Hacia un Banco de China que no se confunde

En los últimos años, los conflictos geopolíticos y las fricciones comerciales a nivel mundial han sido frecuentes y persistentes, el desarrollo económico interno ha acelerado su transformación, el mercado inmobiliario ha experimentado una profunda reestructuración, la marketización de las tasas de interés ha continuado profundizándose, y la desintermediación en la financiación ha evolucionado continuamente… El entorno de desarrollo del sector bancario ha cambiado de manera profunda, enfrentando desafíos severos, con dolores de la transformación que persisten y una mayor internalización de las diferencias. Para 2025, más de 400 bancos en todo el país habrán salido del mercado debido a fusiones, reorganizaciones o disoluciones. El “invierno” del sector impulsa a la banca a transformarse y buscar cambios, esforzándose por atravesar el ciclo.

Cuando la marea baja, se revela la verdadera forma. En el informe anual de 2025, el Banco de China Merchants (招商银行) volvió a mostrar su resiliencia inalterable en medio de las fluctuaciones del ciclo, reflejando también la confianza y determinación de esta entidad bancaria que pronto cumplirá 40 años, en su camino hacia una nueva etapa.

Una respuesta de un defensor del largo plazo

En la conferencia de resultados de mitad de 2025, el presidente del banco, Wang Liang, pronosticó que el Banco de China Merchants lograría un desarrollo estable con avances progresivos y una tendencia de mejora trimestre tras trimestre. En 2025, los ingresos y el crecimiento del beneficio neto del banco aumentaron trimestre a trimestre, logrando en todo el año un crecimiento interanual positivo, con ingresos por comisiones y tarifas netas creciendo un 4.39% respecto al año anterior, la primera vez desde 2022 que la tasa de crecimiento se vuelve positiva; el margen de interés neto fue del 1.87%, el ROAA del 1.19%, el ROAE del 13.44%, la tasa de préstamos incobrables del 0.94%, la cobertura de provisiones del 391.79%, manteniendo así indicadores clave en la vanguardia del sector.

Este resultado no solo responde a la visión de Wang Liang sobre el desarrollo del banco en 2025, sino que también refleja su compromiso con el largo plazo en medio de la adversidad.

Actualmente, el sector bancario enfrenta múltiples desafíos como un entorno de tasas de interés bajas, una situación de riesgo severa y cambios en la demanda de financiación. Según datos divulgados por el Banco Popular y la Administración Nacional de Supervisión Financiera, al cierre de 2025, los préstamos en renminis otorgados por el sector financiero a la economía real en China han disminuido en comparación interanual por segundo año consecutivo, las nuevas tasas de interés de préstamos empresariales y de hipotecas han caído a aproximadamente el 3.1%, y el margen de interés neto del sector bancario ha bajado al 1.42%, mientras que la tasa de préstamos incobrables promedio de los bancos comerciales alcanzó el 1.5%.

El CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, escribió en una carta a los accionistas: “Estamos comprometidos con el largo plazo, gestionamos los ciclos y siempre estamos preparados para los momentos más difíciles.” Las empresas excelentes parecen diferentes en superficie, pero la lógica subyacente que impulsa su éxito suele ser sorprendentemente similar. Frente a desafíos severos, el Banco de China Merchants también se dedica a la victoria a largo plazo.

Al revisar los contenidos compartidos en diferentes ocasiones por el presidente del banco, Miao Jianmin, y Wang Liang en intercambios con el mercado, se observa que palabras como “respetar las reglas”, “buscar estabilidad en medio del progreso”, “crecimiento prudente”, “desarrollo equilibrado” y “mejora de capacidades” se repiten constantemente, reflejando el deseo del banco de ser más sólido y decidido en su estrategia, así como de seguir rompiendo barreras en la construcción de capacidades, usando la “certeza” en la mejora de capacidades para hacer frente a la “incertidumbre” del entorno externo.

Desde 2020 hasta 2025, los ingresos operativos del banco pasaron de 290.48B de yuanes a 337.53B, y el beneficio neto creció de 97.96B a 151.13B, con tasas de crecimiento compuestas del 3.05% y 9.06%, respectivamente. Aunque en estos cinco años el rendimiento del banco ha tenido altibajos, a largo plazo, la tasa de crecimiento compuesta en estos cinco años sigue siendo de las más altas entre los bancos de gran y mediana escala listados en China, confirmando la afirmación de Wang Liang: “La gestión bancaria es una maratón, lo que importa es la determinación y resistencia para mantener un paso estable y duradero.”

