Líder en productos químicos en el extranjero aumenta los precios, ¿cómo se ve el mercado de productos químicos?

Pregunta a la IA · ¿Cómo pueden las empresas químicas chinas aprovechar las oportunidades en la cuota de mercado global?

Recientemente, los inversores atentos podrían haber visto con frecuencia en las noticias un fenómeno: ¡los gigantes químicos en el extranjero están aumentando los precios con frecuencia!

Por ejemplo, desde finales de febrero hasta principios de marzo, empresas químicas internacionales como BASF, Huntsman, Dow, Covestro, entre otras, anunciaron de manera intensiva aumentos de precios en productos MDI (un insumo importante para poliuretanos) en Europa, Oriente Medio, África e incluso Norteamérica, con incrementos de 200 euros o 200-300 dólares por tonelada.

Muchos amigos podrían preguntarse: ¿El aumento de precios de los gigantes químicos en el extranjero tiene relación con las químicas en A-share? Justamente ese es el núcleo de nuestra charla: bajo el complejo escenario geopolítico global actual, el aumento de precios de los gigantes químicos en el extranjero está brindando a las empresas químicas nacionales una doble oportunidad de incrementar beneficios y expandir su cuota de mercado.

Uno, ¿por qué aumentan los precios los gigantes en el extranjero? Porque enfrentan un doble impacto de “costos en alza + ruptura en la cadena de suministro”

Este aumento de precios de los gigantes en el extranjero no se debe a una demanda excesiva, sino a que los costos y la cadena de suministro los han acorralado.

(1) La “escasez de gas” en Europa

Desde que el conflicto provocó la interrupción del suministro de gas natural ruso, los costos energéticos de las empresas químicas europeas han permanecido elevados. El gas natural no solo es combustible, sino también un insumo clave para la química. La intensificación del conflicto en Oriente Medio ha agravado aún más la crisis energética en Europa. Gigantes como Huntsman vieron una caída del 40% en las ganancias del segmento de poliuretanos en 2025, y la compañía incluso tuvo pérdidas cercanas a 300 millones de dólares en todo el año. Los costos son demasiado altos; si no suben los precios, solo podrán perder dinero o incluso cerrar plantas.

(2) La crisis del “estrangulamiento” en el estrecho de Hormuz

El Oriente Medio no solo produce petróleo, sino que también es un importante exportador mundial de productos químicos (como GLP, fertilizantes). La interrupción del tránsito en el estrecho de Hormuz no solo elevó los precios mundiales del petróleo, sino que también impidió que las materias primas llegaran a las grandes empresas químicas en el extranjero, y que sus productos salieran al mercado. Gigantes como BASF y Dow incluso han reducido o detenido la producción debido a causas de fuerza mayor.

En resumen, las empresas químicas en el extranjero ahora enfrentan un doble impacto de “costos en alza + ruptura en la cadena de suministro”, y solo pueden verse obligadas a subir precios o incluso abandonar el mercado.

Dos, ¿por qué esto es una oportunidad para las empresas químicas chinas?

La “crisis” de los gigantes en el extranjero es precisamente la “oportunidad” para las empresas chinas. Este impacto en la oferta global de la industria química está beneficiando a los líderes nacionales del sector.

(1) Las empresas químicas chinas tienen ventajas en costos

Mientras las empresas europeas se preocupan por los altos costos del gas natural, ¿qué ventajas tienen las químicas chinas? Contamos con carbón a precios relativamente bajos, electricidad económica (incluida la energía verde), y una logística ferroviaria muy desarrollada y de bajo costo.

Si los precios del petróleo y del gas se mantienen elevados por mucho tiempo, los costos de producción de las empresas en el extranjero aumentarán significativamente, mientras que la ventaja en costos operativos de las empresas chinas será muy notable. Es como si todos vendieran el mismo producto: si el costo de otros es de 80 yuanes, y el tuyo solo 50 yuanes, esa diferencia en beneficios y poder de negociación se vuelve evidente.

(2) La salida de capacidad en el extranjero, las empresas chinas “toman terreno”

Las capacidades de alta energía en Europa (como MDI, vitaminas, etc.) están cerrando aceleradamente por pérdidas; las industrias químicas en Japón y Corea también están cerrando instalaciones en medio de pérdidas continuas. El impacto en la oferta supera ampliamente las fluctuaciones en la demanda. Incluso si la demanda global disminuye un 5%, una reducción del 10% en la oferta en el extranjero aún mantiene la relación entre oferta y demanda en una situación ajustada.

Actualmente, la participación de las empresas químicas chinas en los ingresos globales ya alcanza el 46%, y su participación en la capacidad instalada es aún mayor. Según el informe “Facts & Figures” de 2025 de la Comisión Europea de la Industria Química (Cefic), en base a las ventas nominales de 2024, China representa el 46% de las ventas químicas globales, mientras que la Unión Europea solo el 13%. La cuota de mercado que abandona en el extranjero puede ser capturada por las empresas chinas líderes que tienen ventajas en escala y costos.

Para los inversores que desean aprovechar la tendencia de “aumento de la cuota de mercado global” en la industria química china, pero que encuentran difícil profundizar en el análisis de acciones individuales, pueden seguir el índice de la industria petroquímica de China (H11057.CSI). Este índice se enfoca en química básica, petróleo y petroquímica, y agrupa a las principales empresas como las “tres grandes” de petróleo y gas, junto con líderes como Wanhua Chemical y Hualu Hengsheng, permitiendo captar la tendencia alcista del ciclo petroquímico. El ETF más grande vinculado a este índice es el ETF de la industria química E Fund (516570, fondos vinculados A/C: 020104/020105), con un tamaño reciente de 2,33 mil millones de yuanes (al 31 de marzo de 2026), siendo una herramienta de inversión de alta calidad para posicionarse en el mercado químico.