La ola de expansión de la producción de fosfato de hierro y litio es imparable. ¿Cómo resolver la contradicción estructural entre oferta y demanda?

¿Preguntar a la IA · ¿Cómo lograr una liquidación ordenada de la capacidad de gama baja en medio del aumento de la competencia en la industria?

Reporta Chen Jiayun, corresponsal del “China Jingying Bao”, desde Pekín

Vuelve el auge de la inversión en fosfato de hierro y litio de fosfato de hierro y litio (LFP).

El 3 de abril, el grupo Xingfa (600141.SH) publicó un anuncio en el que indica que su subsidiaria de propiedad total, Inner Mongolia Xingfa Technology Co., Ltd. (en adelante, “Inner Mongolia Xingfa”), planea invertir 1.38B de yuanes para construir un proyecto de fosfato de hierro y litio de grado para baterías con una capacidad de 100k toneladas/año, con el fin de seguir perfeccionando su distribución en el sector de materiales para energías nuevas. Al mismo tiempo, empresas como Wanhua Chemical (600309.SH), Fulin Precision (300432.SZ) y Longpan Technology (603906.SH) también han comenzado a ampliar su capacidad de producción de LFP.

Guo Kai, investigador de Intralink / China Research Institute (NPI) (NPI / Zhongyan Puhua), al ser entrevistado por el periodista de “China Business News”, señaló que la expansión concentrada de capacidad del sector de LFP en esta ronda es el resultado de la acción conjunta de múltiples factores, como la demanda, la estructura industrial y las estrategias empresariales. El crecimiento rígido de la demanda impulsa el movimiento; en el campo de las baterías de potencia, la tasa de penetración del LFP es relativamente alta y su base es sólida; el almacenamiento de energía se ha convertido en el mayor incremento, con un amplio espacio de demanda a largo plazo. Además, después de la liquidación de capacidad, la rentabilidad de la industria se recupera, la tecnología está madura y no existe riesgo de sustitución disruptiva, por lo que la incertidumbre de la expansión se reduce de manera evidente.

100k de yuanes para construir un proyecto nuevo

El anuncio divulgado por Xingfa para el proyecto de LFP establece que la ubicación del proyecto será en el Parque Industrial Wuda, zona de desarrollo económico de la ciudad de Wuhai, Mongolia Interior, con una superficie total de aproximadamente 76.3k metros cuadrados y un periodo de construcción de 6 meses; la fuente de fondos serán fondos propios y préstamos bancarios.

Según el anuncio, el proyecto contempla una inversión de 1.38B de yuanes e incluirá instalaciones de producción para un total de 100k toneladas/año de fosfato de hierro y litio de grado para baterías, además de instalaciones auxiliares como almacenes de materias primas, almacenes de producto terminado e ingeniería de servicios públicos.

Con respecto a esta inversión, Xingfa indicó que la implementación de este proyecto ayudará a optimizar aún más la distribución de la industria de energías nuevas, enriquecer la matriz de productos, perfeccionar la cadena de integración “upstream-downstream” de la industria de materiales para energías nuevas, y fortalecer la influencia en el mercado y la competitividad integral de la empresa en el sector de energías nuevas, acelerando la transición y mejora hacia materiales de energías nuevas de alta gama.

Como una empresa líder en la industria de la química del fosfato en China, Xingfa cuenta con abundantes reservas de recursos de mineral de fósforo. Apoyándose en la ventaja del abastecimiento de materias primas, en los últimos años la empresa ha seguido planificando en torno a la cadena de la industria de materiales para energías nuevas, extendiendo aún más la cadena industrial.

Actualmente, Xingfa ya ha formado una capacidad de 80k toneladas/año de LFP, 100k toneladas/año de fosfato de hierro y 100k toneladas/año de fosfato de dihidrógeno de litio.

Las personas de Xingfa indicaron que el envío mensual promedio del producto de tercera generación de fosfato de hierro y litio de la empresa es de 7.000 toneladas, mientras que el pedido en cartera del producto de cuarta generación supera las 10.000 toneladas mensuales. Además, la capacidad de 80k toneladas/año de fosfato de hierro y litio en la base de Yichang de energías nuevas está completamente saturada y no puede satisfacer la demanda de los clientes del sector. Asimismo, el proyecto piloto (proceso de prueba) del producto de cuarta generación ya se completó y la empresa ya cuenta con condiciones para la puesta a punto de la línea de producción; el proceso de ampliación (ampliar a escala) para el producto de quinta generación se completó inicialmente, pero la base actual no dispone de líneas de producción libres para validar a escala los productos de cuarta generación y superiores. Por lo tanto, es necesaria la construcción de nueva capacidad.

