El triple soporte del crecimiento resiliente del Banco de China

(Origen: Meicai.com)

En 2025, los ingresos de Bank of China aumentaron un 4.28% interanualmente, logrando el primer lugar en crecimiento entre los grandes bancos estatales; el beneficio neto atribuible a los accionistas creció un 2.18% interanualmente, situándose en segundo lugar en velocidad de crecimiento, logrando un crecimiento resiliente.

Texto / Informe financiero diario Zhang Heng

En la era de bajas tasas de interés, la evaluación de los resultados financieros bancarios por parte del mercado ha ido más allá de los números de beneficios en sí mismos. La estabilidad y crecimiento del diferencial de intereses, la sostenibilidad del crecimiento y si las ventajas diferenciadas son suficientemente fuertes, se han convertido en las tres métricas clave para medir la resiliencia bancaria. Cuando la industria pasa de perseguir tasas de crecimiento a buscar la certeza, el informe financiero de Bank of China (en adelante, Bank of China, 601988.SH; 3988.HK) para 2025 responde a las principales inquietudes del mercado con un balance de “estabilidad con avances”.

El informe anual muestra que en 2025, los ingresos operativos de Bank of China alcanzaron 6.599 billones de yuanes, un aumento del 4.28% interanual, situándose en primer lugar entre los grandes bancos estatales; el beneficio después de impuestos para los accionistas fue de 2.430 billones de yuanes, un aumento del 2.18%, en segundo lugar en velocidad de crecimiento. En términos de tamaño, al cierre de 2025, los activos totales de Bank of China superaron los 38 billones de yuanes, un crecimiento del 9.4% respecto al inicio del año; los préstamos y depósitos totales de clientes fueron de 23.45 y 26.18 billones de yuanes respectivamente, con incrementos del 8.61% y 8.18%, manteniendo una tendencia de crecimiento equilibrado.

▲Gráfico: Los ingresos y beneficios netos de Bank of China han crecido de manera estable en los últimos tres años

Este logro se debe a que, en un contexto de presión generalizada sobre el diferencial de intereses en la industria, Bank of China ha logrado avances sistemáticos mediante la optimización activa de la estructura de negocios, mejorando la resiliencia operativa y adhiriéndose a principios prudentes. Como expresó el presidente de Bank of China, Ge Haijiao, en su discurso en el informe anual, la prioridad número uno es el desarrollo de alta calidad; continúa mejorando la eficiencia de la gobernanza del grupo, impulsando la transformación de negocios, la profundización de reformas y la infraestructura, fortaleciendo la competitividad y la evaluación a largo plazo, promoviendo un desarrollo equilibrado en volumen, precio, riesgo y eficiencia. Acelerar la transformación en un entorno de bajas tasas de interés ha llevado a que indicadores como los ingresos operativos, beneficios netos y diferencial de intereses muestren un mejor desempeño que sus principales pares en China.

Doble impulso para romper el diferencial de intereses:

Optimización de activos y reducción de costos de pasivos

En 2025, la reducción del diferencial de intereses sigue siendo un desafío común en la banca. El diferencial de intereses de Bank of China en 2025 fue del 1.26%, manteniéndose estable trimestre tras trimestre desde la mitad del año pasado, mostrando una recuperación estable. Los ingresos netos por intereses alcanzaron 659.9B de yuanes; tras un crecimiento positivo en el tercer trimestre del año pasado, el crecimiento en el cuarto trimestre aumentó, consolidando una tendencia de estabilización y mejora. La reducción del diferencial de intereses indica que la capacidad de ajuste del balance de activos y pasivos se está fortaleciendo, y las expectativas de beneficios también serán más ciertas.

Bank of China mantiene estable su diferencial de intereses gracias a la colaboración en ambos extremos del balance.

Por el lado de los activos: la optimización de la estructura reemplaza la expansión en volumen. En 2025, los préstamos y adelantos a clientes aumentaron un 8.61% interanualmente, con un saldo de préstamos en manufactura de 3.5 billones de yuanes, un crecimiento del 17.18%; los préstamos a industrias emergentes estratégicas alcanzaron 3.23 billones de yuanes, creciendo un 30.59%; además, se inyectaron más de 2 billones de yuanes en créditos para áreas de consumo clave, y el saldo de préstamos de consumo personal en el país creció un 28.35%. Esto indica que Bank of China no se limita a aumentar volumen para compensar precios, sino que continúa optimizando la asignación de préstamos, enfocándose en manufactura, tecnología, inclusión financiera y bienestar social, apoyando las estrategias nacionales y favoreciendo beneficios a medio y largo plazo.

