La sombra del bloqueo de Hormuz se cierne, los ingresos petroleros de Arabia Saudita en marzo no disminuyeron sino que aumentaron un 4.3%, e Irán incrementó un 37%.

Pregunta a AI · ¿Cómo las ventajas geográficas permitieron a Arabia Saudita aumentar sus ingresos contra la corriente durante una crisis de bloqueo?

La amenaza de bloqueo del Estrecho de Ormuz sigue intensificándose, pero el destino del patrimonio petrolero de los países productores de petróleo de Medio Oriente se ha fragmentado drásticamente.

Según Reuters, en marzo Arabia Saudita logró un crecimiento interanual del 4,3% en sus ingresos petroleros gracias a su ventaja geográfica de desviar rutas mediante oleoductos; los ingresos petroleros de Irán aumentaron un 37% impulsados por la escalada de los precios del petróleo; mientras que Irak, que depende en gran medida del corredor de Ormuz, en esta crisis sufrió la mayor caída de ingresos entre los principales países productores de petróleo de Medio Oriente.

La ubicación geográfica es, precisamente, la variable clave que determina hacia dónde se dirigen los ingresos por petróleo y gas de cada país en esta crisis. Arabia Saudita cuenta con un oleoducto de orientación este-oeste construido durante la guerra Irán-Irak, que le permite exportar directamente evitando el Estrecho de Ormuz, y obtener así una mayor regalía y mayores ingresos fiscales a medida que suben los precios del petróleo. Al mismo tiempo, la prima geográfica que surge del riesgo de bloqueo empuja el precio del petróleo hasta el nivel central, haciendo que Irán también obtenga inesperadamente beneficios.

La ubicación geográfica impulsa la división de destinos

La esencia de la amenaza de bloqueo de Ormuz en esta ocasión es una redistribución del patrimonio petrolero que gira en torno a la posición geográfica.

Existen diferencias fundamentales en el grado de dependencia de los principales países productores de petróleo de Medio Oriente respecto a esta vía clave, lo que lleva a que el desempeño fiscal de cada país en marzo sea muy distinto. Según Reuters, el factor geográfico se considera la variable principal que determina hacia dónde se dirigen los ingresos petroleros de los países productores en esta ronda de crisis.

En marzo, los ingresos petroleros de Arabia Saudita crecieron un 4,3%, beneficiándose de dos apoyos: la disponibilidad de rutas de exportación alternativas y la mayor devolución fiscal derivada del alza de los precios del petróleo.

Según Reuters, este oleoducto este-oeste de Arabia Saudita se construyó durante la guerra entre Irán e Irak y está diseñado específicamente para eludir el Estrecho de Ormuz. A medida que el riesgo de bloqueo sigue elevándose, el valor estratégico de este oleoducto se vuelve cada vez más evidente, garantizando que las exportaciones de crudo de Arabia Saudita no se vean perturbadas por la situación del estrecho. Al mismo tiempo, la prima de riesgo impulsada por la crisis empuja el precio del petróleo hacia arriba, amplificando aún más los ingresos por regalías y los ingresos fiscales de Arabia Saudita.

Irán se dispara con el aumento de los precios del petróleo y logra un salto del 37%

Aunque se encuentra en el centro de la disputa, los ingresos petroleros de Irán en marzo aun así registraron un aumento del 37%, una subida pronunciada y la más destacada entre los principales países productores de petróleo de Medio Oriente.

El alza de los precios del petróleo provocada por la crisis produce un efecto de compensación significativo a nivel fiscal, lo que hizo que, en este período, Irán se convirtiera inesperadamente en uno de los beneficiarios con mayor crecimiento de ingresos.

Entre los principales países productores de petróleo de Medio Oriente, el impacto sobre Irak fue el más directo y profundo. Como uno de los países con mayor dependencia de las exportaciones a través del Estrecho de Ormuz, Irak registró la mayor caída de ingresos petroleros en marzo, lo que refleja de forma concentrada el costo fiscal directo que causa la desventaja en la ubicación geográfica en un contexto geográfico extremo.

Los efectos negativos de la tensión en torno a Ormuz ya se han extendido a los mercados de capitales asiáticos. Según Reuters, las acciones financieras de India registraron en marzo el récord histórico de salidas netas mensuales de capital extranjero; la preocupación de los inversores extranjeros por el impacto del conflicto de Irán en el crecimiento de la economía india y en las perspectivas de ganancias de las empresas sigue intensificándose, lo que agrava aún más la presión a la baja sobre la bolsa india y supone un lastre sostenido para el tipo de cambio de la rupia.