Guo Kai señaló que, después de que el proyecto de 100k toneladas de fosfato de hierro y litio de grado para baterías de Xingfa se ponga en marcha, se logrará la producción integrada desde fosfato de hierro hasta fosfato de hierro y litio, reforzando aún más la ventaja en la cadena industrial en el sector de materiales para energías nuevas, reduciendo los costos de la cadena de suministro upstream y downstream, y mejorando el nivel de rentabilidad general.

La ola de ampliaciones se vuelve cada vez más intensa

Además de Xingfa, recientemente varias empresas han divulgado de manera concentrada planes de construcción para proyectos de LFP, y la marea de ampliación de capacidad en la industria sigue calentándose.

Entre ellas, Wanhua Chemical tiene una presencia especialmente marcada en el sector de LFP. A la fecha, la compañía ya ha puesto en operación una capacidad de LFP de 270k toneladas/año. Al mismo tiempo, los proyectos de fosfato de hierro y litio en la Zona Industrial de Energía Verde de Laizhou (650k toneladas/año), Fase II 200k toneladas y Fase III 200k toneladas en Haiyang, respectivamente, ya han obtenido la aprobación del EIA (evaluación de impacto ambiental). La capacidad planificada total supera las 76.3k de toneladas/año. Cuando estos proyectos estén terminados, la empresa se posicionará en el primer grupo a nivel global en capacidad de LFP.

Fulin Precision se enfoca en el LFP para almacenamiento de energía. Su subsidiaria Jiangxi Shenghua planea invertir 6 mil millones de yuanes en la ciudad de Ordos, Mongolia Interior, para construir un proyecto de LFP de grado alto para almacenamiento de energía con una capacidad anual de 500k toneladas. Además, Fulin Precision también planea reforzar capacidades relacionadas mediante una colocación adicional de acciones para recaudar fondos, con el objetivo de desarrollar productos de LFP de alta gama con alto voltaje y alta densidad.

Longpan Technology, así como empresas especializadas en materiales para baterías de litio como Hunan Yuyun, también continúan ampliando capacidad. Recientemente, Longpan Technology planea recaudar fondos mediante una colocación adicional de acciones de no más de 2 mil millones de yuanes para un proyecto de materiales catódicos tipo fosfato de alto rendimiento de 195k toneladas en total en dos regiones, Shandong y Hubei, con un enfoque clave en LFP de la cuarta generación con densidad de energía ultra alta; por su parte, Hunan Yuyun planea dirigir la recaudación hacia proyectos de fosfato de manganeso y hierro (LMFP) y fosfato de hierro y litio con ciclos ultralargos, impulsando el sector de LFP de alta gama y materiales modificados.

Guo Kai indicó que la expansión concentrada de capacidad en esta ronda en el sector de LFP es el resultado de la interacción de múltiples factores, como la demanda, la estructura industrial y las estrategias empresariales. Por un lado, hay un crecimiento rígido de la demanda: en el campo de baterías de potencia, el LFP mantiene una alta tasa de penetración gracias a sus ventajas en costo y seguridad, y su base es sólida; el segmento de almacenamiento de energía se ha convertido en el principal incremento, y en el contexto de la aceleración de la transición energética global, el espacio de demanda a largo plazo sigue ampliándose. Por otro lado, después de la liquidación de capacidad de la etapa inicial, la rentabilidad se recupera gradualmente; la ruta tecnológica está madura y no existe riesgo de sustitución disruptiva, por lo que la incertidumbre de expansión ha disminuido de manera significativa.

Personas de Longpan Technology dijeron al reportero que, desde diciembre de 2025, la empresa ha publicado de manera intensiva múltiples anuncios sobre ampliación de capacidad, formando un esquema de doble vía de “nueva construcción + ampliación”. Entre ellos, el proyecto de Changzhou, Jiangsu, constituye una capacidad totalmente nueva; mientras que los proyectos de ampliación en Shandong, Hubei y Sichuan se basan en las fábricas existentes para mejorar la capacidad y ampliar la escala.

