¿Cómo pueden las personas comunes mantener su dinero estable en un mundo incierto?

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Libro 《Psicología del dinero》 【EE. UU.】 Morgan Housel

Editor/a | QI Maquetación | Muyan

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Las finanzas a menudo se describen como una disciplina precisa: modelos, fórmulas, cálculos, predicciones, como si, con suficientes herramientas, se pudiera acercar más a la respuesta de la riqueza.

Pero la realidad ha demostrado una y otra vez que el núcleo del éxito en la gestión del patrimonio no está en la cantidad de conocimientos, sino en la comprensión de la naturaleza humana y el control de la conducta.

Tal como revela Morgan Housel en 《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》: la gestión de la riqueza no es un juego de inteligencia, sino un problema de comportamiento. Las personas más inteligentes pueden caer en dificultades por perder el control emocional, mientras que los individuos comunes, siempre que no se equivoquen en algunos puntos clave, pueden acumular una riqueza considerable.

En lugar de ver la gestión del dinero como un “cálculo exacto”, es mejor entenderla como una disciplina de más largo plazo: tiene que ver con la naturaleza humana, con el tiempo y con cómo afrontas la incertidumbre.

Este artículo se basará en las ideas centrales de 《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》 para desglosar el camino de la gestión del dinero desde el conocimiento hasta la conducta, ayudándote a construir un sistema sólido de crecimiento de la riqueza.

I. Romper los tres grandes errores de la gestión del dinero****

El primer paso de la gestión del dinero no es aprender técnicas para seleccionar acciones ni calcular la tasa de rendimiento, sino reformular tu forma de entender el dinero. La razón por la que la mayoría cae en dificultades financieras es que está secuestrada por ideas erróneas sobre la riqueza.

《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》 utiliza numerosos casos para revelar los tres grandes errores en los que es más fácil que caiga la gente común. Romper con estos errores es lo que te permite, de verdad, entrar en la vía correcta de la gestión del dinero.

Error 1: equiparar la gestión del dinero con “ganar dinero”, e ignorar la importancia de “conservar la riqueza”

La mayoría de las personas se acerca a la gestión del dinero empezando por “ganar”.

¿Cómo comprar fondos, elegir acciones, mejorar la tasa de rendimiento…? Pero 《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》 nos recuerda: si solo te obsesionas con “cuánto ganas”, es fácil pasar por alto algo más crucial: si puedes o no quedarte con el dinero.

En la vida real no faltan ejemplos de “ganar dinero, pero no saber conservarlo”.

Jesse Livermore, durante el crash de la bolsa de 1929, hizo posiciones cortas en el mercado: en un solo día ganó una riqueza equivalente a más de 3.000 millones de dólares de hoy, pero, por la codicia posterior y el apalancamiento excesivo, terminó en la ruina y se suicidó;

Chad Fuskorn, ex alto directivo de Merrill Lynch, una persona que se graduó en Harvard y ya contaba con una gran fortuna con más de 40 años, pero debido a un endeudamiento excesivo para ampliar su mansión, en la crisis financiera de 2008 sus activos quedaron en cero.

Hacer fortuna y conservar la riqueza son, en esencia, dos capacidades totalmente diferentes. Ganar dinero requiere riesgo, optimismo y lanzarse a actuar; conservar la riqueza exige humildad, prudencia y moderación.

El éxito de Buffett no solo se debe a su aguda visión de inversión, sino también a que nunca entró en pánico para vender en 14 recesiones económicas, nunca dependió de un alto apalancamiento y nunca dañó su propia reputación.

Para la gente común, en lugar de perseguir que cada paso salga perfecto, es mejor evitar, en la medida de lo posible, “esos pocos errores que pueden sacarte del juego”. Porque, en un juego a largo plazo, seguir vivo es más importante que ganar una vez.

Error 2: confiar en la “predicción precisa” y subestimar el poder de la suerte y el riesgo

En los mercados financieros, hay innumerables personas obsesionadas con predecir subidas y bajadas de la bolsa y los ciclos económicos, pero pasan por alto una verdad brutal: el mundo está lleno de incertidumbre, y la suerte y el riesgo están en todas partes.

