El período de apoyo principal de Fenqile ha sido convocado a una entrevista; Lexin, que gana 1.7 mil millones al año, enfrenta una gran prueba de cumplimiento.

Lixin, el soporte principal de Fenqile, necesita someterse a una limpieza de cumplimiento total y profunda. Solo transformándose verdaderamente hacia la tecnología + servicios, con ventajas en control de riesgos, eficiencia de costos y inclusión financiera, logrando una diferenciación en la gestión, los consumidores podrán confiar realmente en Lixin.

Recientemente, la Administración Nacional de Supervisión Financiera publicó un aviso, realizando entrevistas de supervisión concentrada a las plataformas Fenqile, Qifu Borrow, Niwo Loan, Yixianghua y Credit Fei, señalando directamente cinco puntos clave de dolor: marketing engañoso, tarifas no transparentes, cobros indebidos, cobros excesivos y cobros forzosos, exigiendo una rectificación integral.

Fenqile, que ocupa el primer lugar en las entrevistas de supervisión, ha sido expuesta desde 2016 por préstamos en campus, enfrentándose a quejas por usura, cobros irregulares, inducción a préstamos y compras forzadas, entre otras irregularidades.

Fenqile es un centro comercial de consumo crediticio que ofrece servicios de compras a plazos y pequeños préstamos, bajo la empresa cotizada en EE. UU. Lixin (LX.O), cuyo principal cliente es el público joven.

Fenqile es la principal fuente de ingresos y beneficios de Lixin. La plataforma está plagada de quejas, pero las ganancias de Lixin son sorprendentes. Para 2025, Lixin reportó una ganancia de 1.700 millones de yuanes, con un crecimiento superior al 50% respecto al año anterior.

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“Ejemplo típico de incumplimiento” Fenqile es llamado a entrevista

Fenqile, como ejemplo típico de incumplimiento, fue citado por la Administración Nacional de Supervisión Financiera.

Como principal objetivo de la supervisión, Fenqile es la institución con problemas más representativos y mayor volumen de quejas en esta ronda. Fenqile acumuló más de 160k quejas, representando el 57.14% del total de 280k quejas de las cinco plataformas citadas.

En los últimos años, las quejas de los consumidores contra Fenqile se centraron en usura, tarifas no transparentes, inducción a préstamos, cobro de membresías, compras forzadas y cobros violentos.

En la plataforma Black Cat, el 13 de marzo, un consumidor reportó que tomó en Fenqile un total de 64k yuanes, con tasas de interés superiores al 36% en cada préstamo. Otro consumidor afirmó que tomó 8,800 yuanes en Fenqile y tuvo que devolver 14,480 yuanes.

En la plataforma Zhiwu Niao, también hay muchas quejas por usura. El 11 de marzo, un consumidor reportó que en Fenqile realizó 14 préstamos, de los cuales 12 fueron cobros adicionales bajo conceptos como “tarifa de garantía” o “tarifa de servicio”. Aunque la tasa de interés anual mostrada oscilaba entre 24% y 36%, tras añadir tarifas, superaba el 36%.

Muchas quejas señalan cobros ocultos y prácticas de préstamos en套路. Fenqile empaqueta la usura como “finanzas inclusivas”, dividiendo los préstamos en pequeños montos y plazos largos para crear una falsa sensación de menor presión de pago, mientras cobra altas tarifas de evaluación crediticia, servicios de garantía y otros cargos adicionales. La tasa de interés anual efectiva (APR) en muchos préstamos supera el 36%, incluso el 40%, explotando jóvenes sin conocimientos financieros.

La señora Chen, que estudió en una universidad privada en Anhui, quedó atrapada en deudas con Fenqile, un caso que fue reportado por los medios.

Según informes, en 2020, el personal de ventas de Fenqile persuadió a Chen para solicitar cinco préstamos: 6,800 yuanes (36 meses), 1,000 yuanes (24 meses), 3,500 yuanes (36 meses), 400 yuanes (36 meses) y 1,974 yuanes (12 meses). Las tasas de interés anual variaron entre 32.08% y 35.90%. En agosto de 2022, incapaz de pagar, Chen dejó de pagar. En febrero de 2026, intentó negociar con Fenqile para reducir las tasas altas.

Se reporta que Chen tomó en total 13,674 yuanes, y la plataforma indica que debe devolver 26,859 yuanes.

Las compras forzadas y ventas atadas son otra forma en que Fenqile obtiene préstamos de los usuarios. El 13 de marzo, un consumidor reportó que, el 9 de marzo, tomó un préstamo en Fenqile y, sin saberlo, le vendieron un paquete de tarjeta de supermercado por 1,950 yuanes, y al solicitar 3,000 yuanes, tuvo que devolver 4,950 yuanes.

Otro consumidor reportó que compró productos y tarjetas en Fenqile, enfrentando ventas atadas, como tarjetas JD E, Ctrip y cupones de Alipay empaquetados en “paquetes de servicios de vida”. Un consumidor afirmó que compró un cupón de Alipay por 1,430 yuanes, que en realidad solo le entregaron 1,000 yuanes, y al pagar en tres cuotas, terminó pagando más de 1,500 yuanes, enfrentando lo que parece ser un esquema de préstamo con truco.

