¡Capta fondos por 4,18 mil millones! La batalla por convertirse en la “primera empresa que cotiza en la exploración espacial comercial” añade un nuevo jugador

Pregunta a la IA · ¿Por qué las empresas de aeroespacial comercial están lanzando una ofensiva intensiva para cotizar en el Mercado de Innovación Tecnológica en las últimas semanas?

Valoración superior a 13.8 mil millones de yuanes.

Texto | Directo a IPO ID: zhitongIPO

Autor | Wang Fei

La “primera acción de aeroespacial comercial” en A-share, otro competidor más.

El 31 de marzo, la empresa privada de aeroespacial comercial China Academy of Space Technology (en adelante: China Academy of Space Technology) obtuvo la aceptación para su IPO en el Mercado de Innovación Tecnológica, con la Bolsa de Shanghai, con una recaudación prevista de 4.18 mil millones de yuanes, que se utilizarán en proyectos de desarrollo de cohetes de gran tamaño reutilizables; desarrollo de vehículos de lanzamiento reutilizables y satélites; y una base industrial de motores líquidos reutilizables, entre otros.

Cabe destacar que, al día siguiente de la aceptación de la IPO, el 1 de abril, China Academy of Space Technology fue seleccionada junto con Yushu Technology para una inspección in situ.

En junio de 2025, la Comisión Reguladora de Valores emitió un documento que amplía el alcance de la quinta serie de estándares del Mercado de Innovación Tecnológica, incluyendo en ella campos de tecnología avanzada como el aeroespacial comercial; en diciembre del mismo año, la Bolsa de Shanghai publicó además la “Guía para la aplicación de los estándares de cotización en el Mercado de Innovación Tecnológica para empresas de cohetes comerciales”, que detalla aspectos como el alcance del negocio, ventajas tecnológicas, logros en fases, posición en la industria, proporcionando un camino claro para la cotización de empresas de aeroespacial comercial.

Según estadísticas no completas, hasta ahora, unas 15 empresas en el campo del aeroespacial comercial están en proceso de IPO, cubriendo tres áreas principales: fabricación de cohetes, fabricación y aplicación de satélites, y soporte de la cadena industrial.

Desde la segunda mitad de 2025, las empresas de aeroespacial comercial centradas en cohetes, como LandSpace (julio), China Academy of Space Technology (agosto), Tianbing Technology (octubre), y GalaxySpace (octubre), han iniciado sucesivamente sus procesos de IPO. Star Glory ya inició en diciembre de 2020 la asesoría para su cotización, y en noviembre de 2025, Oriental Space anunció que avanzaba con los preparativos para su salida a bolsa. Además de China Academy of Space Technology, LandSpace fue aceptada en el Mercado de Innovación Tecnológica en diciembre de 2025, con una recaudación prevista de 7.5 mil millones de yuanes.

En el extranjero, SpaceX planea presentar próximamente su prospecto, con la meta de completar su cotización en junio de 2026, con una posible recaudación superior a 75 mil millones de dólares, y una valoración objetivo de 1.75 billones de dólares, lo que podría convertirla en la oferta pública inicial de mayor escala en la historia.

China Academy of Space Technology se dedica principalmente a la investigación, producción y servicios de lanzamiento de cohetes comerciales de tamaño mediano y grande en serie, además de explorar nuevas formas de economía espacial como la fabricación en el espacio, experimentos científicos espaciales y turismo espacial. La compañía ha logrado con éxito el lanzamiento en serie del cohete Long March 1, enfocándose en desarrollar capacidades de lanzamiento de alta frecuencia y “volar en vuelos regulares”, mejorando significativamente la respuesta rápida y la capacidad de despliegue en escala de los cohetes comerciales.

Fuente: captura de pantalla del sitio web

Entre ellos, el cohete Long March 1 Yaoer-2 de China Academy of Space Technology logró un lanzamiento exitoso con “26 estrellas en un solo cohete”, rompiendo el récord nacional de múltiples satélites en un solo lanzamiento mantenido por la serie Long March, y aún mantiene el récord nacional de la mayor cantidad de satélites en un solo cohete en el sector privado.