Bill Gates pudo fundar Microsoft gracias a la oportunidad temprana de acceder a ordenadores que le brindó su colegio (Lakein) de secundaria: en aquella época, solo 1 de cada 1.000.000 estudiantes de secundaria en el mundo podía disponer de ese tipo de recursos; mientras que su compañero Kent Evans, igual de talentoso, perdió el futuro por un accidente de montaña (un riesgo de 1 en 1.000.000).

En el libro, Morgan recalca: “No hay nada que sea realmente tan bueno como parece, ni nada que sea realmente tan malo como parece”. Siempre hay una parte de suerte en el éxito, y en el fracaso también suele esconderse, inevitablemente, el riesgo. Lo que más debería eliminar la gente común al gestionar su dinero es la ilusión de “poder controlar todo”.

En lugar de gastar energía en predecir el mercado, es mejor reconocer tus limitaciones y dejar margen de tolerancia al riesgo, por ejemplo: mantener un fondo de emergencia de 6-12 meses, no invertir todo el dinero en un solo activo, y rechazar la especulación con apalancamiento.

Error 3: dejarse mover por la “psicología de la comparación” y confundir “riqueza” con “presumir”

La sociedad moderna ha empaquetado el “presumir de riqueza” como un símbolo de éxito: coches de lujo, mansiones y artículos de lujo se convierten en la medida de la riqueza, pero muy pocas personas se dan cuenta de esto: “la riqueza es algo que no se ve”.

Muchos que conducen un Ferrari en realidad están cargando con altos préstamos del coche; quienes viven en mansiones a menudo se enfrentan al riesgo de no poder pagar… esas “riquezas visibles” son, en esencia, una manifestación de deuda.

La verdadera riqueza es el patrimonio que no se ha consumido, es la opción de decidir el futuro, son los coches de lujo que no compraste, los relojes de lujo que no te pusiste, el asiento en primera clase que no actualizaste; son los ahorros en la cuenta bancaria, las inversiones que siguen aumentando de valor y los activos sin deudas.

El conserje Ronald Reed fue discreto toda su vida: todos los días ahorraba, mantenía a largo plazo acciones de primera línea (blue chips) y al final acumuló una riqueza de 8 millones de dólares, y con su herencia donó a hospitales y bibliotecas. Nunca presumió, pero sí tuvo de verdad la libertad financiera real.

Morgan cree que: “presumir de riqueza es la forma más rápida de volver a ser pobre”. Si la gente común se deja llevar por la psicología de la comparación, solo caerá en el ciclo de “ganar dinero-consumir-volver a ganar”, y nunca logrará acumular riqueza.

II. Afianzar los dos pilares de la riqueza****

Después de corregir tu forma de entender el dinero, el siguiente paso es construir bien dos bases de la gestión financiera: el ahorro y el control del riesgo.

Estas dos partes parecen sencillas, pero pueden determinar el “techo” del crecimiento de la riqueza. Sin ahorro, incluso la tasa de rendimiento más alta es como un castillo en el aire; sin control del riesgo, un solo error puede hacer que años de acumulación queden en cero.

1. Ahorro: la única variable de riqueza que puedes controlar al 100%

La historia de riqueza del conserje Ronald Reed mencionada antes, puede decirse que es uno de los casos más impactantes de 《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》. Durante toda su vida, sus ingresos fueron escasos, pero gracias al ahorro constante y a las inversiones a largo plazo, finalmente acumuló una riqueza de 8 millones de dólares.

El razonamiento detrás es: “La acumulación de riqueza no tiene tanto que ver con los ingresos o con la tasa de rendimiento de inversiones, sino que está estrechamente relacionada con la tasa de ahorro”.

① Establecer una “regla de hierro: primero ahorrar y luego consumir”

El error de ahorro más fácil en el que cae la gente común es: “ingresos - consumo = ahorro”, es decir, gastar la mayor parte de los ingresos primero y después reservar el resto como pequeñas cantidades, y al final a menudo acaba en “fin de mes con nada”.