Otra persona reportó que, en la app de Fenqile, compró una tarjeta JD E de 1,000 yuanes, con una vinculación automática a un cupón de 400 yuanes, sin poder comprar solo la tarjeta, y que debía pagar 1,400 yuanes para poder hacer el pedido, un ejemplo clásico de venta atada y cobro encubierto.

En la plataforma de quejas del Pueblo, también hay numerosos casos de ventas atadas por Fenqile. Un consumidor reportó que compró 4 productos con descuento en Alipay por un total de 10,500 yuanes, pero en realidad solo recibió 8,000 yuanes en descuentos, y sumando otras tarifas, debía devolver en 3 meses un total de 11,005 yuanes, con una tasa de interés anual del 175%. Consideran que esto es una venta atada maliciosa y un encubrimiento de intereses excesivos.

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La sombra del préstamo en campus persiste

El cumplimiento se vuelve un reto

Las quejas constantes hacen que el cumplimiento legal de Fenqile parezca un problema difícil de resolver.

Fenqile, que forma parte de Lixin y ofrece servicios de compras a plazos y pequeños préstamos, fue lanzada en octubre de 2013, creando un modelo de comercio electrónico de compras a plazos en China.

Desde sus inicios, Fenqile apuntó a un grupo ignorado por las instituciones financieras tradicionales: los estudiantes universitarios. Su lógica principal era simple y efectiva: mediante promoción en campus, ofrecer a estudiantes sin tarjeta de crédito pero con fuerte deseo de consumo, servicios como “compra de teléfonos y laptops sin pago inicial”.

Con apoyo de capital, Fenqile se expandió rápidamente, llegando a cubrir el 99% de las universidades en China.

Sin embargo, Fenqile se hizo conocido con un pasado problemático. En 2016, algunas plataformas de préstamos en línea usaron publicidad engañosa y ocultaron tarifas reales, induciendo a los estudiantes a un consumo excesivo y cayendo en trampas de usura, lo que provocó una fuerte atención social. Esto llevó a una campaña nacional contra los préstamos en campus.

En 2016, Fenqile se convirtió en parte de Lixin, iniciando una estrategia de “embalaje de cumplimiento” y transformación estratégica. Mientras continuaba atendiendo a jóvenes, empezó a dirigirse a profesionales y trabajadores, intentando eliminar la etiqueta de “préstamos en campus”. Lixin creó un portafolio de negocios que incluye Fenqile (financiamiento de consumo), Tiqianle (inclusión financiera), Juzilica (finanzas en línea) y Dingsheng Assets (gestión de activos).

En diciembre de 2017, Lixin logró cotizar en Nasdaq, siendo llamada la “primera acción de comercio electrónico de préstamos a plazos”. Tras la salida a bolsa, su modelo de negocio pasó de ser “e-commerce” a una plataforma de ayuda en préstamos.

No obstante, las quejas por préstamos en campus con Fenqile no cesaron.

En mayo de 2024, según China Business News, Fenqile fue señalada por inducir a algunos estudiantes de secundaria y universitarios a consumir en cuotas o por ofrecer préstamos de manera irregular. En 2017, un fallo penal del Tribunal Intermedio de Jinan documentó el testimonio de Liu, empleado de Fenqile, que decía: “La empresa opera la plataforma en línea Fenqile, principalmente para atender a estudiantes universitarios”.

En 2019, Xinhua publicó un artículo titulado “Préstamos para emprendimiento, capacitación y empleo… ¡los préstamos en campus siguen en marcha bajo la prohibición!” donde afirmaba que Fenqile se presenta como un centro comercial de compras a plazos para jóvenes, y que en realidad los estudiantes pueden solicitar préstamos en esa plataforma.

Se reportó que algunos expertos dicen: “Fenqile induce intencionadamente a estudiantes sin ingresos estables a gastar y pedir préstamos excesivos, y cuando no pueden pagar, los bombardea con llamadas y mensajes, incluso ‘secuestra’ a los padres para que paguen”.

La señora Chen, que solicitó préstamos en Fenqile siendo estudiante, también fue víctima.

En plataformas como Black Cat, hay muchas quejas por préstamos a estudiantes en Fenqile.

Un consumidor que reportó que tomó préstamos con un costo total del 36% de interés, afirmó que ya en la universidad, Fenqile le ofreció créditos.

Fenqile emitió un comunicado diciendo que que los estudiantes hacen compras y préstamos en línea no significa que todos sean ilegales. Aseguran que ahora solo hacen intermediación y han derivado los préstamos en campus a bancos, no a plataformas de préstamos en línea.

Por otro lado, algunos expertos señalan que, dado que los préstamos se hacen en línea y si el cliente tiene 18 años o más, si no se informa explícitamente, la plataforma no puede identificar rápidamente si es un préstamo en campus o no.

La sombra del préstamo en campus persiste, y el cumplimiento parece ser un reto para Fenqile.

