianza en alta tecnología de manera constante.