Resumen del salario promedio por empleado en las principales firmas de corretaje: aumento colectivo, CITIC Securities con un salario anual de 810k yuanes en primer lugar

Hasta la fecha, varias firmas de corretaje han terminado de divulgar sus informes anuales de 2025. Como un indicador importante de la coyuntura del mercado de capitales, los datos de remuneración de las firmas de corretaje vuelven a convertirse en el centro de atención del mercado.

South Capital Finance and Society, tras integrar los datos de Wind y los comunicados de la empresa, y después de revisar varias instituciones líderes como CITIC Securities, China International Capital Corporation, GF Securities, Huatai Securities, Shenwan Hongyuan, CITIC Construction Investment, China Merchants Securities, Orient Securities, China Galaxy, entre otras, descubrió que, en un contexto de recuperación de la actividad de compraventa del mercado y de optimización continua de la estructura de negocio, la remuneración media por empleado de las principales firmas de corretaje muestra una tendencia de crecimiento interanual generalizado. La mayoría de las instituciones logra incrementos de dos dígitos, y el nivel general de remuneraciones de la industria vuelve a entrar en un canal de tendencia al alza.

La remuneración media por empleado de las principales firmas de corretaje sube en toda la línea

CITIC Securities lidera con 81,28 millones

En 2025, la actividad general del mercado A en China mejoró, las reformas del mercado de capitales siguieron profundizándose y las principales líneas de negocio de las firmas de corretaje recibieron una ventana de recuperación. Esto se refleja directamente en el nivel de remuneración de los empleados. Según los resultados estadísticos, todas las principales firmas de corretaje que cotizan en bolsa lograron un crecimiento interanual positivo en su remuneración media por empleado, y la coyuntura salarial del sector se recuperó de manera notable.

Desde la perspectiva del importe total de remuneraciones, el tamaño del gasto salarial global de las principales firmas de corretaje continuó expandiéndose. CITIC Securities ocupa el primer lugar de la industria con un total de remuneraciones que supera los 217,84 mil millones de yuanes; el gran volumen de negocios y el tamaño de la plantilla sostienen este nivel conjuntamente. China International Capital Corporation tiene un total de remuneraciones que supera los 115,37 mil millones de yuanes, y GF Securities un total que supera los 106,64 mil millones de yuanes, manteniéndose ambas por encima del rango de los 100 mil millones. Shenwan Hongyuan, Huatai Securities y China Merchants Securities también presentan totales de remuneraciones en niveles elevados, lo que refleja el aumento continuo de la inversión de recursos humanos en el sector en general.

En cuanto a los valores absolutos de la remuneración media por empleado, CITIC Securities sigue ocupando el primer puesto en la industria. Su remuneración media por empleado alcanza los 81,28 millones de yuanes; es la única institución entre las principales firmas de corretaje que supera los 800.000 yuanes, manteniendo su posición de liderazgo en el sector.

China International Capital Corporation le sigue con 79,93 millones de yuanes, a solo un paso del umbral de 80 millones, manteniendo una competitividad muy fuerte dentro del grupo de cabeza. GF Securities también muestra un desempeño destacado, con una remuneración media por empleado de 77,25 millones de yuanes, situándose en tercer lugar. En general, “CITIC—China International Capital Corporation—GF” forma el primer grupo en remuneraciones: la remuneración media por empleado se sitúa alrededor de los 80 millones de yuanes, ampliando la brecha con otras instituciones líderes.

En términos de tasa de crecimiento de las remuneraciones, las principales firmas de corretaje muestran una clara diferenciación. Varias instituciones logran crecimiento de dos dígitos. China International Capital Corporation lidera con un aumento interanual del 24,40%, convirtiéndose en la firma de corretaje con la mayor tasa de crecimiento entre las principales; GF Securities también destaca, con un crecimiento del 18,67% interanual; China Merchants Securities le sigue con un incremento del 18,21%. Además, instituciones como CITIC Construction Investment y China Galaxy registran también tasas de crecimiento de la remuneración media por empleado del 16,98% y 13,65% respectivamente, logrando en ambos casos una recuperación relativamente rápida.