Por el lado de los pasivos: control de costos y crecimiento en escala van de la mano. En 2025, los depósitos de clientes de Bank of China aumentaron un 8.18% respecto al cierre del año anterior; más importante aún, la tasa media de interés pagada sobre los depósitos bajó a 1.75%, una caída significativa de 37 puntos básicos respecto al año anterior. Esto se debe a que Bank of China ha fortalecido la gestión activa y el control de costos de los depósitos. Los resultados del informe anual reflejan claramente este efecto: en 2025, los gastos por intereses disminuyeron un 10.02%, y el control efectivo de los costos de pasivos contrarrestó la presión sobre los ingresos por activos, resultando en una ligera caída del 1.83% en los ingresos netos por intereses.

La dirección muestra una actitud positiva hacia 2026. En la conferencia de resultados, la gerencia de Bank of China expresó que, de cara a 2026, se espera que el diferencial de intereses se reduzca significativamente en comparación con 2025, y que los ingresos netos por intereses puedan experimentar un crecimiento positivo.

Por tanto, el valor del desempeño del diferencial de intereses en 2025 radica en que, mediante la optimización de la estructura de activos y el control de costos de pasivos, se minimizó el impacto de la caída de tasas en los ingresos, logrando que la “presión sea controlable”, confirmando que la base de ingresos netos por intereses sigue siendo sólida y constituyendo la primera línea de apoyo para un desarrollo de alta calidad.

Cambio de marcha en el motor de crecimiento: auge de ingresos no por intereses

Si mantener estable el diferencial de intereses se relaciona con la base operativa actual, entonces la optimización de la estructura de ingresos determina la calidad del desarrollo futuro. Un signo claro en el informe financiero de 2025 es que la dinámica de crecimiento está experimentando una transformación estructural profunda y sostenible.

Este cambio se refleja en un fuerte crecimiento de los ingresos no por intereses. En 2025, Bank of China logró 2.19161 billones de yuanes en ingresos no por intereses, un aumento del 19.21% interanual, mucho más rápido que el crecimiento total de los ingresos, representando el 33.21% del total, un aumento de 4.16 puntos porcentuales respecto al año anterior. Entre estos, los ingresos netos por comisiones y tarifas aumentaron un 7.37% hasta 243B de yuanes; otros ingresos no por intereses crecieron un 27.67% hasta 1.36924 billones de yuanes.

▲Gráfico: La proporción de ingresos no por intereses de Bank of China aumentó significativamente en 2025

Los ingresos no por intereses, caracterizados por ser de bajo capital y sensibilidad a las tasas de interés, indican que el modelo de rentabilidad del banco está pasando de depender del diferencial tradicional a apoyarse más en capacidades integradas de servicios financieros. Esto no solo representa un “cambio en cantidad”, sino también una “transformación en calidad” en el negocio y la competitividad.

La dirección de Bank of China afirma que el desarrollo de alta calidad de la economía china ofrecerá oportunidades diversificadas y estructurales para el crecimiento de los negocios no por intereses.

El progreso en áreas específicas confirma esta tendencia. En 2025, en gestión de patrimonio, liquidación, compensación, custodia, operaciones en mercados financieros, negocios de divisas y gestión integral, el banco mostró resultados destacados. Por ejemplo, en servicios a cadenas industriales, el saldo de activos en renminbi en “billetes, certificados y financiamiento” creció un 34%; el tamaño de la gestión de fondos personales alcanzó 1.54 billones de yuanes, un aumento del 11.80%; y la escala de custodia de activos globales se mantuvo como la mayor entre los bancos chinos.

La interpretación del crecimiento del 4.28% en los ingresos de Bank of China en 2025 radica en su cambio interno: está logrando una transición estable de “impulsado por ingresos por intereses” a “estabilización de ingresos por intereses y auge de ingresos no por intereses”. Esta estructura de ingresos más resiliente y sostenible constituye la segunda base sólida para el desarrollo de alta calidad de Bank of China.

Estrategia y globalización forjan resiliencia a largo plazo

Mantener la base fundamental y optimizar la estructura de ingresos sienta las bases para que los bancos atraviesen ciclos económicos, pero la verdadera estabilidad y crecimiento a largo plazo dependen de las reservas de impulso y la solidez de su base de desarrollo futuro.