La forma correcta es: “ingresos - ahorro = consumo”: después de que el ingreso mensual llegue, primero transfiere el 30% (el punto de partida puede empezar desde el 10%) a una cuenta especial de ahorro o inversión, y la parte restante se usa para los gastos cotidianos.

Ese “ahorro forzado” puede contrarrestar de manera efectiva el deseo de consumo. Como cuando en Estados Unidos, en la crisis energética, el crecimiento económico logrado al aumentar la eficiencia energética superó con creces el mero aumento de la producción, en la gestión del dinero controlar el gasto (aumentar la tasa de ahorro) es más fácil de dominar y también más determinista que perseguir solo el crecimiento de ingresos.

Incluso si el ingreso mensual es solo de 5000 yuanes, si ahorras forzosamente el 10% (500 yuanes) cada mes, lo mantienes durante 30 años y, suponiendo una tasa de rendimiento anualizada del 8%, al final también podrías acumular cerca de 600.000 yuanes de riqueza.

② Retrasar la satisfacción y combatir el sentimiento de vanidad

La diferencia entre el nivel de la tasa de ahorro, en esencia, es “la brecha entre la vanidad y los ingresos”.

Muchas personas de altos ingresos no logran guardar dinero porque están impulsadas por la “psicología de la comparación”: al ver que otros compran coches de lujo, ellos también se suman pidiendo préstamos; al ver que otros viven en casas grandes, ellos también hipotecan el futuro, consumiendo por adelantado los ingresos de los próximos años.

En 《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》 se menciona a Gupta, ex CEO de McKinsey, cuyo patrimonio ya alcanzaba 1.000.000.000 (mil millones) de dólares, pero debido a su deseo de entrar en el “círculo de multimillonarios de 1.000.000.000” (mil millones), se vio envuelto en operaciones con información privilegiada y terminó en prisión. El deseo insatisfecho es el mayor enemigo del ahorro.

Necesitamos aprender a distinguir entre “necesidades” y “satisfacción de deseos”: la vivienda debe basarse en “comodidad y practicidad”, no en “mostrar estatus”; los automóviles deben centrarse en “seguridad para moverse”, no en “el sobreprecio por marca”;

Antes de comprar, pregúntate: “¿Necesito realmente tener esta cosa, o es solo para que otros me envidien?” Cuando puedas aceptar con calma “lo suficiente”, en lugar de perseguir “más”, el ahorro se convertirá naturalmente en un hábito.

③ Fondo de emergencia: el “colchón de seguridad” de la riqueza

El objetivo principal del ahorro no es invertir para obtener crecimiento, sino construir un “fondo de emergencia” para afrontar riesgos desconocidos, como el desempleo, las enfermedades, los gastos repentinos, etc. Según los datos de la Reserva Federal, el 40% de los estadounidenses no puede reunir 400 dólares de dinero de emergencia; esa es precisamente la razón central por la que quedan en desventaja en una crisis financiera.

En el libro, Morgan enfatiza: “Guardar dinero no necesariamente necesita un objetivo específico; es un respaldo para que afrontes los cambios en tu vida.”

De todas las conductas de gestión del dinero, el ahorro quizá sea lo más fácil de subestimar. Porque parece que no es “sofisticado” y no tiene un sentido claro de logro. Pero justo eso es lo que determina el punto de partida y el resultado final de muchas cosas.

2. Control del riesgo: evitar el error mortal de “quedarlo todo en cero de la noche a la mañana”

La esencia de la gestión del dinero es “gestionar el riesgo, no eliminarlo”.

Los numerosos casos en 《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》 demuestran esto: un riesgo destructivo puede acabar por completo con años de acumulación. Para la gente común, el núcleo del control del riesgo consiste en evitar “puntos únicos de fallo” y negarte a poner tu situación de tal forma que, si cometes un error, no puedas volver a ponerte de pie.

① Aléjate del alto apalancamiento: el “acelerador” del riesgo

El apalancamiento es una espada de doble filo para la riqueza: puede amplificar las ganancias, pero también acelerar la quiebra.

