Otra vez es 7 de abril, ¡el mercado de acciones A tiene un cambio radical de estilo! La sección de productos químicos lidera una ola de límites máximos

Preguntas a la IA · ¿Cómo afecta el conflicto en Oriente Medio a la estructura global de oferta y demanda en la industria química?

Periodista de Meiri: Xiao Ruidong    Editor de Meiri: Zhao Yun

7 de abril, el mercado tuvo una jornada de alta volatilidad, con los tres principales índices cerrando en positivo, el índice de innovación tecnológica subió más del 1%. Al cierre, el índice de Shanghai subió un 0.26%, el de Shenzhen un 0.36%, y el índice de la junta de innovación un 0.36%.

En cuanto a los sectores, el sector químico continuó fortaleciéndose, más de veinte acciones alcanzaron el límite máximo; el concepto de PCB experimentó oscilaciones y subidas, y el concepto deportivo se activó repetidamente. En las caídas, el sector financiero principal cayó, liderando las pérdidas el sector de seguros. Muchas acciones de medicamentos innovadores se debilitaron.

El mercado en su conjunto registró más de 3900 acciones en alza, de las cuales 101 alcanzaron el límite máximo. El volumen de negociación en las bolsas de Shanghai y Shenzhen fue de 1.61 billones de yuanes, 16.1k de yuanes menos que en la sesión anterior.

Como es bien sabido, la tendencia actual del mercado A comenzó el 24 de septiembre de 2024, y hace exactamente un año, el 7 de abril de 2025, fue el punto medio de la tendencia, el “pozo dorado” más profundo.

Antes de la apertura de hoy, debido a que las noticias del feriado del Festival Qingming estaban algo complejas y confusas, sumado a la preocupación por el “primer aniversario”, muchos inversores probablemente estaban bastante nerviosos.

Y al mirar después del cierre, en comparación con el año pasado, la “forma” del mercado ha cambiado radicalmente, y todos estaban un poco alarmados.

Datos de Wind muestran que, salvo algunos “activos clave” como el SSE 50 y el CSI 300 que subieron y luego retrocedieron, la mayoría de los índices bursátiles mostraron una tendencia más fuerte durante la sesión.

En términos generales, el índice completo de Wande y el promedio del índice completo subieron y bajaron en la mañana, y en la tarde, tras acercarse a la pérdida, volvieron a “levantarse”.

En otras palabras, el mercado hoy reparó cierta caída del viernes pasado, lo cual es positivo;

pero la fuerza de la recuperación todavía está en el rango de “volatilidad”, y no ha cambiado la tendencia débil a corto y medio plazo.

Sin embargo, con la apertura de mañana de los fondos del norte, la liquidez del mercado debería aumentar, y si podrán “resistir la presión” y continuar la recuperación, todavía es algo que hay que observar.

La llamada presión sigue apuntando a la situación en Oriente Medio. Según reportes de CCTV y otros medios, el presidente de EE. UU., Trump, emitió nuevamente una “última advertencia” diciendo que, si Irán no se rinde antes de las 20:00 hora del este de EE. UU. del 7 de abril (las 8:00 de la mañana del miércoles en Beijing), atacará la infraestructura civil de Irán.

Un informe de 招商证券 señala que esta semana se recomienda mantener una actitud cautelosa, por tres razones:

(1) En un escenario relativamente optimista, siguiendo el ritmo después del “7 de abril de 2025”, la preferencia por el riesgo en el mercado se recuperaría notablemente, pero esto aún requiere la publicación de eventos emblemáticos como una declaración conjunta;

(2) En un escenario neutral, el conflicto geopolítico persiste pero no dura mucho, lo que tiene un impacto menor en el crecimiento global a medio y largo plazo, y hay confianza en la resiliencia de los activos de renta variable nacionales, aunque el ritmo y la estructura de asignación aún requieren “decisiones en el momento”. Es decir, en el corto plazo, la tendencia del índice general probablemente siga siendo impulsada por noticias geopolíticas, y la recuperación fundamental en el mercado interno también necesita ser observada, además, los sectores de “crecimiento con certeza” y “defensa pura” (como telecomunicaciones y bancos), que concentran actualmente los fondos, también enfrentan la prueba de los resultados del primer trimestre;

