Accionistas de Shenhuo reportan una disminución del 7% en las ganancias netas de 2025, y un plan de producción de carbón comercial de 6.95 millones de toneladas para 2026.

3 de marzo de 24, el informe anual 2025 publicado por Shenhuo Co. muestra que la compañía logró ingresos de 41.241 millones de yuanes en 2025, un aumento del 7.47%; logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 4.005 millones de yuanes, una disminución del 7% interanual. El beneficio básico por acción fue de 1.81 yuanes, con una caída del 6.22% interanual.

Es evidente que en 2025 Shenhuo Co. tuvo un “aumento de ingresos sin aumento de beneficios”, dando continuidad a la tendencia de 2024. En aquel momento, las cuentas por cobrar aumentaron un 1.99% interanual, mientras que el beneficio neto atribuible a la matriz cayó un 27.07%.

El informe anual muestra que la caída del beneficio neto se debió principalmente al negocio del carbón. Debido al mercado general de carbón con una oferta y demanda holgadas y a la caída general de los precios, los ingresos operativos del negocio de carbón de la compañía (minería y extracción) fueron de 5.602 millones de yuanes, un descenso pronunciado del 18.94% interanual, y el margen de beneficio bruto se redujo de forma significativa hasta el 7.7%.

Al mismo tiempo, debido a la suspensión de la construcción y de la producción de las minas de carbón y a que los resultados no cumplieron las expectativas, durante el período del informe Shenhuo Co. provisionó 486 millones de yuanes para la mina de Hecheng, 444 millones de yuanes para la mina de Damo Ling, 178 millones de yuanes para la mina de Liuhe y 146 millones de yuanes para la mina de Xuehu; en total, las provisiones por deterioro de activos ascendieron a 1.256 millones de yuanes, que fue la causa más directa de la caída del beneficio neto durante todo el año.

No obstante, Shenhuo Co. sigue afirmando que en 2025 su producción de carbón ocupó el tercer lugar en la provincia de Henan y que es una de las principales empresas productoras de carbón sin humo en China; la sede central de la compañía está ubicada en el distrito minero de Yongcheng, una de las seis principales bases de producción de carbón sin humo de China, y el negocio de carbón de la compañía cuenta con numerosas ventajas.

En cuanto a las reservas de recursos, el informe anual indica que, a 31 de diciembre de 2025, las reservas de carbón disponibles controladas por la compañía fueron de 1.293 millones de toneladas, y las reservas recuperables fueron de 606 millones de toneladas.

Ante un contexto desfavorable de caída general de los precios del carbón, Shenhuo Co., con su propia línea ferroviaria de uso exclusivo y las ventajas de ubicación de sus zonas de venta clave como el este y el centro de China, aceleró la implementación del sistema de transporte multimodal de carretera-ferrocarril-agua, logrando construir con éxito un sistema logístico eficiente y de bajo costo, compensando de manera efectiva el riesgo de presión sobre la rentabilidad en el sector.

De cara a 2026, la industria del carbón en China continuará entrando en una nueva etapa de coordinación entre la garantía de la seguridad energética nacional y el impulso de la transición ecológica y baja en carbono; se espera que la oferta y la demanda del mercado del carbón mantengan el patrón de equilibrio básico relajado, aunque persisten contradicciones estructurales y por periodos. A medida que se profundice la implementación de políticas como el fomento del uso limpio y eficiente del carbón por parte del Estado, la optimización de la estructura de capacidad de producción y el mantenimiento de los mecanismos de precios a largo plazo de los acuerdos con largo plazo con respecto a los “precios del precio” para las partes interesadas, bajo el posible apoyo de la recuperación de la economía macro, el centro de los precios del carbón se podría estabilizar gracias a la acción conjunta de la guía de las políticas y la regulación del mercado. La compañía seguirá aprovechando sus ventajas de producto y de ubicación, respondiendo activamente a los cambios del mercado, profundizando la gestión interna, promoviendo la innovación tecnológica, reduciendo aún más los costos operativos, mejorando su competitividad central y alcanzando un desarrollo sostenible.