Cabe destacar que, en la lista de los “1000 bancos más grandes del mundo” de la revista The Banker en 2025, en términos de capital principal, el Banco de China Merchants ha subido del décimo lugar al octavo. El capital es la parte de los fondos propios de un banco que se usa para asumir riesgos y absorber pérdidas, siendo la base de una gestión prudente y una muestra de la fortaleza global del banco. Cuando se fundó en 1987, el banco contaba con solo 100 millones de yuanes en capital, y 39 años después, su capital total ha aumentado a 1.38 billones de yuanes, convirtiéndose en uno de los bancos comerciales con mayor capital principal en el mundo, y el más joven entre los diez primeros.

Ser “el más joven” se debe a las ventajas competitivas construidas a largo plazo. Por ejemplo, el banco mantiene un bajo coste de depósitos: en 2025, el porcentaje de depósitos a la vista fue del 50.79%, y el coste promedio de los depósitos fue del 1.17%, manteniendo el margen de interés neto en la posición más alta entre bancos grandes y medianos del país. En el ámbito de la gestión de grandes patrimonios, el banco ha establecido un ciclo de valor que incluye “gestión de patrimonios, asignación de activos, gestión de activos especializados y custodia de activos”, y continúa ofreciendo a los clientes una asignación profesional de activos desde una perspectiva de mercado completo. En 2025, su AUM superó los 17 billones de yuanes, con un incremento anual de más de 2 billones, y el número de clientes con patrimonio gestionado superó los 64 millones. El banco siempre ha sido reconocido por su estricta gestión de riesgos, con una calidad de activos excelente, y en los últimos años, la tasa de préstamos incobrables se ha mantenido por debajo del 1%, con una tasa de incobrabilidad en 2025 en un nivel relativamente favorable entre los bancos grandes y medianos listados en China, y una cobertura de provisiones que se mantiene en niveles elevados. La capacidad tecnológica del banco también es destacable, con inversiones en tecnología, base técnica e innovación en productos y servicios que lo mantienen a la vanguardia del sector, apoyando la mejora en la calidad del servicio y la diferenciación competitiva.

Sin duda, estas ventajas son la base de la confianza del banco en su perseverancia a largo plazo en medio de la adversidad, y también serán un criterio importante para evaluar su futuro desarrollo.

La navegación hacia la transformación de las “cuatro modernizaciones”

El experto en gestión Peter Drucker dijo: “Nadie puede controlar el cambio, solo adelantarse a él.” La baja tasa de interés se ha convertido en el mayor “elefante gris” que enfrenta actualmente la banca, y ninguna entidad puede mantenerse al margen.

El Banco de China Merchants fue uno de los primeros en prestar atención a los efectos del ciclo de tasas bajas, y el año pasado propuso un camino de ruptura mediante la transformación en “cuatro modernizaciones”: internacionalización, integración, diferenciación y digitalización inteligente. Para Wang Liang, impulsar estas cuatro áreas permitirá a la banca diversificar ingresos, estabilizar negocios, atravesar el ciclo de tasas bajas y mejorar su competitividad, además de ofrecer retornos estables y sostenibles a los accionistas.

El desarrollo internacional se considera una dirección clave para ampliar el alcance del servicio al cliente y diversificar las fuentes de ingreso. En los últimos años, la tendencia de las empresas chinas a salir al extranjero y la asignación global de patrimonios de los residentes ha sido cada vez más marcada, y la demanda de servicios financieros por parte de las instituciones chinas en el extranjero también ha crecido. Según un informe de China International Capital Corporation (CICC), la expansión internacional y el éxito en ella significan que las instituciones chinas tienen la capacidad de mantener o ampliar su base de clientes de calidad, mejorar la fijación de riesgos y la capacidad de servicio, lo cual impacta en sus resultados financieros. La estructura internacional del banco, con presencia en varias regiones y un sistema de servicios transfronterizos, le otorgan ventajas en este aspecto, aunque también debe afrontar los desafíos de un entorno internacional complejo y cambiante. Miao Jianmin señaló que, sobre la base de mantener la seguridad, el banco debe acelerar el desarrollo de alta calidad de sus instituciones en el extranjero, adaptándose a las condiciones locales; además, debe fortalecer su capacidad de ofrecer servicios globales integrados, en línea con la estrategia de “salir” y la asignación transfronteriza de activos de los residentes. Para 2025, los activos totales de las instituciones en el extranjero del banco crecieron un 12.88%, y sus ingresos operativos un 33.80%, ambos por encima del crecimiento general del banco; los principales negocios transfronterizos, como los ingresos y gastos relacionados con clientes corporativos y los mercados financieros, crecieron un 12.96% y un 20.20%, respectivamente, mostrando un buen impulso. Estas cifras delinean la trayectoria de la internacionalización del banco, que continúa acelerándose.