(3) En un escenario cauteloso, si la duración del conflicto geopolítico excede las expectativas, el mercado podría volver a una fase de corrección por la desaceleración del crecimiento global, y los activos de renta variable nacionales seguirán enfrentando una corrección general debido a la caída en la preferencia por el riesgo. Por lo tanto, bajo estos tres escenarios, en el corto plazo, mantener una alta exposición a activos de renta variable puede implicar riesgos de volatilidad significativos, y se recomienda seguir la recuperación de los datos económicos de marzo y la continuidad de los resultados del primer trimestre en los sectores con mayor concentración de fondos. En otras palabras, si la lógica de “resiliencia interna” puede ser validada en cierta medida, salvo en los escenarios más preocupantes, el mercado de A-shares todavía ofrece una buena relación calidad-precio para la asignación.

中泰证券 opina que, la semana pasada, los grandes activos volvieron a un modo de aversión al riesgo, pero hay cuatro señales que marginalmente pueden ser más optimistas.

Señal uno: Trump comienza “TACO”, y el mercado se vuelve menos sensible a sus movimientos repetidos.

Señal dos: La prima del petróleo a largo plazo se ha desacelerado.

Señal tres: Algunas bolsas de economías muestran menor sensibilidad a los precios altos del petróleo. Desde que Trump empezó a emitir señales de “TACO” el 23 de marzo, los mercados de países con menor dependencia del petróleo en Oriente Medio han mostrado menor sensibilidad a los precios del petróleo, y en medio de precios en alza, los índices bursátiles han oscilado y subido.

Señal cuatro: Sectores con alta elasticidad muestran un rendimiento superior. Aunque el mercado A en las fechas del 2 y 3 de abril retrocedió en general, los sectores con alta elasticidad (como módulos ópticos fuertes y algunos cíclicos) mostraron un rendimiento claramente superior.

El sector líder hoy, en comparación con la semana pasada, también puede considerarse como un “cambio radical de estilo”: toda la línea del sector químico se fortaleció.

Según el índice de química en las industrias secundarias de Wind, este sector alcanzó su pico a mediados de marzo y luego retrocedió, y la semana pasada, tras una corrección del mercado, hoy experimentó una explosión repentina.

En cuanto a las noticias, el conflicto en Oriente Medio sigue siendo el detonante directo del mercado. Según Xinhua, la agencia de noticias oficial, la madrugada del 7 de abril, la agencia de noticias Fars de Irán citó fuentes anónimas informando que una explosión ocurrió en la zona industrial de Jubail, en el noreste de Arabia Saudita, involucrando a capitales estadounidenses y siendo un ataque a gran escala. Se sabe que la zona industrial de Jubail es una de las principales bases de producción petroquímica del mundo, con una producción anual de aproximadamente 60 millones de toneladas de productos petroquímicos, representando entre el 6% y el 8% de la producción mundial.

Por otro lado, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información y otros siete departamentos publicaron recientemente el plan “Impulsar la actualización y transformación de instalaciones antiguas en la industria petroquímica (2026-2029)”, que propone completar la renovación de instalaciones antiguas para 2029, promoviendo la seguridad, sostenibilidad y digitalización, y estableciendo un sistema de mejora continua para transformar la sector petroquímico chino de “gran volumen” a “alta calidad”.

Algunos análisis consideran que, en los últimos 10 años, la industria química global no ha logrado un aumento significativo en capacidad a escala, sino que ha estado eliminando oferta. Después de 2022, Europa y, tras la crisis petrolera actual, Japón, Corea y el sudeste asiático podrían verse afectados por cadenas de suministro frágiles, enfrentando una acelerada eliminación de activos químicos, haciendo que los activos químicos efectivos a nivel mundial sean cada vez más escasos. En cuanto a la demanda, beneficiada por cambios en la estructura demográfica y el aumento rápido de recursos, la demanda en países de Asia, África y América Latina está creciendo rápidamente, lo que podría crear brechas en la oferta y demanda de productos industriales y generar inflación en estos productos. En este contexto, el mercado reconocerá la irreproducibilidad de los activos químicos en China y valorará la capacidad de producción nacional con cadenas de suministro resilientes.

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