¡El beneficio neto aumenta un 20.5%! Master Kong demuestra con su fuerza que las marcas tradicionales de bienes de consumo rápido aún pueden competir

Preguntas a la IA · ¿Cómo impulsará el nuevo CEO Wei Hongcheng la transformación digital de la empresa?

Producción|Zhongfang Wang

Revisión|Li Xiaoyan

El 23 de marzo, Kangshifu Holdings (00322.HK) publicó su informe financiero anual de 2025. En un entorno de mercado de consumo racionalizado y competencia sectorial en auge, este informe de “ganancias sin aumento de ingresos” no es una señal de desaceleración del crecimiento, sino un resultado provisional de la estrategia activa de esta gigante de bienes de consumo con más de treinta años, que se enfoca en un desarrollo de alta calidad — con un beneficio neto atribuible a la matriz de 4.5 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 20.5%, y un margen bruto que sube al 34.8%, con los dos negocios principales en beneficios, flujo de caja y capacidad de dividendos en constante fortalecimiento, demostrando la profunda base y la determinación de transformación de un líder veterano que atraviesa ciclos económicos.

En 2025, Kangshifu logró ingresos de 79.07B de yuanes, una ligera disminución interanual del 2.0%, tras ocho años consecutivos de crecimiento, lo cual es una corrección a corto plazo y en esencia una estrategia de optimización de estructura y abandono de escala de baja eficiencia. En contraste, la rentabilidad logró un avance espectacular: beneficio neto atribuible a la matriz de 4.5B de yuanes, un aumento del 20.5% interanual, alcanzando un récord histórico; el margen bruto aumentó 1.7 puntos porcentuales hasta el 34.8%, y el ROE alcanzó el 30.8%, mejorando 4.2 puntos porcentuales respecto al año anterior, con una mejora simultánea en calidad de beneficios y eficiencia de activos. Este rendimiento destacado se debe a un doble impulso de beneficios de costos y eficiencia operativa. En 2025, los precios de materias primas clave como aceite de palma y resina PET cayeron, sumándose a la optimización de la estructura de productos y gestión refinada, logrando que Kangshifu convirtiera ventajas de costos en crecimiento de beneficios. Más importante aún, la compañía reemplazó la “expansión de escala” por “mejora de calidad y eficiencia”, logrando un crecimiento interanual del margen bruto del 3.1% hasta 27.53B de yuanes, con flujo de caja de actividades operativas estable, proporcionando suficiente “armamento” para futuras inversiones en innovación y transformación de canales. El mercado de capitales también respondió positivamente, con la acción estabilizándose y subiendo, y la lógica de valoración cambiando de “alto crecimiento” a “alto dividendo + flujo de caja defensivo”, resaltando su valor como ancla en la industria.

Las dos principales áreas de negocio de Kangshifu muestran un patrón saludable de “estabilidad con progreso y beneficios en aumento”, consolidando la base de fideos instantáneos y optimizando las bebidas, apoyando conjuntamente el crecimiento de alta calidad del grupo. Como “pilar” del grupo, el negocio de fideos instantáneos en 2025 alcanzó ingresos de 28.42B de yuanes, un ligero aumento interanual, en un contexto de saturación del mercado y impacto del delivery, siendo ya un logro mantener esa escala. Aún más destacado, el margen bruto subió 1.1 puntos porcentuales hasta el 29.7%, impulsando un aumento del 10.1% en beneficio neto interanual hasta 2.25B de yuanes. Kangshifu, con productos emblemáticos como el fideo de carne de res al estilo hong shao, su red de canales a nivel nacional y su estrategia de alta gama (como Express instantáneos y cuencos premium), continúa consolidando su posición como líder del sector con “una superpotencia y muchas otras fuertes”, siendo la fuente de beneficios más estable del grupo. La división de bebidas, que representa el 63.4% de los ingresos del grupo, en 2025 generó 50.12B de yuanes, con una caída del 2.9% interanual, un desafío temporal en medio de la tendencia de salud en la industria, el surgimiento de nuevas marcas y cambios en los canales. Sin embargo, en términos de beneficios, mostró un fuerte desempeño: el margen bruto aumentó 2.2 puntos porcentuales hasta el 37.5%, y el beneficio neto creció un 18.5% interanual hasta 2.27B de yuanes, siendo el motor principal del crecimiento de beneficios del grupo. Este “volumen a la baja, beneficios al alza” es resultado de la estrategia activa de Kangshifu de subir precios, optimizar la estructura de productos y centrarse en productos de alto margen. La revisión de precios a finales de 2023, aunque afectó temporalmente las ventas, mejoró significativamente la rentabilidad por botella, mientras que la compañía aceleró la expansión en té sin azúcar (como “El heredero del té”), bebidas funcionales y otras categorías saludables, reactivando promociones clásicas como “Otra botella más” y digitalizando la estrategia, estimulando con precisión las ventas en terminales. Las bebidas carbonatadas (como Pepsi) crecieron en contra de la tendencia, aportando vitalidad al negocio, demostrando que Kangshifu se adapta rápidamente a las tendencias de consumo y acumulando impulso para la recuperación del negocio de bebidas.