En la crisis financiera de 2008, innumerables compradores de vivienda perdieron sus propiedades debido a hipotecas con 0 de entrada (apalancamiento); después de que bajaron los precios de la vivienda, se quedaron sin la casa. El equipo élite de Long-Term Capital Management se derrumbó en 1998 en medio de un mercado alcista, debido a inversiones con alto apalancamiento.

Morgan se lamenta en el libro: “Para ganar dinero que uno ni posee, ni lo necesita ni le pertenece, aventurarse utilizando cosas que uno ya tiene y que son indispensables… eso es realmente una estupidez.”

No corras el riesgo de perderlo todo por ganancias innecesarias. Esta frase suena conservadora, pero en realidad es muy realista.

Porque para la mayoría de las personas, un error grave puede borrar la acumulación de muchos años. Por eso, más que perseguir una rentabilidad más alta, lo más importante es asegurarte de que una sola desgracia no te obligue a salir de este juego a largo plazo.

② Diversificar los activos: no pongas los huevos en una sola canasta

“Un pequeño número de eventos determina la mayoría de los resultados” es una ley férrea del mercado financiero. La investigación de JPMorgan muestra que, de 1980 a 2014, la rentabilidad del índice Russell 3000 provino casi por completo de las acciones que representaban solo 7%; el 40% de las compañías finalmente perdió al menos el 70% de su valor de mercado. Esto significa que si inviertes todo tu dinero en un solo activo, lo más probable es que te enfrentes a pérdidas.

La asignación de activos de una persona común puede seguir el principio de “diversificación”:

Asignación principal: fondos índice de base amplia, que cubren líderes de empresas de todos los sectores, para diversificar el riesgo de una sola industria; asignación complementaria: fondos de bonos y fondos monetarios, para equilibrar rentabilidad y liquidez;

Evita invertir más del 30% del capital en una sola acción, propiedad inmobiliaria o industria. Este tipo de asignación quizá no te permita conseguir “rentabilidad extra”, pero puede evitar, en la mayor medida posible, “pérdidas fatales”.

III. Usar el interés compuesto del tiempo para lograr el crecimiento de la riqueza****

Después de consolidar la base de ahorro y el control del riesgo, ya puedes apoyarte en el poder del interés compuesto del tiempo para que tu riqueza logre un crecimiento a escala exponencial.

Una de las verdades más centrales de 《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》 es “el secreto del interés compuesto”. En los 8.450 millones de dólares de patrimonio neto de Buffett, 8.150 millones se ganaron después de los 65 años; la razón principal es que empezó a invertir con 10 años y mantuvo el proceso durante 75 años.

Para la gente común, la clave del interés compuesto no es perseguir una rentabilidad alta, sino “mantenerse a largo plazo” y “evitar interrupciones”.

1. Elegir un plan de gestión financiera que puedas mantener a largo plazo

El error de inversión más fácil en el que cae la mayoría es perseguir “productos de moda”, “éxitos de corto plazo”, comprar y vender con frecuencia y hacer operaciones de timing.

Pero los datos muestran que, para 2018, el 85% de los fondos mutuos activos1 quedó por debajo del índice de referencia en 1 año; la rentabilidad de los inversores que operan con frecuencia suele ser inferior a la de quienes mantienen a largo plazo los fondos índice.

《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》 señala: “Si deseas lograr el mayor rendimiento de inversión de toda tu vida, la estrategia más sabia normalmente no es maximizar la rentabilidad anual, sino centrarte en esas devoluciones ‘bastante buenas’ que puedes sostener durante mucho tiempo.”

Para la gente común, el instrumento de inversión más adecuado son los fondos índice de base amplia: su cobertura es amplia, sus costos son bajos, el riesgo está diversificado; permite captar la rentabilidad promedio del mercado y no requiere dedicar mucho tiempo a investigar para elegir acciones.

La clave de invertir en fondos índice es la “inversión periódica fija”: invertir cada mes o cada trimestre una cantidad fija en un momento fijo, independientemente de si el mercado sube o baja, y mantener sin interrupción.

Este método realiza automáticamente el “comprar barato y vender caro”: cuando el mercado cae, se compra más participaciones; cuando el mercado sube, se compra menos, y con el tiempo se promedia el costo a largo plazo.