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Al cruce de la transformación

El crecimiento desbocado de Fenqile ha impulsado un aumento significativo en los resultados de Lixin.

El 19 de marzo, Lixin publicó sus resultados del cuarto trimestre y del año 2025. En el cuarto trimestre, los ingresos fueron de 3,043 millones de yuanes, una caída del 16.8% respecto al mismo período de 2024; la utilidad neta atribuible a los accionistas fue de 214 millones, una disminución del 41%. Tras ajustes, la utilidad neta fue de 239 millones, bajando un 38.9%.

En todo 2025, Lixin reportó ingresos de 13,152 millones de yuanes, un descenso del 7.4% respecto a 2024; la utilidad neta atribuible fue de 1,677 millones, creciendo un 52.4%. Tras ajustes, la utilidad neta fue de 1,795 millones, un aumento del 49.2%, mostrando mayor rentabilidad sin mayor ingreso.

Desde el análisis del estado de resultados, la gran subida en utilidad neta se debe principalmente a la reducción en pérdidas por deterioro de activos crediticios. En 2024, la provisión por deterioro de pasivos contingentes bajó a 3,656 millones de yuanes, y en 2025 cayó a 3,175 millones, una reducción de 481 millones. Además, la reversión de pérdidas por deterioro de garantías y otros activos sumó 508 millones, totalizando 989 millones en mejoras.

La reducción en pérdidas por deterioro indica una mejora en la calidad de los activos y una optimización en costos y gastos.

Los principales negocios de Lixin muestran que los ingresos por servicios de conveniencia crediticia fueron de 9,562 millones de yuanes, una caída del 13.1%; los ingresos por servicios de habilitación tecnológica alcanzaron 2,081 millones, creciendo un 10.6%; y la plataforma de comercio electrónico a plazos generó 1,509 millones, un aumento del 14.1%.

De estos, los ingresos por servicios de conveniencia crediticia provienen principalmente de intermediación en préstamos, préstamos propios, garantías y la tarjeta Lehua, todos relacionados con Fenqile. Los servicios de habilitación tecnológica se dirigen a bancos y empresas de consumo financiero, ofreciendo control de riesgos, adquisición de clientes, gestión post-préstamo y sistemas tecnológicos, siendo la plataforma de comercio a plazos la de mayor crecimiento, con ingresos por comisiones, tarifas de servicio y financiamiento en escenarios, con clientes y negocios altamente integrados con Fenqile.

En resumen, Fenqile sigue siendo la fuente principal de ingresos y beneficios de Lixin.

El problema de cumplimiento de Fenqile, especialmente en relación con la regulación de préstamos en campus, se vuelve una urgencia para la transformación total de la empresa. De hecho, tras la implementación de las nuevas regulaciones de préstamos en octubre de 2025, los ingresos y beneficios de Lixin en el cuarto trimestre mostraron una caída significativa, por lo que la transformación se vuelve una necesidad real.

Lixin ya ha comenzado a planear su cambio. La estrategia se apoya en tecnologías de IA, expansión internacional y comercio electrónico a plazos. Su fundador y CEO, Xiao Wenjie, ha declarado públicamente que, mediante un ecosistema de “escenarios de consumo + servicios de crédito”, la compañía puede mostrar mayor resistencia ante riesgos regulatorios, y que en el futuro profundizará en clientes micro y pequeñas empresas, fortaleciendo la inversión en tecnología financiera.

Por ahora, la transformación de Lixin está en etapas iniciales. La expansión internacional en México e Indonesia ha mostrado resultados preliminares, pero la competencia y los riesgos son elevados. En comercio electrónico a plazos, aunque llevan años en el mercado, las quejas siguen siendo frecuentes.

Según los informes financieros, a finales de 2025, la plataforma de Lixin tenía 245 millones de usuarios registrados, un aumento del 7.6% respecto a 2024. Los usuarios activos en el cuarto trimestre de 2025 fueron 4.5 millones, una disminución del 3.8% respecto a los 4.7 millones del mismo período en 2024. Los usuarios activos anuales en 2025 alcanzaron los 8.2 millones, prácticamente iguales a los de 2024.

Estos datos muestran que, aunque crecen los usuarios registrados, los usuarios activos están en descenso.

¿Hacia dónde va la transformación? Lixin ha llegado a un cruce de caminos.

Como pionero en la industria, Lixin fue vista en su momento como un referente. Sin embargo, su crecimiento descontrolado y acumulación de problemas de cumplimiento la han llevado a una situación difícil. La regulación del sector de finanzas de consumo se ha fortalecido, y el cumplimiento se ha convertido en la línea de supervivencia de las empresas.

El soporte principal, Fenqile, necesita una limpieza total y profunda en cumplimiento. Solo transformándose realmente hacia la tecnología + servicios, con ventajas en control de riesgos, eficiencia y inclusión, logrando una gestión diferenciada, podrá ganar la confianza de los consumidores.

Fuente: Ao Tou Finance

Autor: Chen Xin

Aviso: Este artículo es solo para compartir conocimientos y transmitir información. No constituye una recomendación de inversión. Cada quien asume los riesgos de sus decisiones.