¡Hasta un 5.64% de rendimiento, con dividendos superiores al 3%! Comprar acciones bancarias supera con creces el ahorrar en bancos, 21 bancos cotizados distribuyen dividendos por 580B de yuanes.

Times Weekly

Las divulgaciones de los informes anuales bancarios entraron en una fase de descanso intermedio; a 2 de abril, un total de 22 bancos que cotizan en bolsa han publicado sus informes anuales. Según el importe de dividendos, 21 bancos acumularon dividendos de más de 5800 millones de yuanes durante el ejercicio 2025, lo que supone un aumento de casi cien millones de yuanes frente al ejercicio 2024.

Desde la segunda mitad de 2025, las acciones bancarias pusieron fin a la tendencia de alzas unidireccionales y entraron en una etapa de ajuste en régimen de oscilación. Desde la perspectiva de los dividendos, la tasa de dividendos de las acciones bancarias “supera holgadamente” a productos de bajo riesgo como los productos de gestión patrimonial bancaria y los fondos monetarios.

Datos de Wind muestran que, tomando los precios de cierre del 2 de abril, las tasas de dividendos de las citadas 21 acciones bancarias superan todas el 3%; entre ellas, seis bancos nacionales de participación accionaria con base en acciones (joint-stock) tienen tasas de dividendos por encima del 5%.

Cabe destacar que, desde la segunda mitad del año pasado, los fondos públicos y las aseguradoras (capital de seguros) han mostrado rutas de asignación diferentes hacia las acciones bancarias. Según los informes anuales recientes publicados por fondos públicos, en la segunda mitad de 2025 estos fondos redujeron la participación en más de 1.200 millones de acciones del Banco Agrícola de China, mientras que el capital asegurador, como “capital a largo plazo”, sigue incrementando sus compras del Banco Agrícola de China.

En el contexto actual de tipos de interés bajos y escasez de activos, la “certeza” de unos dividendos estables de las acciones bancarias se está convirtiendo en un recurso escaso. Según profesionales del sector, los inversores minoristas deberían mantener el concepto de inversión a largo plazo y de valor, considerando las acciones bancarias como una piedra angular para sostener los activos a largo plazo, a fin de reducir los riesgos derivados del trading a corto plazo.

Imagen de fuente: Foto proporcionada por Chuangyi

El importe total de dividendos supera 5800 millones; 6 bancos por acciones con tasa de dividendos por encima del 5%

A 2 de abril, 22 bancos que cotizan en bolsa ya han divulgado los informes correspondientes al ejercicio 2025. Entre ellos, 6 grandes bancos estatales, 9 bancos por acciones, 3 bancos urbanos (chengshang) y 4 bancos rurales (nongshang). De esos, 21 bancos ya han publicado planes de dividendos en efectivo. En comparación con 2024, el conjunto de dividendos del sector bancario en 2025 muestra una tendencia general a la estabilidad con aumento.

Datos de Wind muestran que, en el ejercicio 2025, los 21 bancos mencionados acumularon dividendos por 5842,46 millones de yuanes, lo que supone un aumento de 93,97 millones de yuanes frente a 2024. El número de bancos con importe de dividendos superior a 100 millones de yuanes es de 12.

Los grandes bancos estatales siguen siendo la principal fuerza en dividendos entre los bancos que cotizan en bolsa. El Banco Industrial y Comercial de China (ICBC) registró dividendos acumulados de 1105,93 millones de yuanes en 2025, ocupando el primer lugar. Le siguen el Banco de Construcción de China (CCB) y el Banco Agrícola de China (ABC) y el Banco de China (BOC), con totales de dividendos de 1016,84 millones de yuanes, 873,21 millones de yuanes y 729,17 millones de yuanes, respectivamente.

Desde la perspectiva de la proporción de dividendos, hay 15 bancos con un nivel superior al 30%. Entre ellos, el Banco de China Merchants (China Merchants Bank) tiene una proporción de dividendos de 35,34%, ubicándose en el primer lugar entre los bancos que cotizan. Las proporciones de dividendos de los seis grandes bancos estatales superan todas el 30%; según el informe anual del Banco de Comunicaciones, la proporción de dividendos del banco se ha mantenido por encima del 30% de forma consecutiva durante 14 años.

El Banco de Zhengzhou es, actualmente, el único banco que no realizó dividendos en efectivo correspondientes al ejercicio 2025. Sobre las razones de no pagar dividendos, el Banco de Zhengzhou explica en su informe anual que principalmente hay dos factores: primero, que el banco se encuentra en una etapa clave de profundización de la reforma y de conformación de su transformación; retener las utilidades no distribuidas favorece consolidar la base de fondos para el desarrollo de alta calidad y, además, mejorar la capacidad de resistir riesgos. Segundo, en un contexto en el que se endurece la regulación financiera y se refuerzan las restricciones de capital, la reposición endógena mediante la retención de utilidades es la principal vía efectiva para garantizar un nivel suficiente de capital. Las utilidades no distribuidas retenidas por el banco se utilizarán para complementar el capital de nivel uno principal, elevando el nivel de suficiencia de capital.

Desde el nivel de la tasa de dividendos, calculada con el precio de 2 de abril, las tasas de dividendos de los 21 bancos mencionados se sitúan todas por encima del 3%. Entre ellos, el Banco de Xingye (CITIC? no) tiene la tasa más alta, 5,64%. Además del Banco de Xingye, hay cinco bancos que cotizan con tasa de dividendos por encima del 5%: Banco Huaxia, Banco Everbright, Banco Ping An, Banco de China Merchants y Banco Minsheng. Sus tasas de dividendos son, respectivamente, 5,61%, 5,49%, 5,29%, 5,07% y 5,03%, y todos son bancos por acciones.