Buffett dijo: “Al invertir periódicamente en fondos índice, incluso un inversor aficionado que no entiende nada puede superar a la mayoría de los inversores profesionales”.

2. La esencia del interés compuesto está en el “mantenimiento a largo plazo”

La magia del interés compuesto reside en el “crecimiento exponencial”, pero esa magia necesita tiempo para hacerse visible. Considerando una tasa de rendimiento anualizada del 8%: con 20 años, el capital se multiplica por 4; con 30 años, por 10; con 40 años, por 21.

La gente común suele subestimar el poder del tiempo, pero sobreestima la rentabilidad a corto plazo. Siempre quiere “ganar rápido”, y al final, por operar con frecuencia e interrumpir el proceso, el interés compuesto no se desarrolla.

Morgan explica adecuadamente esto con el caso de Ronald Reed: él empezó a invertir en blue chips cuando era joven, y durante décadas mantuvo la tenencia sin cambiar, aunque hubiera fluctuaciones en el mercado y jamás vendió; al final, sus modestos ahorros crecieron hasta llegar a 8 millones de dólares mediante el interés compuesto. El problema es que la mayoría de la gente tiene dificultad para aceptar “lo lento”.

Dudan cuando las ganancias no son evidentes; se tambalean cuando el mercado fluctúa; e incluso en momentos clave eligen rendirse. Pero el interés compuesto es justamente un proceso que al principio es “casi invisible” y que luego se “amplifica rápidamente”. Muchos resultados que parecen “repentinos” en realidad son la continuación de acumulaciones durante mucho tiempo.

Por eso, la dificultad del interés compuesto reside en si estás dispuesto a aguantar un periodo que parece no dar retornos, a aceptar las oscilaciones inevitables durante el proceso y a seguir haciendo lo mismo cuando no hay retroalimentación. En realidad, esto se parece más a una cuestión de carácter que a una técnica.

IV. Hacer que el dinero sirva a una vida feliz

El objetivo final de la gestión financiera no es convertirte en multimillonario, sino tener la libertad de vivir “como tú quieras”.

Morgan enfatiza en el libro: “El mayor dividendo que el dinero puede darte es la libertad de tiempo.”

Cuando tu acumulación de riqueza alcanza cierto nivel, puedes rechazar trabajos que no te gustan, responder con calma ante la llegada del riesgo, tener tiempo para estar con tu familia y perseguir los proyectos que te entusiasman; ahí es donde reside el verdadero valor de la riqueza.

1. Distinguir “necesitar” de “querer” y liberarte del secuestro del consumismo

La trampa del consumismo consiste en hacer que la gente confunda “querer” con “necesitar”: para presumir estatus, comprar coches de lujo; para compararte, comprar mansiones; para seguir la moda, comprar productos de lujo. Este tipo de consumo no solo consume tu riqueza, también te mete en un ciclo de “ganar dinero-consumir” y te hace perder la libertad de tiempo.

《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》 menciona el “paradoja del coche de lujo”, que revela la verdad: “Nadie se preocupa por cuánta riqueza tienes tanto como tú mismo”.

Cuando conduces un coche de lujo, los espectadores se fijan en el coche, no en quién eres; cuando vives en una mansión, lo que despierta envidia es la casa, no tu vida. La satisfacción del consumo exhibicionista dura poco, pero te exige mucho tiempo y esfuerzo para ganar dinero, y te hace sacrificar lo que realmente importa.

Podemos poner en práctica el “consumo minimalista”: la ropa con el criterio de que sea cómoda para tu cuerpo y te quede bien, rechazando el sobreprecio de marca; la alimentación centrada en la salud y los nutrientes, reduciendo los gastos inútiles de restaurantes caros; el entretenimiento con el objetivo de satisfacción espiritual, sustituyendo el entretenimiento caro de consumo.

Cuando te liberas del secuestro del consumismo, descubres que: la felicidad real proviene de amistades sinceras, de compañía de alta calidad y de un trabajo con significado. Estas cosas no requieren necesariamente una riqueza enorme, pero sí requieren que tengas suficiente tiempo y libertad para perseguirlas.

