Líder en TI bancaria cambia de rumbo: Yuxin Technology planea el alquiler de capacidad de cómputo y se prepara para salir a bolsa en H股

“Las montañas verdes envuelven, dando la impresión de que no hay camino; de pronto se ven mil velas, ocultas y reflejadas, que vienen.” En el discurso de la memoria anual de 2025, el presidente de Yuxin Technology (300674.SZ) utilizó una cita del poema de Wang Anshi para resumir el desempeño de la compañía en el periodo de ajustes de la industria del año pasado.

Los datos de la memoria anual publicada el 30 de marzo muestran que Yuxin Technology, conocida como “líder de TI bancaria”, logró unos ingresos operativos de 36,23 mil millones de yuanes, una caída interanual del 8,46%. En cuanto a la estructura, los ingresos por soluciones de TI para bancos disminuyeron un 8,35% interanual; los ingresos por soluciones de TI para entidades no bancarias cayeron un 24,96% interanual. Principalmente, la presión temporal se debe a la contracción de la demanda sectorial.

Bajo los ajustes de la industria, gracias al control de los gastos, los negocios de alto valor añadido y las contribuciones incrementales del mercado exterior, en 2025 la utilidad neta atribuible a la matriz de la compañía fue de 4,32 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 13,69%; la utilidad neta atribuible a la matriz excluyendo partidas no recurrentes fue de 4,15 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 18,77%.

Cabe destacar que, en 2025, el total de los negocios de hardware de IA, software de IA y AIAgent de Yuxin Technology alcanzó ingresos de 2 mil millones de yuanes, lo que representa el 5,5% de los ingresos del año completo. Estos datos también se corresponden exactamente con los próximos planes clave de la compañía.

De vender software a alquilar capacidad de cómputo

En 2025, Yuxin Technology añadió un nuevo negocio: prestar a un banco nacional en China “capacidad de cómputo inteligente + servicios de escenarios”. La compañía clasificó este negocio dentro de “soluciones de servicios innovadores de arrendamiento de capacidad de cómputo”.

Según se informa, el sector de las finanzas en el ámbito del cómputo inteligente se enfrenta en general a problemas clave como la escasez de recursos GPU, la dificultad para lograr una coordinación de la capacidad de cómputo, la baja utilización y el alto umbral para la implementación de grandes modelos.

¿Cómo se gana dinero con el arrendamiento de capacidad de cómputo? Por lo que se observa en la planificación de Yuxin Technology, su modelo de rentabilidad difiere claramente del desarrollo tradicional basado en proyectos de TI.

El 30 de marzo, el presidente de la compañía, Hong Weidong, en la reunión de resultados de la memoria anual, describió este negocio como una transformación del modelo de “suscripción de plataforma + pago por resultados + arrendamiento de capacidad de cómputo”.

Esto significa que los ingresos del arrendamiento de capacidad de cómputo no provienen de una venta única de software, sino de cargos por servicios continuos. Los clientes pagan por los recursos de capacidad de cómputo que usan realmente, de forma similar al modelo de servicios en la nube.

En cuanto a la forma del negocio, Yuxin Technology no se limita a alquilar servidores GPU. Según se indica, lo que ofrece es una solución combinada de “capacidad de cómputo inteligente + servicios de escenarios”. Es decir, el cliente no solo obtiene recursos de capacidad de cómputo, sino también soporte para aplicaciones de escenarios financieros basados en esa capacidad.

“La brecha entre la mayoría de las instituciones financieras medianas y pequeñas del país en la asignación de capacidad de cómputo, la construcción de capacidades propias y la habilitación de los escenarios de negocio, en comparación con los grandes bancos, es significativa; esto hará que dependan cada vez más de recursos externos y de proveedores de tecnología financiera”, señaló Hong Weidong.

Otro significado del negocio de arrendamiento de capacidad de cómputo es que, en el pasado, la compañía desarrollaba un conjunto de sistemas centrales para instituciones financieras; tras la entrega del proyecto, ambas partes pasaban a una fase de operación y mantenimiento. En el modelo de arrendamiento de capacidad de cómputo, los clientes necesitan seguir comprando recursos de capacidad de cómputo, por lo que se espera que aumenten la frecuencia de servicios y la continuidad de los ingresos de Yuxin Technology.

