Los fondos temáticos de petróleo y gas sufren una gran caída, pero no pueden detener la afluencia de fondos en productos QDII

Procedente de: Economic Information Daily

Antes de la apertura del 1 de abril, cuatro fondos, entre ellos el Fondo de Inversión en Petróleo de Jimbao Oil Securities (QDII-LOF) y el Fondo de Inversión en Petróleo de E Fund (QDII), publicaron consecutivamente anuncios para advertir sobre el riesgo de prima en el mercado secundario. Según estadísticas del periodista con los datos de Tonghuashun iFinD, la prima de precio en bolsa de los fondos temáticos de petróleo y gas se mantiene en niveles elevados; durante marzo, en todo el mercado, 10 fondos temáticos de petróleo y gas publicaron en total 175 anuncios de advertencia sobre riesgo de prima.

Los frecuentes anuncios de advertencia sobre el riesgo de prima y los anuncios de suspensión temporal, sumados a la intensa volatilidad de los precios internacionales del petróleo, hicieron que, en general, los fondos temáticos de petróleo y gas negociados en bolsa registraran un fuerte retroceso; sin embargo, la cifra de participaciones en circulación y el tamaño de los productos del fondo mostraron una diferenciación. Según los datos de iFinD, de los 9 productos de ETF temáticos de petróleo y gas con más de 1 año de existencia, 2 fondos de acciones QDII siguieron recibiendo entradas de capital de manera constante, mientras que en los 7 fondos pasivos de índice de acciones, tanto las participaciones en circulación como el tamaño disminuyeron de forma marcada.

“Enfriamiento” del alto nivel de prima en la negociación en bolsa

La prima elevada de los fondos temáticos de petróleo y gas está estrechamente relacionada con la reciente tendencia alcista de los precios internacionales del petróleo. Según los datos de iFinD, el Brent del mes en continuo (BRN0Y) cotizaba con un precio de liquidación del 27 de febrero de solo 72.87 dólares. Debido a la situación en Oriente Medio, el 9 de marzo llegó una vez a rozar los 120 dólares durante la sesión, con un precio de liquidación del día de 98.96 dólares. Posteriormente, el precio continuó en un rango de alta volatilidad; el 19 de marzo volvió a rozar los 120 dólares durante la sesión, con un precio de liquidación del día de 108.65 dólares.

Impulsados por el fuerte aumento de los precios internacionales del petróleo causado por la situación en Oriente Medio, los fondos temáticos de petróleo y gas registraron una subida colectiva. Al calcular por separado en diferentes clases de participaciones, en todo el mercado hay 55 fondos temáticos de petróleo y gas; de ellos, 7 fondos de productos básicos QDII tuvieron una ganancia de más del 60% desde el inicio del año, y actualmente también están suspendidas las solicitudes. Hay 18 fondos de acciones QDII; desde el inicio del año, sus ganancias se situaron entre 29.58% y 44.92%, y actualmente solo 6 tienen abiertas las solicitudes.

Bajo la “ola de limitación de compras” en el mercado primario, la demanda y el calor de la negociación en el mercado secundario de los fondos temáticos de petróleo y gas se dispararon. Con la entrada de capital y la volatilidad de los precios internacionales del petróleo, el nivel de prima de los fondos temáticos de petróleo y gas siguió aumentando de manera sostenida. Por ejemplo, tomando los ETF temáticos de petróleo y gas: entre los 9 productos de fondos con más de 1 año de existencia, solo el ETF del sector de exploración y producción de petróleo y gas natural seleccionados del S&P de 富国 (QDII) y el ETF del sector de exploración y producción de petróleo y gas natural seleccionados del S&P de 嘉实 (QDII) mostraron primas elevadas.

En concreto, las tasas de prima de ambos ETF del sector de exploración y producción de petróleo y gas natural seleccionados del S&P de 富国 (QDII) y de 嘉实 (QDII) alcanzaron su máximo el 24 de marzo, con 28.75% y 19.98% respectivamente; durante marzo publicaron 43 y 15 anuncios de advertencia sobre riesgo de prima respectivamente. Al 31 de marzo, las tasas de prima ya habían caído de forma considerable, situándose en 12.26% y 12.52% respectivamente.