2. Aceptar “lo suficiente” y aprender a estar satisfecho

《Psicología del dinero (nueva edición ampliada)》 cuenta una historia de Joseph Heller: en una fiesta de multimillonarios, alguien le dijo a Heller que el anfitrión ganaba en un día más dinero que el ingreso total de su best seller 《Trampa22》; Heller respondió: “Sí, pero yo tengo algo que él nunca podrá obtener: ‘saber estar satisfecho’.”

Estar satisfecho no es ser conservador; es entender que la codicia interminable te empuja hasta el borde del arrepentimiento.

Bernard Madoff acumuló grandes riquezas mediante negocios legales, pero por no saber estar satisfecho se metió en el camino de la estafa piramidal. Ya tenía la riqueza con la que la gente común sueña, pero al carecer de un corazón satisfecho, al final lo perdió todo.

Cuando tus ahorros pueden cubrir las necesidades de emergencia, tus inversiones pueden lograr un crecimiento a largo plazo y tus ingresos pueden cubrir lo que necesitas para vivir, entonces puedes dejar de perseguir “más” y empezar a disfrutar la vida.

Estar satisfecho no es renunciar al esfuerzo, sino dejar de estar secuestrado por el dinero; puedes seguir trabajando, pero eligiendo la profesión que te gusta;

Puedes seguir invirtiendo, pero sin ansiedad por la rentabilidad; puedes perseguir el crecimiento, pero ya no tomar la riqueza como único criterio de medición.

3. El significado definitivo de la riqueza: crear valor para los demás

La historia del conserje Ronald Reed es inspiradora no solo porque acumuló una gran fortuna, sino también porque utilizó su herencia para donar a hospitales y bibliotecas, creando valor para los demás.

El significado final de la riqueza no está en “cuánto tienes”, sino en “qué haces con ello”. Cuando puedes usar la riqueza para ayudar a otros y mejorar la sociedad, obtienes una sensación de felicidad mucho más allá de la satisfacción material.

Para la gente común, esto no significa necesariamente donar fortunas enormes: puedes usar el dinero extra para ayudar a tu familia y amigos; puedes participar en obras de caridad; puedes usar tu riqueza para apoyar los ámbitos que te apasionan… estas acciones harán que la riqueza tenga más sentido.

Tal como dijo Morgan Housel: “El éxito financiero no se trata nunca solo de números y cálculos, sino de un conocimiento integral en múltiples áreas como psicología, sociología e historia, y que al final apunta a la capacidad de controlar la vida y la sensación de felicidad.”

La gestión del dinero es una batalla contra uno mismo: la batalla entre la codicia y la moderación, el impulso y la razón, el corto plazo y el largo plazo. Un genio podría quedar arrasado por las debilidades de la naturaleza humana; pero la gente común puede avanzar paso a paso gracias a la autodisciplina y la paciencia.

Para nosotros, la gestión del dinero no necesita conocimientos complejos ni predicciones precisas; solo requiere lograr esto:

En lo cognitivo: romper con los errores de “ganar es lo primero”, “predicción precisa”, “comparar para presumir”, y entender que conservar la riqueza es más importante que hacer fortuna;

En lo básico: mantener “primero ahorrar y luego consumir”, establecer un fondo de emergencia, alejarse del alto apalancamiento y diversificar la asignación de activos;

En la práctica: elegir inversión periódica en fondos índice, mantener a largo plazo, y evitar operaciones frecuentes y las oscilaciones emocionales;

En lo último: liberarte del secuestro del consumismo, aceptar “lo suficiente”, y hacer que el dinero sirva a la libertad de tiempo y a una vida feliz.

El camino de la gestión del dinero no tiene atajos, pero sí una dirección clara. Cuando conviertes en hábitos las conductas correctas de gestión financiera y empapas tu vida con una visión saludable del dinero, te darás cuenta de que: la riqueza crece sin que te des cuenta, y en esta práctica, también te conviertes en una persona más autodisciplinada, más serena y más feliz.

El artículo refleja opiniones independientes del autor y no representa la postura de Diario del Bloc de notas.