Lier Chemical - La reducción de inventario en el downstream avanza sin problemas, el aumento en las ventas impulsa un crecimiento alto en los resultados interanuales

La empresa publicó su informe anual de 2025, logrando ingresos totales de 9,008 millones de yuanes, un aumento del 23.21% respecto al año anterior; beneficio neto atribuible a la matriz de 479 millones de yuanes, un crecimiento del 122.33%; y beneficio neto deducido de elementos especiales de 479 millones de yuanes, un aumento del 138.83%. Entre ellos, los ingresos del cuarto trimestre fueron de 2,299 millones de yuanes, un aumento del 8.29% respecto al mismo período del año anterior, y un incremento del 4.38% respecto al trimestre anterior; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 97 millones de yuanes, un aumento del 16.83%, aunque disminuyó un 11.97% respecto al trimestre anterior. La compañía planea distribuir dividendos anuales, con 2 yuanes en efectivo por cada 10 acciones (impuestos incluidos), lo que representa una tasa de distribución del 66.87%. Se mantiene una perspectiva optimista sobre la competitividad de la empresa en los campos de herbicidas de cloruro de piridinio, glufosinato de amonio y glufosinato de amonio de alta pureza, consolidando su crecimiento futuro mediante efectos de escala y ventajas tecnológicas.

El proceso de desinversión en la cadena de suministro downstream fue exitoso, y el aumento en las ventas impulsó la mejora en los ingresos. En 2025, los ingresos de la empresa crecieron un 23.21% interanualmente hasta 9,008 millones de yuanes, con ingresos del cuarto trimestre de 2,299 millones de yuanes, un aumento del 8.29% respecto al mismo período del año anterior y un incremento del 4.38% respecto al trimestre anterior. Los precios de los principales productos de pesticidas en 2025 permanecieron en niveles bajos, pero con la normalización de inventarios, algunos precios comenzaron a recuperarse, y las ventas y el margen bruto de los productos principales de la compañía mejoraron respecto al año anterior. Por segmento, los ingresos del negocio de materias primas de pesticidas alcanzaron los 5,625 millones de yuanes, un aumento del 37.16%, con un margen bruto que subió 1.26 puntos porcentuales hasta el 18.16%, y un precio de venta promedio de 65k yuanes/tonelada, un descenso del 6.05%, con una venta de 86.6k toneladas, un crecimiento del 45.99%. El negocio de formulados de pesticidas generó ingresos de 1,842 millones de yuanes, un aumento del 22.80%, con un margen bruto que subió 2.73 puntos porcentuales hasta el 19.53%, y un precio de venta promedio de 19.8k yuanes/tonelada, una caída del 7.73%, con una venta de 93.1k toneladas, un crecimiento del 33.09%. Por regiones, en 2025, las ventas internacionales y nacionales fueron de 4,845 millones y 4,163 millones de yuanes, respectivamente, con incrementos interanuales del 40.98% y 7.45%, destacando un fuerte crecimiento en exportaciones. En cuanto a filiales, Jiangsu Quanda mostró una reducción de costos y control de gastos evidente, con ingresos y beneficios netos que aumentaron un 3.17% y un 31.51%, hasta 968 millones y 138 millones de yuanes; Guang’an Lierxin, con la puesta en marcha de nuevos proyectos y mejoras en eficiencia, reportó ingresos y beneficios netos de 2,654 millones y 111 millones de yuanes, un aumento del 50.97% y 626.43%; y Hubei Lituo amplió su capacidad, logrando revertir pérdidas y obtener beneficios.

El margen bruto y el margen neto aumentaron. La tasa de margen bruto anual de la compañía fue del 18.92%, un incremento de 2.85 puntos porcentuales respecto al año anterior. Los gastos operativos totales disminuyeron, con tasas de gastos de venta, gestión, I+D y financieros en 2025 de 1.76%, 4.30%, 3.60% y 0.94%, respectivamente, con variaciones interanuales de -0.11, -0.66, -0.02 y +0.52 puntos porcentuales. En conjunto, la tasa de beneficio neto de la compañía creció 2.36 puntos porcentuales hasta el 6.45%.

Líder en herbicidas de glufosinato de amonio y glufosinato de amonio de alta pureza, con una capacidad de producción en orden de marcha. La empresa cuenta con bases de producción en Mianyang, Guang’an, Nantong, Yueyang, Hebi, Jingzhou y Jinshi, siendo la mayor productora nacional de materias primas y formulados de herbicidas de cloruro de piridinio, además de ser una de las principales en la producción de glufosinato de amonio y glufosinato de amonio de alta pureza, con tecnología líder a nivel mundial en el proceso de producción de glufosinato de amonio. Se espera que, con la mayor penetración de cultivos transgénicos, el aumento en el uso de formulados combinados y la sustitución de otros herbicidas por glufosinato de amonio, la demanda de estos productos continúe creciendo. En 2026, la compañía continuará impulsando la iteración de productos, la modernización de bases y la construcción de proyectos clave, fortaleciendo aún más su competitividad a largo plazo.

Valoración

La compañía mantiene su liderazgo en la industria de herbicidas de cloruro de piridinio, confiando en su escala y ventajas tecnológicas.

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