New Easymount, ¡flujo de caja aumenta un 1500%!

（Fuente: Revista de Finanzas de Langge）

¡La tecnología de IA impulsa una nueva ola de transformación de la industria en ciernes!

En 2025, los grandes modelos de IA experimentan un crecimiento explosivo, y el número global se acerca a los 4000. Entre ellos, los grandes modelos publicados en nuestro país superan los 1500, manteniéndose firmemente en el primer lugar a nivel mundial.

En este contexto, los proveedores de servicios en la nube aceleran de forma integral la construcción de su infraestructura de IA, y la inversión de capital total de la industria entra en un período de crecimiento acelerado.

Los cuatro gigantes tecnológicos—Google, Microsoft, Meta y Amazon—también han anunciado planes de gran calado: invertir en conjunto más de 4000 millones de dólares en 2026 para reforzar la infraestructura de IA; así, el sector de la ruta de la capacidad de cómputo abre oportunidades de desarrollo sin precedentes.

La expansión sostenida del mercado de capacidad de cómputo de IA enciende directamente la demanda del mercado de módulos ópticos.

Según los datos, en 2022 el tamaño del mercado global de módulos ópticos era solo de 11 000 millones de dólares; se espera que para 2028 se dispare hasta 23 000 millones de dólares, con la posibilidad de duplicar el crecimiento.

Entonces, ¿qué es un módulo óptico?

El módulo óptico es el portador central para la transmisión de datos entre dispositivos de comunicación; es como un “traductor” preciso, capaz de lograr la conversión libre entre señales ópticas y señales eléctricas.

En la era de la IA, es incluso como “el corazón de la transmisión de datos”: cada servidor de IA de alto rendimiento necesita decenas e incluso cientos de módulos ópticos de alta velocidad para dar soporte, y su importancia es evidente.

Al mismo tiempo, el desarrollo de la tecnología de IA también reescribe el ritmo de iteración de productos en la industria de la comunicación óptica.

Después de 2023, con el florecimiento de la tecnología de IA, la demanda de capacidad de cómputo supera con creces la del cómputo de propósito general tradicional; la demanda de productos de comunicación óptica se dispara y el ciclo de iteración se acelera directamente de aproximadamente 3 años a 1–2 años.

Los pasos para la actualización tecnológica siguen acelerándose: en 2023 se inicia el uso comercial a escala del módulo óptico 400G; hoy, el módulo óptico 1.6T ya se ha puesto en embarques en lotes, y la alta velocidad se convierte en la tendencia central para el desarrollo de la industria.

¡En esta actualización tecnológica y competencia del mercado de módulos ópticos, Xin Yisheng está representando el guion del adelantamiento en la curva!

Posicionamiento preciso:

Entrar en módulos ópticos de alta velocidad

En 2008, Optics Sheng Communications y Yijielong se fusionaron para formar Xin Yisheng. Desde su nacimiento, la empresa fijó firmemente su negocio principal en la investigación y el desarrollo y la producción de módulos ópticos.

Actualmente, la empresa ya ha logrado la producción en masa y la entrega de la última generación de módulos ópticos 1.6T, y al mismo tiempo avanza de forma activa con la investigación y fabricación de muestras de módulos ópticos aún más rápidos, como 3.2T y 6.4T, manteniéndose continuamente en la frontera tecnológica de los módulos ópticos de alta velocidad.

Tras la sólida capacidad técnica hay una inversión sostenida con dinero real.

De 2021 a 2024, el gasto en I+D de Xin Yisheng pasó de 108 millones de yuanes a 403 millones de yuanes; en los primeros tres trimestres de 2025, el gasto en I+D también alcanzó 501 millones de yuanes, brindando la base para la iteración tecnológica.

El informe anual de 2024 muestra que, los módulos ópticos de alta velocidad y los módulos ópticos de interconexión de centros de datos, entre otros productos, superaron sin problemas la verificación; los módulos ópticos con tecnología LPO también han entrado en la etapa de producción en lotes pequeños, manteniendo su planificación tecnológica a la vanguardia de la industria.

El abundante flujo de caja proporciona un respaldo sólido para que la empresa continúe invirtiendo en I+D.

De 2021 a 2024, el flujo de caja neto de las actividades operativas de Xin Yisheng aumentó de 219 millones de yuanes a 641 millones de yuanes; en los primeros tres trimestres de 2025 llegó incluso a 4 637 millones de yuanes, con un aumento interanual del 1530%, ¡con una capacidad de “generar efectivo” muy contundente!

El control de costos, además, mejora aún más la competitividad de Xin Yisheng en el mercado.

Los componentes ópticos representan el 73% del costo total del módulo óptico, mientras que los componentes de recepción óptica (ROSA) y de emisión óptica (TOSA) representan a su vez el 80% del costo de los componentes ópticos. Xin Yisheng, mediante el mecanizado propio de parte de ROSA y TOSA, reemplaza compras externas, reduciendo el costo de producción en los eslabones clave.