En marcado contraste con el negocio del carbón, está el negocio de aluminio electrolítico. En 2025, Shenhuo Co. alcanzó por primera vez la plena producción de aluminio electrolítico y logró un equilibrio entre producción y ventas. Al mismo tiempo, impulsado por la recuperación de la economía macro y por expectativas favorables del mercado, el negocio de aluminio electrolítico logró un importe total de ganancias de 7.988 millones de yuanes, un aumento interanual del 48.66%. Los ingresos de explotación de los productos de aluminio electrolítico alcanzaron 28.979 millones de yuanes, con un aumento del 11.49%, y el margen de beneficio bruto fue del 30.06%.

Los datos operativos muestran que en 2025 Shenhuo Co. produjo 7.1653 millones de toneladas de carbón (de las cuales 3.3130 millones de toneladas en el distrito minero de Yongcheng y 3.8523 millones de toneladas en los distritos mineros de Xuchang y Zhengzhou), vendió 7.2168 millones de toneladas (de las cuales 3.3458 millones en el distrito minero de Yongcheng y 3.8710 millones en los distritos mineros de Xuchang y Zhengzhou), logrando respectivamente el 99.52% y el 100.23% del plan anual.

Produjo 10.83 millones de toneladas de láminas de aluminio (de las cuales 8.33 millones de toneladas en la planta de Shangqiu y 2.50 millones de toneladas en la planta de Shanghái), vendió 10.74 millones de toneladas (de las cuales 8.17 millones de toneladas en la planta de Shangqiu y 2.57 millones de toneladas en la planta de Shanghái), logrando respectivamente el 80.23% y el 79.58% del plan anual.

El informe anual señala que en el futuro, la compañía seguirá manteniendo la operación integrada de carbón, electricidad y materiales de aluminio, consolidará y fortalecerá el carbón y el procesamiento profundo, optimizará el sector del aluminio y las industrias upstream y downstream; se esforzará por formar una economía real con buena estructura, industria precisa y con suficiente impulso; reforzará la gestión de capital, buscará activamente oportunidades en energías nuevas, nuevos materiales, la utilización limpia del carbón, protección ambiental, fabricación inteligente de alta gama y oportunidades de inversión financiera, acelerando la creación de nuevos puntos de crecimiento de beneficios. Al mismo tiempo, explorará activamente vías para lograr una mejora en la calidad y la actualización del nivel industrial mediante la cooperación accionarial, la optimización de la estructura de activos y pasivos, la reactivación de activos de baja eficiencia y en desuso, la disposición de activos improductivos, etc., para formar de verdad un patrón industrial de doble motor impulsado por la operación de activos y la gestión de capital, que se complementen, se apoyen y se promuevan mutuamente; mediante medidas como la mejora industrial, extender la cadena y completar la cadena, y la integración de activos, la compañía se esforzará por mejorar la calidad y la eficiencia del desarrollo, elevar la competitividad general y lograr un desarrollo continuo y saludable de la empresa.

Pero al mismo tiempo, también señala que, aunque la compañía es una empresa de producción de aluminio electrolítico de mayor escala en el mercado nacional, su principal materia prima, la alúmina, depende en gran medida de compras externas, lo que provoca que los costos de producción del aluminio electrolítico de la compañía se vean afectados en gran medida por las fluctuaciones de precios de los productos del upstream; además, si bien la compañía ha participado activamente en la integración de recursos de carbón, en comparación con las empresas con ventajas en la industria, las reservas de recursos de carbón son relativamente pocas, lo que en cierta medida limita el mayor crecimiento y fortalecimiento del negocio principal de carbón.

En 2026, Shenhuo Co. planea producir 170 millones de toneladas de productos de aluminio, 695 millones de toneladas de carbón comercial, 77 millones de toneladas de productos de carbono, 12.10 millones de toneladas de láminas de aluminio, 28 millones de toneladas de productos laminados en frío y 90 millones de kWh de energía de autoabastecimiento; logrando un equilibrio entre producción y ventas.

Editor| Xu Heyang

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