Frente a los cambios en la industria, Kangshifu no se aferra a sus ventajas tradicionales, sino que impulsa la optimización de canales y la innovación organizacional como doble motor para resolver la competencia por cuota de mercado. En los últimos dos años, el número de distribuidores se redujo de 76k a 57k, no por una contracción del canal, sino por una estrategia activa de “eliminar lo ineficiente y mantener lo eficiente”, eliminando distribuidores de baja eficiencia y enfocándose en socios de calidad, mejorando la eficiencia y rentabilidad del canal en conjunto. Además, la compañía acelera la expansión en comercio instantáneo y compras comunitarias, usando herramientas digitales para reestructurar la cadena de suministro, mejorar la respuesta en terminales y las capacidades de marketing en escenarios, revitalizando la red de canales tradicionales.

A finales de 2025, Wei Hongcheng, hijo del fundador Wei Yingzhou, asumirá como CEO, poniendo fin a una década de gestión profesional, marcando el regreso del control familiar en Kangshifu, con decisiones más ágiles y estrategias más enfocadas. La nueva dirección propone “Back to Day 1” y “espíritu de lucha de lobo”, promoviendo una cultura organizacional que valore la eficiencia, la innovación y la valentía para intentar, recuperando la mentalidad emprendedora original. Wei Hongcheng, con años en el negocio de bebidas y profundo conocimiento de los canales tradicionales y las nuevas lógicas de consumo, impulsará la innovación en productos, digitalización de canales y actualización de marketing, inyectando a esta veterana gigante un ADN joven y digital. Desde reactivar promociones clásicas hasta lanzar nuevos productos saludables, desde simplificación de canales hasta mejora de la eficiencia, Kangshifu busca con espíritu de “lobo” romper la inercia y encontrar nuevas oportunidades en un mercado de cuota estable.

La ligera caída en ingresos en 2025 refleja la transición de “prioridad en escala” a “prioridad en calidad”, un dolor necesario y una estrategia activa de cambio. En un contexto de salud del consumo, fragmentación de canales y competencia en auge, Kangshifu no persigue ciegamente la escala, sino que se centra en beneficios, innovación y eficiencia para consolidar su desarrollo a largo plazo. A corto plazo, la transformación hacia productos saludables en bebidas, como té sin azúcar y bebidas funcionales, está ganando volumen, y las promociones de productos emblemáticos activan terminales, sumando beneficios de costos, con una resiliencia que seguirá creciendo. A largo plazo, la innovación organizacional, la digitalización de canales y la estrategia de productos premium, lideradas por el nuevo equipo, reconfigurarán la competitividad central de Kangshifu, permitiendo que esta marca nacional recupere su impulso de crecimiento en un mercado de cuota estable.

De “expansión de escala” a “profundización en valor”, Kangshifu demuestra con su informe de 2025 que la vitalidad de un gigante de bienes de consumo rápido veterano no reside en mantener un crecimiento acelerado eternamente, sino en la resiliencia para atravesar ciclos, la valentía para cambiar activamente y la determinación de enfocarse en el largo plazo. En 2026, con la implementación de estrategias y la innovación en marcha, Kangshifu podrá revertir la tendencia de caída, logrando beneficios más sólidos y un crecimiento más saludable, y continuar escribiendo un nuevo capítulo de su marca nacional.