El primer vuelo del cohete de tamaño mediano y grande de China Academy of Space Technology, el Long March 2, con la nave ligera Chuzhou, el satélite New Journey 01 y el satélite Tianshi 01, fue un éxito completo, verificando la capacidad de carga del Long March 2 y entrando en la fase de producción en serie.

El lanzador Long March 1 Honghong llevó con éxito el prototipo de fabricación aditiva láser de metal en microgravedad, y la carga útil aterrizó con éxito, logrando en el sector privado el primer descenso en paracaídas y recuperación en una misión suborbital de 100 km, marcando la transición de la “verificación conceptual” a la “verificación de ingeniería” en la fabricación espacial, abriendo nuevas formas de economía espacial en China.

El folleto de oferta muestra que los principales tipos de pedidos de China Academy of Space Technology incluyen pedidos comerciales, de instituciones de investigación, misiones nacionales y pedidos internacionales. Hasta la firma del prospecto, la compañía ha lanzado con éxito 10 veces el Long March 1, enviando en total 84 satélites y más de 11 toneladas de carga útil a órbitas previstas, siendo uno de los productos de cohetes comerciales más maduros en operación en China.

Con ventajas en “gran capacidad de carga, bajo costo, alta frecuencia y alta fiabilidad”, en 2024-2025, China Academy of Space Technology tiene una cuota de mercado en el mercado nacional de cohetes comerciales basada en la carga de lanzamiento de aproximadamente 50% y 63%, respectivamente, liderando en volumen de carga y en ingresos operativos en la industria de cohetes comerciales.

Entre 2022 y el tercer trimestre de 2025 (denominado: período de reporte), los ingresos operativos de China Academy of Space Technology fueron aproximadamente 5.95 millones, 77.72 millones, 244 millones y 84.22 millones de yuanes, acumulando aproximadamente 412 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento compuesta del 538.89% en ese período; las pérdidas netas fueron aproximadamente 1,76 mil millones, 512 millones, 861 millones y 749 millones de yuanes, acumulando unas pérdidas totales de aproximadamente 3,88 mil millones de yuanes; las pérdidas netas ajustadas a la madre, excluyendo ciertos elementos, fueron aproximadamente 370 millones, 440 millones, 826 millones y 762 millones de yuanes.

Fuente: folleto de China Academy of Space Technology

Las grandes pérdidas de China Academy of Space Technology están relacionadas con su alta inversión en I+D. Durante el período de reporte, la inversión en I+D fue aproximadamente 184 millones, 121 millones, 298 millones y 305 millones de yuanes, representando porcentajes del 362.49%, 122.13%, 156.10% y 3086.91% de los ingresos operativos, respectivamente.

Hasta finales de septiembre de 2025, la compañía tenía aproximadamente 1.83 mil millones de yuanes en efectivo y equivalentes.

Antes de la IPO, China Academy of Space Technology no tenía accionistas con más del 30% de participación, sin accionista controlador; el presidente y gerente general Yang Yiqiang controla en conjunto el 34.71% de las acciones con derecho a voto, siendo el control efectivo de la empresa.

Cabe destacar que, en noviembre de 2025, el segundo mayor accionista, China Keisen, transfirió el 0.6349% de sus acciones, valoradas en 88 millones de yuanes, a Xingheng Xuanji, Chenshi Mining, Hainan Tianli y Jiaxing Anyi.

Con base en esto, la valoración de China Academy of Space Technology se estima en aproximadamente 13.86 mil millones de yuanes.

Tras la IPO, Peng Yijun Lian posee el 19.78% de las acciones, siendo el mayor accionista; China Keisen (SS) tiene el 18.52%; Guoke Space tiene el 9.13%; Guoke Jinke tiene el 3.81%; Guangzhou Industrial Investment tiene el 3.5%; Nanchong Linjiang tiene el 2.4%; Guangzhou Yuekai tiene el 1.98%; National Industrial Investment (SS) tiene el 1.97%; Yueyang Shanghang tiene el 1.8%; Jiaxing Minxin tiene el 1.63%; Tianjin Tansuo tiene el 1.32%; Guoke Ruihua Phase III tiene el 1.28%; Guangjian Yihou tiene el 1.08%; Huzhou Zhongqing tiene el 1%; China Innovation Star tiene el 0.74%.

(Fuente de la imagen principal: China Academy of Space Technology)