Correspondiente al “enfriamiento” continuo de la prima en bolsa, los precios de negociación en bolsa de los dos fondos mencionados registraron un fuerte retroceso. Por ejemplo, tomando el ETF del sector de exploración y producción de petróleo y gas natural seleccionados del S&P de 嘉实 (QDII): el fondo tocó 1.560 yuanes intradía el 24 de marzo; al cierre del 31 de marzo cayó a 1.435 yuanes; después de que el 1 de abril se suspendiera temporalmente en el inicio de la jornada y se reanudara la negociación, el precio siguió bajando y ese día sufrió una caída del 9.76% hasta 1.295 yuanes.

Diferenciación del flujo de fondos en fondos de petróleo y gas

A medida que la tasa de prima siguió retrocediendo y los precios de negociación en bolsa entraron en una corrección, varios ETF temáticos de petróleo y gas mostraron situaciones de “subida y luego retroceso” en su tamaño, además de una reducción significativa. Tomando como ejemplo el ETF de recursos de petróleo y gas CSi del 汇添富: el 27 de febrero, las participaciones en circulación y el tamaño de este fondo fueron de 604 millones de participaciones y 923 millones de yuanes; el 9 de marzo aumentó hasta su punto máximo, con 3,002 millones de participaciones y 5,067 millones de yuanes; al 31 de marzo ya habían caído a 1,175 millones de participaciones y 1,748 millones de yuanes respectivamente.

Sin embargo, el dinero seguía entrando en los fondos QDII temáticos de petróleo y gas que se negocian en bolsa. Las participaciones en circulación del ETF del sector de exploración y producción de petróleo y gas natural seleccionados del S&P de 富国 (QDII) y del ETF del sector de exploración y producción de petróleo y gas natural seleccionados del S&P de 嘉实 (QDII) pasaron de 674 millones de participaciones y 1,471 millones de participaciones el 27 de febrero, a 777 millones de participaciones y 1,701 millones de participaciones al 30 de marzo; durante ese período, los tamaños en circulación aumentaron en 318 millones de yuanes y 620 millones de yuanes respectivamente. Tanto las participaciones en circulación como el tamaño alcanzaron nuevos máximos.

“En esta ronda, la subida considerable de los precios internacionales del petróleo vino acompañada de una fuerte volatilidad; principalmente fue el resultado de la superposición de varios factores, como la relación entre oferta y demanda en el mercado mundial de petróleo crudo y la situación geopolítica.” Una persona de una compañía de fondos en la región del sur de China dijo al periodista. Debido a la restricción masiva de compras del fondo QDII temático de petróleo y gas en el mercado primario, los inversores solo pudieron cambiar hacia la negociación en bolsa para acumular posiciones rápidamente; el desequilibrio entre oferta y demanda elevó la prima del fondo QDII temático de petróleo y gas en bolsa.

Dicha persona señaló que el alza o la caída de los fondos temáticos de petróleo y gas está estrechamente vinculada a los precios internacionales del petróleo; una prima demasiado alta implica pagar de antemano las posibles subidas futuras. Algunos fondos temáticos de petróleo y gas que se habían sobreexplotado antes todavía se encuentran en niveles altos de prima. Para los inversores que aún están observando y planificando inversiones en fondos temáticos de petróleo y gas, deberían mantenerse alerta, evitar perseguir subidas; si la expectativa no se cumple o el sentimiento se enfría, los inversores podrían enfrentar el escenario de que el precio del petróleo no caiga, pero el fondo sí lo haga con fuerza.

Con respecto a la tendencia futura de los precios internacionales del petróleo, 银河期货 advirtió que el conflicto y la posterior reducción de tensión en Oriente Medio se repiten, lo que provoca el efecto “latigazo” en el mercado y hace que el precio internacional del petróleo mantenga una volatilidad en niveles elevados. La Casa de Valores y Futuros 申银万国, por su parte, analizó que, influido por las señales actuales de “enfriamiento” en la situación de Oriente Medio, los precios internacionales del petróleo llegaron a subir y luego retrocedieron; la prima de riesgo del mercado se revirtió en consecuencia. No obstante, si en las próximas semanas no hay avances reales en conversaciones o si el conflicto escala inesperadamente, aún existe el riesgo de que el precio del petróleo vuelva a experimentar un segundo pico.

Gran cantidad de información, interpretación precisa, todo en la aplicación de Sina Finance