Además, en 2022 la empresa adquirió la empresa canadiense Alpine, dedicada a la tecnología de chips fotónicos de silicio en Norteamérica; con el apoyo de la colaboración en I+D entre Alpine y los fabricantes de materias primas clave, comprando componentes a precios ventajosos, se mejora aún más la capacidad de autoabastecimiento.

De 2020 a los primeros tres trimestres de 2025, el margen bruto de Xin Yisheng subió del 32.17% al 47.25%, con una mejora de más de 15 puntos porcentuales.

Apoyándose en sus fuertes ventajas competitivas, ¡la empresa ha entregado un desempeño sobresaliente!

Según el pronóstico de resultados, Xin Yisheng espera que su utilidad neta en 2025 sea de 9 400 millones de yuanes a 9 900 millones de yuanes; el crecimiento interanual máximo podría alcanzar el 248.86%.

Cabe destacar que este valor supera la suma de la utilidad neta de los últimos 10 años de la empresa; equivale a que en 1 año gana el dinero de los 10 años anteriores.

Como “vendedor de palas de IA”, con el soporte de múltiples factores como la tecnología y los costos, Xin Yisheng ha logrado un desarrollo de salto en la categoría de módulos ópticos. Pero en un escenario en el que la competencia de la industria es cada vez más intensa, ¿cómo planificará su futuro y seguirá manteniendo con firmeza el control de la iniciativa en el desarrollo de la industria?

Doble vía:

Aprovechar el auge de la industria

Frente a una competencia de mercado feroz, Xin Yisheng ya había planeado con anticipación y se prepara para captar el mercado futuro desde dos grandes dimensiones.

Uno es acelerar la salida al extranjero.

La empresa inició temprano su planificación de capacidad global. En 2023, la primera fase de la fábrica en Tailandia entró oficialmente en producción; en 2025, la segunda fase se puso en marcha con éxito y entró en una etapa de expansión continua.

En 2024, Xin Yisheng publicó un anuncio en el que proponía recaudar 1 880 millones de yuanes para expandir la capacidad de módulos ópticos de alta velocidad. De esa cifra, la inversión en la base de producción en Tailandia fue de aproximadamente 1 080 millones de yuanes, añadiendo continuamente a la capacidad de producción en el exterior.

De 2021 a 2024, la capacidad de producción de módulos ópticos de Xin Yisheng se mantuvo sistemáticamente por debajo de Jiyi Xuchuang, y en la primera mitad de 2025 alcanzó 15.20 millones de unidades; de una sola vez, logró superarlos.

Con el aumento de capacidad, el negocio en el extranjero de la empresa ha experimentado un desarrollo acelerado.

De 2021 a 2024, los ingresos en el exterior de Xin Yisheng pasaron de 2 273 millones de yuanes a 6 805 millones de yuanes; en la primera mitad de 2025, sus ingresos en el exterior aumentaron aún más hasta 9 860 millones de yuanes. La proporción de ingresos en el exterior se disparó al 94.5%, estableciendo un récord del máximo de casi diez años.

Actualmente, Xin Yisheng ya ha establecido buenas relaciones de cooperación con fabricantes líderes de equipos de comunicación a nivel mundial y con empresas de internet; su base de clientes abarca múltiples regiones, como Europa, Norteamérica y Asia, y su capacidad de entrega global sigue mejorando.

El otro es realizar una gran compra y preparación de inventario.

Al final del tercer trimestre de 2025, el inventario total de Xin Yisheng alcanzó 6 600 millones de yuanes; representó el 30.9% del total de activos, con un aumento interanual del 117.8%.

Según el informe semestral de 2025, la composición principal del inventario de la empresa está integrada por materias primas, productos en proceso y semiproductos fabricados internamente, que suman aproximadamente 4 400 millones de yuanes, y representan el 70%.

Y detrás de este gran volumen de inventario, hay pedidos disponibles abundantes como respaldo.

Los pasivos por contratos, como indicador importante para medir los pedidos en mano, en los primeros tres trimestres de 2025 alcanzaron 21.788 millones de yuanes, con un fuerte aumento interanual del 124.3%, lo que refleja de manera directa el rápido incremento del volumen de pedidos de la empresa.

Xin Yisheng también afirmó con claridad que el aumento del inventario se debe a que, en función de los pedidos, la empresa preparó con anticipación parte de las materias primas; el objetivo es responder de forma oportuna a las necesidades de los pedidos y garantizar la entrega posterior.

Por supuesto, la empresa también ha prestado atención al riesgo de deterioro del inventario: en la primera mitad de 2025, la empresa provisionó 164 millones de yuanes por la caída de valor del inventario.

Xin Yisheng, por un lado, refuerza de manera continua las ventajas competitivas de su presencia en el extranjero; por el otro, acelera el ritmo de preparación de inventario. Así ha establecido una base sólida para captar el futuro auge del sector de módulos ópticos.

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