En su memoria anual, Yuxin Technology menciona que continuará invirtiendo recursos especializados para construir un clúster de capacidad de cómputo exclusivo para el sector financiero. A partir de esto, apoyándose en una cooperación profunda con socios del ecosistema, creará un sistema de servicios de grandes modelos para la industria financiera, logrando una adaptación rápida y una implementación eficiente de los grandes modelos en escenarios financieros específicos. Al construir un “pool” de capacidad de cómputo dedicado para el sector financiero y una plataforma de ajuste fino de modelos, no solo se garantizará la demanda de capacidad de cómputo de IA de su propio negocio, sino que, en el futuro, también se abrirá al sector bajo el modelo de modelos como servicio (MaaS).

En cuanto a la inversión en I+D, en 2025 la compañía destinó 3,66 mil millones de yuanes a I+D, lo que representa el 10,09% de los ingresos; durante cinco años consecutivos mantuvo una intensidad de I+D superior al 10%. Parte de estos fondos se destinó a proyectos de desarrollo de plataformas de escenarios de grandes modelos; el importe capitalizado de ese proyecto ese año fue de 6,8091 millones de yuanes. Según la memoria anual, el proyecto tiene como objetivo lograr la implantación industrial de grandes modelos inteligentes, explorando e incubando escenarios inteligentes y actualizando los formatos de servicios tradicionales de la banca.

A conseguir un incremento desde el mercado exterior

Después de la implantación del negocio de arrendamiento de capacidad de cómputo en el mercado nacional, Yuxin Technology comenzó a extenderlo al mercado internacional.

En una reunión con inversores, el equipo directivo señaló: “La base en la nube y la base de capacidad de cómputo, sumadas a la salida de capacidades de IA y digitalización, harán que el avance en el extranjero sea más fluido. En los mercados internacionales, en términos relativos, hay más apertura en productos financieros, servicios SaaS y servicios en la nube”.

En la memoria anual de 2025, la compañía divulga un conjunto de datos: los ingresos operativos de bancos de capital extranjero y de clientes del exterior alcanzaron 58,28 millones de yuanes, lo que representa el 1,6% de sus ingresos totales del año.

Antes, el negocio en el extranjero de Yuxin Technology se concentraba principalmente en Hong Kong y Macao, y servía principalmente a las sucursales en el exterior de bancos de capital chino. En la memoria anual, la compañía afirma que ya ha formado un desarrollo gradual del mercado con “profundización en Hong Kong y Macao, despliegue en el sudeste asiático, avances en Europa y exploración en Oriente Medio y África”.

La memoria anual revela dos proyectos específicos en el extranjero. Uno es que “la plataforma de datos de la sucursal de Londres de cierto banco estatal se puso en marcha con éxito”; la memoria anual afirma que se trata del “primer despliegue a escala de una plataforma de datos nacional en un entorno regulatorio extranjero”. El segundo es que se adjudicó y puso en producción una fase inicial del proyecto del sistema de moneda digital de un banco del exterior; el proyecto “completó la conexión entre el monedero digital y el sistema de cuentas bancarias, y la construcción de escenarios de aplicación de contratos inteligentes”, y se puso en producción en el cuarto trimestre de 2025, entrando en la fase de verificación dentro de un sandbox regulatorio.

En la reunión con inversores, el presidente Hong Weidong desglosó la estrategia para el mercado exterior en cuatro direcciones: “promover en el extranjero toda la gama de productos de la compañía; integrar los recursos de los socios nacionales; fortalecer la cooperación con fabricantes que llevan años profundizando en el exterior como Huawei y Tencent; impulsar la integración de negocio y tecnología para ayudar a los clientes a lograr un crecimiento directo de su negocio”.

La memoria anual muestra que Yuxin Technology ya ha establecido cooperación con Huawei en áreas como Kunpeng, HarmonyOS y Ascend, y ha completado la adaptación de seis productos para Kunpeng.

En 2025, el negocio de datos en el extranjero de la compañía registró un volumen de nuevas firmas que se duplicó respecto a 2024. En 2024, los ingresos en el exterior de la compañía fueron de 905,18 millones de yuanes.

Yuxin Technology también está planeando emitir acciones H. La memoria anual revela que la compañía ya inició en 2025 los preparativos para listar en el segmento principal del Mercado de Valores de Hong Kong (HKEX) las acciones de capital extranjero cotizadas en el exterior (H), en Hong Kong. La compañía afirma que planea recaudar fondos mediante la emisión de acciones H para acelerar el despliegue global y mejorar su competitividad internacional.

(Autor: Lei Chen; Editor: Luo Yifan)

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