Cabe destacar que varias de las principales firmas de corretaje lograron un crecimiento de dos dígitos en la remuneración media por empleado. Sin embargo, el incremento en la remuneración media por empleado de muchas firmas de corretaje se mantiene dentro del rango del crecimiento del beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz.

Además, parte de las principales firmas de corretaje registran un crecimiento de su remuneración media por empleado relativamente estable. Por ejemplo, en el caso de CITIC Securities: en 2025 alcanzó un beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz de 300,76 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 38,58%, pero el incremento en la remuneración media por empleado fue solo del 4,23%. Las instituciones de mayor tamaño, como CITIC Securities, muestran tasas de crecimiento relativamente moderadas; en conjunto mantienen un crecimiento estable, lo que refleja que las grandes firmas de corretaje prestan más atención a la estabilidad a largo plazo y al control de costos en la gestión de remuneraciones.

La estructura del personal sigue optimizándose

“Mejorar calidad y eficiencia” se convierte en una elección común

En sintonía con el ascenso de los niveles de remuneración, en 2025 las principales firmas de corretaje mostraron en general la característica de “ajuste con estabilidad” en el tamaño de su plantilla. Muchas instituciones no expandieron personal de forma ciega; en su lugar, mediante la simplificación y los ajustes racionales, mejoraron la eficiencia por empleado.

En cuanto a los cambios en el número de empleados, las diferencias entre las principales firmas de corretaje son evidentes. La cantidad total de empleados de CITIC Securities se mantuvo estable; en comparación con el año anterior, solo aumentó en 42 personas, lo que refleja estabilidad en la gestión de personal. Orient Securities, por su parte, mostró un aumento relativamente marcado: con respecto a finales de 2024, aumentó en 843 empleados.

Además de las firmas mencionadas, las otras 8 principales firmas de corretaje mostraron igualmente situaciones de ajuste y optimización de la estructura de personal. En Huatai Securities, el número de empleados disminuyó en 1453; y el número total de personas ajustadas en China Galaxy, CITIC Construction Investment, GF Securities, China International Capital Corporation y Orient Securities se situó entre 300 y 500.

Con el crecimiento del total de remuneraciones y una ligera contracción en el número de empleados, la remuneración media por empleado naturalmente mostró una mejora notable. Esto también confirma, desde un ángulo indirecto, que las principales firmas de corretaje están avanzando con la estrategia de “reducir personal y aumentar la eficiencia, optimizar los puestos para aumentar la eficiencia”.

En conjunto, el enfoque de gestión del personal en las principales firmas de corretaje para 2025 se vuelve más claro: primero, controlar el volumen total para evitar la presión de costos que provoca la expansión desordenada; segundo, optimizar la estructura, inclinándola hacia negocios centrales como banca de inversión, investigación, tecnología financiera y gestión patrimonial; tercero, aumentar el rendimiento por empleado mediante la actualización de los negocios y la transformación digital, permitiendo que menos personas generen más valor.

Este patrón de “personal estable y remuneración al alza” indica que la industria de valores está dejando atrás la expansión extensiva basada en grandes equipos humanos, para pasar a un modelo de desarrollo de alta calidad sustentado en capacidades profesionales y en la habilitación tecnológica.

Recuperación de la coyuntura del mercado

La mejora de resultados consolida la base de las remuneraciones

El aumento general de las remuneraciones de las firmas de corretaje en 2025 se debe fundamentalmente a una recuperación significativa en su desempeño operativo. Impulsadas por múltiples factores, como el repunte del volumen de operaciones, la normalización de los negocios de banca de inversión, la expansión del tamaño de la gestión de activos y el incremento de la demanda de negocios para clientes institucionales, los ingresos y las ganancias de las firmas de corretaje mejoraron en general, proporcionando un respaldo sólido para el pago de salarios.

