El primer día de abril, los tres principales índices de A-shares subieron en su totalidad

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● Reportero Wu Yuhua

El 1 de abril es el primer día de negociación de abril y del segundo trimestre, y los tres principales índices del mercado A-shares subieron en línea, con sectores como CRO, medicamentos innovadores, módulos de luz y chips ópticos mostrando actividad, y el índice de la Junta de Emprendedores subió casi un 2%. En total, cerca de 4,500 acciones del mercado A-shares subieron, y más de 60 acciones alcanzaron el límite de subida. El volumen de negociación aumentó ligeramente, con un valor de 2.02 billones de yuanes. En cuanto a la liquidez, el ánimo del mercado se recuperó, con una entrada neta de fondos principales en Shanghai y Shenzhen superior a 7,000 millones de yuanes, y en el CSI 300 una entrada neta superior a 3,000 millones de yuanes.

Los analistas consideran que, a corto plazo, el mercado puede experimentar una tendencia de oscilación al alza, pero la recuperación no será instantánea, y requiere una continuación en la ampliación del volumen de negociación como soporte. A medio plazo, los activos chinos muestran estabilidad interna, lo que puede atraer una entrada continua de fondos. En abril, es importante centrarse en la asignación de estructuras, buscando oportunidades con perspectivas de crecimiento a medio plazo y resultados confirmados en medio de la incertidumbre.

Cerca de 4,500 acciones en alza

El 1 de abril, los tres principales índices del mercado A-shares abrieron con una tendencia alcista y luego oscilaron, con el índice de Shanghai y el índice de Shenzhen abriendo con más del 1% de subida, y el índice de la Junta de Emprendedores con más del 2%. Al cierre, el índice de Shanghai subió un 1.46%, el de Shenzhen un 1.70%, el de la Junta de Emprendedores un 1.96%, el índice de la Comisión de Innovación y Ciencia un 3.44%, y el índice de la Bolsa 50 de Beijing un 2.39%. El índice de Shanghai cerró en 3948.55 puntos.

Las acciones de gran y pequeña capitalización avanzaron juntas, con el índice de Shanghai 50 y el CSI 300 subiendo un 1.86% y un 1.71%, respectivamente. Las acciones de micro y pequeña capitalización en el índice CSI 1000, CSI 2000 y el índice de microacciones de Wind subieron un 1.89%, 2.06% y 1.03%.

El volumen de negociación del mercado A-shares aumentó ligeramente, alcanzando los 2.02 billones de yuanes, un incremento de 20.2k respecto al día anterior, con un volumen en la Bolsa de Shanghai de 20.2k de yuanes y en la Bolsa de Shenzhen de 11152.38 millones. En total, 4,495 acciones subieron, 65 alcanzaron el límite de subida, 887 bajaron, y 14 alcanzaron el límite de bajada.

Desde la perspectiva del mercado, sectores como CRO, medicamentos innovadores, módulos de luz y chips ópticos mostraron actividad, mientras que sectores como las acciones de alta rotación, energía hidroeléctrica y litio experimentaron ajustes. Entre las industrias de primer nivel del sector Shenwan, las de biomedicina, telecomunicaciones y medios de comunicación lideraron con subidas del 3.99%, 3.36% y 2.94%, respectivamente, y varios sectores como electrónica, cuidado de belleza y maquinaria también subieron más del 2%. Solo los sectores de servicios públicos, carbón y petróleo y petroquímica bajaron, con caídas del 0.52%, 0.19% y 0.13%.

En el sector de biomedicina, las acciones de Linuo Pharmaceutical, Aidi Pharmaceutical, Guangsheng Tang y Ruizhi Medical alcanzaron el límite del 20%, mientras que Huayu Pharmaceutical-W subió más del 17%, Yifang Biology-U más del 16%, Chengda Pharmaceutical más del 15%, y varias otras acciones como Yibai Pharmaceutical (en defensa), Peking University Medicine, Rundu Shares, AngliKang, Ji’an Medical y Kailai Ying alcanzaron el límite de subida.

Sobre las razones de la recuperación del mercado, Cheng Liang, gerente de fondos de 33 Degrees Capital, afirmó que la relajación de riesgos geopolíticos, la política monetaria moderada del banco central que mantiene la liquidez abundante, y los resultados mejores de lo esperado de las principales acciones farmacéuticas, junto con la aceleración en la expansión internacional de medicamentos innovadores, han impulsado el ánimo de inversión. Además, la recuperación del sentimiento del mercado ha llevado a que los fondos vuelvan desde sectores de alta posición a sectores de calidad en niveles bajos, recuperando la confianza en la compra.

