¡Sin miedo a la venta! Goldman Sachs mantiene una perspectiva alcista firme para el oro: las perspectivas a medio plazo son sólidas y se espera que alcance los 5400 dólares a finales de año

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Fuente: Caixin Finance

Aunque recientemente el oro se ha visto sometido a una venta masiva, el Grupo Goldman Sachs sigue manteniendo su postura alcista sobre este metal precioso y prevé que el precio del oro volverá a una tendencia alcista hacia finales de 2026.

Los analistas de Goldman Sachs, Lina Thomas y Daan Struyven, señalaron en un informe de investigación más reciente que, respaldadas por las compras continuas de oro por parte de los bancos centrales de distintos países y por que la Reserva Federal se espera que reduzca las tasas dos veces más este año, las perspectivas del oro a mediano plazo siguen siendo sólidas; se espera que el precio del oro se eleve a finales de año hasta alrededor de 5.400 dólares por onza.

Indicaron que el oro todavía enfrenta un “riesgo de caída táctica” a corto plazo; si los choques en el suministro de energía se intensifican, el precio del oro podría caer aún más hasta 3.800 dólares por onza. No obstante, si la Guerra de Irán impulsa a los inversores a acelerar la diversificación de su inversión desde “los activos occidentales tradicionales”, el margen alcista del precio del oro sigue siendo enorme.

Desde que hace un mes estalló la Guerra de Irán, el precio del oro ha caído un 13%. En días recientes, la debilidad del mercado de valores ha obligado a los inversores en oro a cerrar posiciones, y el mercado también ha comenzado a considerar con mayor rigor la política monetaria más restrictiva.

Pero los analistas de Goldman Sachs indicaron que esta nueva fijación de precios ya ha sido “excesiva”, reflejando que, en comparación con el lastre del crecimiento económico, el mercado pone demasiado énfasis en la inflación, y añadieron que la historia demuestra que la preocupación por el crecimiento, al final, acabará predominando.

Los economistas de Goldman Sachs siguen manteniendo su previsión de que la Reserva Federal reducirá las tasas dos veces en 2026. En un informe reciente, la entidad ajustó su expectativa sobre el primer momento de recorte de tasas de la Reserva Federal, posponiéndolo de junio a septiembre, y previó que el banco central realizará el segundo recorte de tasas en diciembre de este año.

Los analistas también señalaron que la preocupación de algunos bancos centrales por deshacerse de oro para respaldar el tipo de cambio de su moneda, en la mayoría de los casos, no se materializará. Los países del Golfo aplican, en general, mecanismos de tipo de cambio vinculados al dólar; si necesitan intervenir en el mercado, tienden a reducir la tenencia de bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Mientras tanto, la demanda de los bancos centrales sigue siendo un apoyo clave para la demanda a mediano plazo; Goldman Sachs pronostica que las compras de oro por parte de los bancos centrales podrían volver a acelerarse, con una media de unas 60 toneladas de oro compradas cada mes.

El lunes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que, en el contexto de los choques energéticos provocados por la Guerra Irán-EE. UU., la Reserva Federal tiende a mantener las tasas de interés sin cambios y, de forma temporal, “ignorar” el impacto de este choque.

Debido a que Powell reavivó las apuestas sobre recortes de tasas, el martes el precio internacional del oro continuó la tendencia alcista. A la hora de cerrar este informe, el precio del oro se acerca a los 4.600 dólares por onza, muy por debajo del máximo cercano a 5.600 dólares registrado a finales de enero.

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Responsable: Zhu Huanan