Primero, la eficiencia operativa se ha optimizado, mejorando significativamente la rentabilidad. A finales de 2025, la ratio de costos sobre ingresos de Bank of China fue del 27.84%, una reducción de 0.93 puntos porcentuales respecto al año anterior, demostrando una gestión de costos efectiva y una eficiencia operativa en aumento. La rentabilidad sobre activos totales promedios fue del 0.70%, y el retorno sobre patrimonio fue del 8.94%, manteniéndose relativamente estable en un contexto de presión en la industria.

▲Gráfico: La ratio de costos sobre ingresos de Bank of China cayó significativamente en 2025

En segundo lugar, la calidad de los activos se mantiene estable y buena. Bank of China continúa practicando una política de “prudencia y estabilidad” en la gestión del riesgo. Al cierre de 2025, la tasa de morosidad fue del 1.23%, una caída de 0.02 puntos respecto al año anterior; la tasa de atención a préstamos problemáticos fue del 1.47%, sin cambios respecto al cierre del año pasado; la cobertura de provisiones fue del 200.37%, manteniendo un nivel razonable y suficiente.

▲Gráfico: La tasa de préstamos problemáticos y la cobertura de provisiones de Bank of China en los últimos tres años

La fortaleza de capital es la garantía fundamental para el desarrollo a largo plazo. En 2025, Bank of China completó la primera fase de un aumento de capital de 165 mil millones de yuanes liderado por el Ministerio de Finanzas, y al cierre del año, la ratio de capital de nivel uno core alcanzó el 12.53%, y la ratio de capitalización total fue del 18.85%, alcanzando su nivel más alto en años, reservando suficiente espacio de capital para afrontar incertidumbres y aprovechar oportunidades de desarrollo.

Por último, lo que tiene un valor a largo plazo es que Bank of China está cultivando sistemáticamente nuevas curvas de crecimiento.

Por un lado, profundiza en la estrategia de las “cinco grandes áreas” financieras. En fintech, lanzó un plan de apoyo a la cadena industrial de inteligencia artificial, y otras iniciativas, proporcionando en 2025 financiamiento tecnológico por 4.82 billones de yuanes a 171.8k empresas, con un crecimiento del 18.78% en saldo de préstamos tecnológicos, liderando entre los principales pares. En finanzas verdes, los préstamos verdes crecieron un 27.83% respecto al inicio del año, y la emisión de bonos verdes lidera a los bancos chinos. En inclusión financiera, el número de clientes y el saldo de préstamos crecieron un 22.86% y un 21.52% respectivamente, alcanzando 1.84 millones de clientes y 2.77 billones de yuanes en préstamos. En finanzas para la tercera edad, se lanzó la marca “Bank of China Silver Age”, con más de 3 millones de nuevos clientes en fondos de pensiones personales. En finanzas digitales, los préstamos en economía digital superaron los 880 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 7.52%.

Por otro lado, la ventaja global única de Bank of China continúa consolidándose. Como el banco chino con mayor grado de internacionalización, su red de servicios en 64 países y regiones representa una ventaja competitiva diferenciada a largo plazo. En 2025, el volumen de liquidaciones internacionales de instituciones nacionales fue de 4.45 billones de dólares, con un aumento del 9.56%; apoyó la iniciativa “Belt and Road” con créditos por más de 439 mil millones de dólares; el volumen de liquidaciones en renminbi en instituciones nacionales alcanzó los 17.7 billones de yuanes. La contribución de los activos, ingresos y beneficios antes de impuestos de las filiales en el extranjero al grupo fue del 22.18%, 23.88% y 27.99%, respectivamente.

En resumen, la eficiencia operativa sobresaliente, la calidad sólida de los activos y la fuerte fortaleza de capital conforman la “lastre” financiera de Bank of China para afrontar ciclos económicos; mientras que las inversiones prospectivas en las “cinco grandes áreas” y la profundización de la globalización abren espacio para su crecimiento futuro. Ambos aspectos constituyen la tercera base de apoyo para que Bank of China logre un desarrollo de alta calidad a largo plazo.

En el inicio del “Plan Quinquenal 14”, Bank of China presenta un balance de resultados estable y progresista, demostrando responsabilidad. Mientras fortalece su base de negocios tradicionales y se enfoca en servir a la economía real, su fortaleza integral continúa creciendo.

2026 marca el 20 aniversario de la salida a bolsa de A+H de Bank of China. Desde su debut, el banco ha multiplicado por 6.2 veces su total de activos, y ha repartido más de 970 mil millones de yuanes en dividendos a los accionistas, retribuyendo la confianza del Estado y de los inversores. Mirando hacia el futuro, Bank of China avanza con una base más sólida y una postura más estable, hacia una nueva etapa de desarrollo de alta calidad.