La integración de servicios responde a la necesidad de adaptarse a los cambios en las demandas de los clientes y fortalecer la resiliencia operativa. Desde la experiencia del sector financiero internacional, los ciclos de tasas bajas suelen coincidir con periodos de desarrollo acelerado de los mercados de capital, profundización del financiamiento directo y explosión en las demandas financieras integradas. La integración ayuda a los bancos a mejorar sus capacidades de servicio, aumentar la proporción de ingresos no por intereses y diversificar sus fuentes de ingreso. Por ejemplo, tras el inicio del ciclo de reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en 2019, JPMorgan Chase vio disminuir sus ingresos en las áreas de banca minorista y banca comercial, centradas en los intereses, mientras que las áreas de banca de inversión, gestión de patrimonios y gestión de activos, que dependen más de ingresos no por intereses, crecieron en contra de la tendencia. La estrategia de integración del Banco de China Merchants ha sido implementada desde hace tiempo, siendo uno de los bancos con licencias financieras más completas en China. En 2025, adquirió la licencia de la compañía de inversión en activos financieros (AIC). Actualmente, la transformación hacia la integración se centra en aprovechar las ventajas de múltiples licencias financieras, fortalecer la colaboración entre sucursales y filiales, y mejorar las capacidades centrales y de servicio de las subsidiarias. En 2025, los activos totales de sus 8 principales filiales aumentaron un 11.43% respecto al inicio del año, y los ingresos operativos representaron el 12.26% del total, un aumento de 1.97 puntos porcentuales respecto al año anterior, consolidando la integración como un nuevo motor de crecimiento.

Desde su origen como banco retail hasta su liderazgo tecnológico, pasando por un servicio cercano y una gestión patrimonial integral, la diferenciación del Banco de China Merchants ha sido siempre evidente, y esto constituye una de sus principales ventajas competitivas. La baja tasa de interés exige un desarrollo diferenciado en los bancos. Si solo compiten en precio, escala o productos homogéneos, no solo se distorsionan las señales del mercado, sino que también se acumulan riesgos financieros y se pone en peligro la sostenibilidad. La experiencia de la banca estadounidense, que ha atravesado múltiples ciclos de tasas bajas, muestra que las instituciones líderes son ejemplos de diferenciación, como Wells Fargo en servicios minoristas y pequeñas empresas, Citibank en internacionalización, y JPMorgan en su carácter de “banco universal”. La estrategia de diferenciación del Banco de China Merchants se centra en dos aspectos: en los negocios, con ventajas claras en retail, y en las regiones, promoviendo en áreas clave como el delta del río Yangtze y el delta del río Perla, la exploración de potenciales locales y acelerando el desarrollo. Para 2025, la competitividad en segmentos como gestión patrimonial, tarjetas de crédito, finanzas tecnológicas, finanzas verdes, finanzas inclusivas, banca de inversión, mercados financieros y emisión de facturas se ha fortalecido aún más, con productos de gestión patrimonial empresarial que superan en promedio un 31% el saldo diario, y la escala de factoring directo en segundo lugar del mercado.

A largo plazo, la digitalización inteligente no solo será un motor clave para que el banco navegue con estabilidad en ciclos de tasas bajas, sino que también será la carta definitiva para ganar en el futuro. Actualmente, el 54% de los 4400 bancos comerciales en EE. UU. ya han implementado modelos de gran escala, y JPMorgan Chase está acelerando la creación del primer “banco totalmente impulsado por IA” del mundo. Miao Jianmin afirmó que, en el futuro, el banco debe centrarse en formar ventajas competitivas en IA, promoviendo una transformación completa de la IA desde una herramienta auxiliar hacia el núcleo de los servicios, acelerando la construcción de un banco inteligente. Wang Liang también propuso en el banco la filosofía “AI First”, buscando priorizar, liderar y ser pionero en la inversión y aplicación de IA, acelerando así la construcción de capacidades de digitalización inteligente. En 2025, el volumen diario de tokens procesados por el banco aumentó 10.1 veces respecto a 2024, y se implementaron 183 modelos especializados en diferentes áreas; en finanzas minoristas, finanzas mayoristas, gestión de riesgos y operaciones, se desplegaron 856 aplicaciones de IA, ahorrando 15.56 millones de horas de trabajo. Sin embargo, para conquistar la cima de la transformación inteligente, el banco debe acelerar la conversión de la IA de una herramienta auxiliar a un núcleo de servicios y una capacidad central, avanzando con mayor rapidez.