El ánimo de los fondos se recupera

Desde la perspectiva de la liquidez, en el primer día de negociación de abril, el ánimo del mercado mostró una recuperación, con una entrada neta de fondos principales en Shanghai y Shenzhen superior a 7,000 millones de yuanes, frente a una salida neta de 897.28B en el día anterior; en el CSI 300, la entrada neta fue superior a 3,000 millones, tras una salida de 1.12T el día anterior.

Específicamente, según Wind, el 1 de abril, la entrada neta de fondos principales en Shanghai y Shenzhen fue de 7,194 millones de yuanes, con 3,427 millones en el CSI 300. El número de acciones con entrada neta de fondos principales fue de 2,545, y las que tuvieron salida neta, 2,637.

En cuanto a sectores, en el primer día de abril, 18 sectores del primer nivel de Shenwan mostraron entrada neta de fondos principales, liderados por telecomunicaciones, biomedicina y electrónica, con 5,034 millones, 4,099 millones y 2,591 millones de yuanes, respectivamente. Entre los 13 sectores con salida neta, los de equipos eléctricos, química básica y automoción lideraron con salidas de 5,576 millones, 1,729 millones y 1,343 millones de yuanes.

En acciones específicas, el 1 de abril, las principales entradas de fondos fueron en Tianfu Communications, Zhongji Xuchuang, Xin Yisheng, GCL Energy y China Merchants Steamship, con 1,358 millones, 1,133 millones, 753 millones, 731 millones y 587 millones de yuanes, respectivamente. Las principales salidas fueron en Sunshine Power, BYD, Demingli, EVE Energy (en defensa), y Pingtan Development, con salidas de 2,864 millones, 1,278 millones, 817 millones, 686 millones y 616 millones de yuanes. Se observa que acciones como Tianfu Communications y Zhongji Xuchuang, en el sector de telecomunicaciones, recibieron una entrada significativa de fondos.

Enfoque en la estabilidad de resultados

Wind muestra que, al 1 de abril, el ratio P/E (precio-beneficio) de Wind All A es de 22.86 veces, y el de CSI 300, 14.12 veces.

Para el mercado A-shares, Li Lifeng, subdirector del Instituto de Investigación de Huaxi Securities y analista jefe de estrategia, afirmó que, desde el inicio de los conflictos geopolíticos internacionales, los activos en renminbi han mostrado solidez en los mercados globales. Hasta que la situación geopolítica se aclare y se recupere el suministro de petróleo, la preferencia por el riesgo de los inversores difícilmente mejorará de forma sustancial, por lo que será clave seguir la evolución de la situación geopolítica y el volumen de negociación del mercado.

“Actualmente, el mercado está en una fase de juego repetido en torno a los conflictos geopolíticos, y el índice general aún no ha mostrado sensibilidad a estos factores ni a la tendencia del precio del petróleo; este sigue siendo un indicador clave que afecta el rendimiento de los activos,” afirmó Chen Gang, estratega jefe de Wusu Securities. “El panorama general puede presentar un patrón de ‘tocar y negociar, con vaivenes’, y el sentimiento del mercado también fluctuarán en ciclos alternos.”

Cheng Liang opina que, a corto plazo, el mercado puede experimentar una tendencia de oscilación al alza, pero la recuperación no será instantánea y requiere una continuación en la ampliación del volumen. A medio plazo, se espera una subida lenta, y en un contexto de recuperación económica débil y políticas de apoyo, las valoraciones pueden repararse en el medio plazo.

“A medio plazo, los activos chinos muestran estabilidad interna y pueden seguir atrayendo fondos,” afirmó Zhang Yusheng, estratega jefe de Everbright Securities. De cara a abril, los posibles puntos de inflexión del mercado podrían venir de tres aspectos: primero, resultados de empresas que superen las expectativas, con una mejora fundamental que apoye la subida del mercado; segundo, la entrada de fondos a medio y largo plazo, ya que las políticas actuales siguen apoyando esta tendencia, y las correcciones previas podrían volver a activar la entrada de estos fondos; y tercero, la mitigación de riesgos externos, que aunque es una de las fuerzas más directas para impulsar la subida del mercado, su previsibilidad es relativamente baja.

En cuanto a la asignación de activos, Chen Gang afirmó que en abril es importante centrarse en la estructura de la cartera, evitando sectores con valoraciones altas y ciclos largos de resultados, y buscando oportunidades con perspectivas de crecimiento y resultados confirmados a medio plazo en medio de la incertidumbre. Los activos de calidad superior tienden a ofrecer mayores rendimientos, por lo que recomienda enfocarse en acciones de alto rendimiento.

Zhang Yusheng aconseja prestar atención a sectores que puedan beneficiarse del aumento de los precios de las materias primas, incluyendo recursos, consumo básico, tecnología avanzada y inversión gubernamental. Además, los sectores con alto crecimiento en los informes anuales y trimestrales, principalmente en recursos y tecnología, también merecen atención.