Dentro de los 21 bancos, las tasas de dividendos de los grandes bancos estatales se sitúan en un nivel intermedio. Entre los seis grandes bancos estatales, la tasa de dividendos más alta es la del Banco de Comunicaciones, con 4,58%. La tasa de dividendos del Banco de Correos y Ahorros de China, ICBC, CCB, Banco de China y ABC es, respectivamente, 4,21%, 4,07%, 4,06%, 3,81% y 3,61%.

Los fondos públicos reducen más de 1200 millones de acciones del Banco Agrícola; las aseguradoras compran en contra de la tendencia

Recientemente, los fondos públicos han terminado de divulgar los informes anuales de 2025, y los detalles de las tenencias generales han salido a la luz.

Datos de Wind muestran que, a finales de 2025, los tres valores bancarios con mayor volumen de participación en manos de fondos públicos son el ICBC, el Banco Agrícola y el Banco de Comunicaciones, con 37,09 millones de acciones, 30,83 millones de acciones y 29,93 millones de acciones, respectivamente, pero en comparación con el cierre de junio de 2025, todos han sufrido reducciones de posición en diversos grados.

En 2025, el aumento global del Banco Agrícola fue de hasta 54,26%, lo que lo coloca en el primer lugar entre los bancos que cotizan en A-shares. Sin embargo, en la segunda mitad del año pasado, los fondos públicos redujeron sustancialmente su participación en el Banco Agrícola, y el porcentaje de reducción se ubicó en el primer lugar dentro del sector bancario.

Wind muestra que, en la segunda mitad de 2025, las cinco mayores reducciones de posición por parte de fondos correspondieron al Banco Agrícola, el Banco Jiangsu, el ICBC, el Banco Hangzhou y el Banco de China Merchants, con reducciones de 12,39 millones de acciones, 6,40 millones de acciones, 5,33 millones de acciones, 2,75 millones de acciones y 2,65 millones de acciones, respectivamente.

No obstante, al mismo tiempo que reducen posiciones, los fondos públicos también están incrementando la asignación a algunos bancos urbanos locales y bancos rurales.

A finales de 2025, los fondos públicos mantenían 595 millones de acciones de Qilu Bank (Banco Qilu). En comparación con finales de junio de 2025, esto supone un aumento de 246 millones de acciones. El tamaño de la posición se acerca a duplicarse. Además, los aumentos de posición por encima de 100 millones de acciones incluyen Zhangjiagang Bank, Zhejiang Chouzhou Bank, China Everbright Bank (H shares), Huaxia Bank, y Bank of China; los aumentos fueron de 157 millones de acciones, 138 millones de acciones, 137 millones de acciones, 114 millones de acciones y 111 millones de acciones, respectivamente.

En comparación con los fondos públicos, el posicionamiento de las aseguradoras en acciones bancarias se está intensificando.

Datos de Wind muestran que, al 2 de abril, entre las compañías cotizadas que ya han divulgado sus informes anuales, las tres compañías con mayor aumento de sus tenencias de aseguradoras de un trimestre al siguiente (en comparación con el tercer trimestre) son, respectivamente, el Banco Agrícola, el ICBC y el Citic Bank. Entre ellas, Ping An Life Insurance mantiene 5.859 millones de acciones del Banco Agrícola, con un aumento trimestral de 946 millones de acciones. China Life, a través de productos bajo su paraguas, mantiene 1.160 millones de acciones del ICBC y 906 millones de acciones del Citic Bank, con un aumento trimestral de 402 millones de acciones y 191 millones de acciones, respectivamente.

Actualmente, en un entorno en el que las tasas de interés de los depósitos siguen bajando y la volatilidad en el mercado de bonos se intensifica, las rentabilidades de métodos de inversión de bajo riesgo como la gestión patrimonial bancaria y los fondos monetarios también continúan a la baja.

Datos de Puyi Standards muestran que, al 28 de febrero de 2026, la tasa de rendimiento anualizada media de aproximadamente el último mes de todos los productos de gestión de renta fija abierta vigentes en todo el mercado (excluyendo los productos de gestión de efectivo) es 2,34%, con una caída de 0,66 puntos porcentuales mes a mes; la tasa de rendimiento anualizada media de aproximadamente los últimos 3 meses es 2,27%, con una caída de 0,12 puntos porcentuales mes a mes. En comparación, la atractividad de la tasa de dividendos de las acciones bancarias sigue aumentando.

El investigador asociado del Su Bank, Xue Hongyan, dijo a reporteros de Times Weekly que actualmente la mayoría de los bancos que cotizan tienen tasas de dividendos en niveles relativamente altos. En el ciclo de descenso de las tasas de interés del mercado, estos activos que combinan flujos de caja estables y altos porcentajes de distribución de dividendos se han convertido en un refugio para el capital con preferencia por bajo riesgo. Aunque los fondos de estilo activo han ampliado ligeramente la proporción de infraponderación en el sector bancario, las aseguradoras, la seguridad social y otros fondos de largo plazo siguen realizando asignaciones continuas. La política promovida por el regulador de “aumentar la proporción de dividendos y fortalecer la devolución a los accionistas” también ha reforzado aún más el atractivo de la asignación en acciones bancarias.

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Responsable: Li Linlin