El modelo de “Nueva Era” de China Merchants Bank

Aunque los productos, servicios, estrategias y procesos bancarios son fácilmente imitables por la competencia, el modo de gestión basado en organización, equipo, cultura y mecanismos suele ser una capacidad sistémica, una garantía profunda de la competitividad bancaria.

En su discurso en el informe anual, Wang Liang afirmó que se esforzará por construir un “modelo de China Merchants en la nueva era”, que incluya la profundización en la reforma del sistema empresarial moderno, la perfección del gobierno corporativo y los mecanismos de incentivos y restricciones de mercado, creando un modelo de desarrollo de alta calidad basado en “gestión estricta y守正创新”, así como en un desarrollo equilibrado y coordinado de las cuatro principales áreas de negocio, y en un modo de operación y servicio “persona + digitalización inteligente”.

El Banco de China Merchants es producto de la reforma y la innovación, y desde sus inicios estableció un sólido sistema de gobierno corporativo y mecanismos de mercado, como la implementación del “sistema de liderazgo del consejo de administración con responsabilidad del presidente”, y el núcleo de su mecanismo de incentivos y restricciones basado en las “seis capacidades”. A principios de los años noventa, cuando los medios exploraban el “código” del rápido crecimiento del banco, resumieron estas innovaciones en el “modelo China Merchants”.

Hoy, a punto de cumplir 40 años, el banco busca dotar al “modelo China Merchants” de un nuevo contenido en esta nueva era, construyendo un “código” que abarque el sistema de gobierno corporativo, los mecanismos de incentivos y restricciones, el modo de desarrollo, el modelo de negocio, y los sistemas de operación y servicio.

Cabe destacar que, en “gestión estricta y守正创新”, en el desarrollo equilibrado de las cuatro áreas principales, y en aspectos como “persona + digitalización inteligente”, el banco ha realizado profundos avances.

En los últimos años, el banco ha propuesto construir un sistema de gestión “normativo, meticuloso, empoderador, sistemático y científico”, elevando los niveles de gestión en áreas como riesgos, activos y pasivos, costos totales, operaciones y servicios. Para 2025, la tasa de préstamos incobrables y la proporción de costos sobre ingresos del banco habrán bajado en 0.13 y 1.32 puntos porcentuales respecto a 2020. En innovación, el banco apuesta por impulsar la innovación integral en productos, servicios, negocios y modelos mediante la innovación tecnológica, acelerando la exploración de “AI + finanzas”. Por ejemplo, los productos de financiamiento comercial “serie relámpago” del banco han mejorado notablemente la eficiencia en la gestión de financiamiento a corto plazo, y en 2025, el volumen de financiamiento comercial alcanzó 1.64 billones de yuanes, con un crecimiento del 9.56%.

En cuanto al desarrollo equilibrado de las cuatro áreas principales, en 2025, el banco atenderá a más de 220 millones de clientes minoristas y a más de 3.6 millones de clientes corporativos, con aumentos del 6.67% y 14.40%, respectivamente, respecto al cierre del año anterior. La contribución de la banca minorista continúa por encima del 50%, y la competitividad en banca corporativa y en el área de inversión y finanzas ha sido aún más fortalecida, con activos bajo gestión y custodia que alcanzan 4.71 y 26.09 billones de yuanes, manteniéndose en la primera línea del sector bancario nacional.

En el aspecto “persona + digitalización inteligente”, las plataformas digitales del banco, como sus principales APP, gozan de alta actividad de clientes y funciones ricas, sirviendo como base para la prestación de servicios en línea y presenciales. Además, el banco continúa mejorando sus servicios inteligentes para elevar la calidad de gestión y la experiencia del cliente.

Wang Liang concluyó en su discurso del informe anual: “No es una confusión, sino una mayor claridad y serenidad para avanzar con firmeza.” Con un rendimiento sobresaliente, una respuesta de largo plazo y ventajas competitivas acumuladas, el Banco de China Merchants, en su camino hacia la madurez y la nueva etapa, se muestra más consciente y tranquilo, y su transformación, cambio y avance seguro seguirán siendo una expectativa del mercado.