Con respecto a los principales índices bursátiles, aunque en 2025 mostraron cierta dispersión, en general tuvieron un desempeño favorable. El índice SSE Composite subió 18%, el Shenzhen Component subió 30% y el ChiNext subió 50%. Con un mercado con un alto nivel de actividad, el volumen total de operaciones en A durante todo el año superó los 400 billones de yuanes, con un promedio diario de 1,73 billones de yuanes, y ambos marcaron máximos históricos. El promedio diario de operaciones fue 63% superior al de 2024.

Además, la escala de los inversores institucionales siguió expandiéndose: en 2025, las participaciones de fondos públicos de nueva creación alcanzaron 1,17 billones de participaciones, y la escala del valor liquidativo neto siguió aumentando. A finales de año, el valor liquidativo neto de los ETF de todo el mercado superó el umbral de los 6 billones de yuanes. Por otro lado, los inversores minoristas también se mantuvieron activos. En 2025, el número de nuevas cuentas de A-shares en la Bolsa de Shanghái fue de 2743,6 millones de cuentas, con un aumento interanual del 9,8%. A finales de 2025, el saldo de operaciones de financiación y préstamo de valores (margen) en el mercado A alcanzó los 2,54 billones de yuanes, lo que supuso un aumento de 0,68 billones de yuanes frente a finales de 2024.

En el mercado de IPO, el mercado A en China se recuperó. El volumen de financiación en las IPO creció 96% interanualmente hasta llegar a 1318 mil millones de yuanes. Al mismo tiempo, en el contexto de la reevaluación de activos en China y del resurgimiento del entusiasmo de las empresas nacionales por cotizar en Hong Kong, el mercado de Hong Kong mostró un rendimiento sobresaliente. En 2025, el volumen de financiación de las IPO en Hong Kong creció 226% interanualmente hasta alcanzar 368 mil millones de dólares estadounidenses, y el volumen promedio diario de operaciones creció 90% interanualmente hasta situarse en 2498 mil millones de dólares de Hong Kong.

Bajo este contexto, los ingresos por corretaje y los ingresos por inversiones de la industria de firmas de corretaje lograron un aumento interanual significativo, y los negocios de banca de inversión también experimentaron una mejora marginal. Todo ello impulsó un crecimiento significativo de las ganancias de toda la industria interanualmente y, al mismo tiempo, proporcionó la base para el crecimiento de la remuneración media por empleado en la industria.

Al mismo tiempo, la transformación digital también está influyendo de manera profunda en la estructura de remuneraciones de las firmas de corretaje. En los últimos años, las principales firmas de corretaje han incrementado en general sus inversiones en campos como tecnología de la información, big data e inteligencia artificial. Como resultado, se disparó la demanda de talento en puestos como desarrollo tecnológico, investigación de algoritmos y arquitectura de sistemas. Estos puestos cuentan con niveles salariales altos y aumentos rápidos, y se han convertido en una fuerza importante para impulsar el alza de la remuneración media. La brecha salarial entre los negocios tradicionales y los nuevos negocios se amplía progresivamente, lo que refleja igualmente la tendencia de la industria hacia una transformación impulsada por la tecnología y por la especialización.

Notas:

1. En el informe de este artículo, el método de cálculo del total de remuneraciones utiliza: (pagos al personal y efectivo pagado para el personal + remuneración devengada al personal al final del período - remuneración devengada al personal al inicio del período) / [(número de empleados al inicio del período + número de empleados al final del período) / 2].

2. Guotai Haitong Securities completó la fusión de empresas bajo un control que no es el mismo el 14 de marzo de 2025. Los datos del período comparable del informe financiero de 2025 corresponden a los datos financieros del antiguo Guotai Junan; por lo tanto, faltan datos efectivos de remuneración devengada al personal de 2024 y no se realiza el cálculo en este caso.

Redacción: reportera de South Capital · Finance and Society, Wu Hongsen