“La razón principal es el continuo y acelerado crecimiento de la demanda downstream”, indicaron personas de Longpan Technology, citando datos de la industria. Según estadísticas de instituciones relevantes, el volumen de envíos de LFP en 2025 alcanzó 3,9 millones de toneladas y, para 2026, se dieron predicciones optimistas cercanas a 6 millones de toneladas de demanda, estimando que el crecimiento general de la industria se mantendrá en niveles altos del 40%-50%. En comparación, la capacidad actual de la compañía ya no puede seguir el ritmo de crecimiento de la industria.

Aumenta la intensidad de la competencia en la industria

En comparación con las empresas especializadas en materiales para baterías de litio, empresas químicas de fosfato como Xingfa, al desarrollar proyectos de LFP, cuentan con ciertas ventajas de recursos y costos. Entre las materias primas clave del LFP, la fuente de fósforo representa una proporción elevada. Las empresas tradicionales de química de fósforo poseen sus propios recursos de mineral de fósforo, lo que permite abastecerse de la fuente de fósforo de manera autónoma; al mismo tiempo, cuentan con procesos químicos de producción maduros y ventajas de apoyo de parques industriales, lo que puede reducir de manera efectiva los costos de adquisición de materias primas y de operaciones de producción.

Las personas de Xingfa señalaron en una entrevista que, apoyándose en una cadena completa de industria química del fosfato, la empresa ha logrado una producción integrada desde la extracción de mineral de fósforo hasta el fosfato de hierro y, finalmente, el fosfato de hierro y litio. En comparación con empresas que compran la fuente de fósforo, la ventaja en costos es bastante evidente. Además, la ubicación del proyecto de Inner Mongolia Xingfa mencionado arriba cuenta con ventajas como precios energéticos bajos, lo que puede reducir aún más los costos de producción. En términos de relación precio-rendimiento, sus productos tienen una competitividad de mercado más fuerte y pueden adaptarse mejor a las necesidades de las empresas de baterías de potencia y de almacenamiento de energía downstream.

Sin embargo, en el contexto de una expansión rápida de la capacidad en la industria, la estructura de oferta y demanda en el mercado de LFP está cambiando, y el riesgo de exceso de capacidad de gama baja se está manifestando gradualmente.

Guo Kai cree que la industria actual está entrando en una etapa estructural de diferenciación en la que el volumen total está en un estado relativamente holgado con exceso, mientras que las capacidades efectivas de gama alta están en una tensión de equilibrio estrecho. En los próximos 1-2 años, a medida que las capacidades integradas de las empresas líderes se concreten en el terreno de manera concentrada, la tasa de crecimiento de la oferta de toda la industria seguirá superando a la de baterías de potencia y almacenamiento de energía, por lo que el escenario de exceso de oferta se intensificará aún más; mientras tanto, las capacidades que pasan la certificación de clientes líderes y cumplen estándares de alta gama seguirán manteniendo un equilibrio estrecho.

Esta diferenciación estructural no es un fenómeno cíclico de corto plazo, sino una tendencia de largo plazo tras la madurez de la industria. Se espera que continúe durante 3-5 años, principalmente debido a tres barreras: certificación de la cadena de suministro, costos de integración y actualización de la demanda; las capacidades de gama baja difícilmente podrán romper estas barreras. En la actualidad, las capacidades de gama baja ya han entrado en una etapa de liquidación acelerada; los próximos 1-2 años serán la ventana clave de liquidación. En el plazo de 3 años, se espera completar una liquidación profunda, y la concentración de la industria seguirá desplazándose hacia las empresas líderes.

Guo Kai indicó que la gran ampliación de capacidad en esta ronda no provocará una “guerra de precios” maligna y total; pero es muy probable que aparezca una confrontación de precios de carácter estructural, haciendo aún más evidente la diferenciación de las utilidades de la industria. Las empresas integradas líderes, respaldadas por la ventaja de costos de toda la cadena y por las barreras de capacidad de alta gama, no tienen impulso para competir con precios bajos. La presión de precios se concentra principalmente en el segmento de gama baja. Las capacidades pequeñas y medianas que carecen de recursos y certificación de clientes enfrentarán impactos en precios y una compresión de ganancias, e incluso acelerarán la liquidación al caer por debajo de la línea de costo de caja.

En su anuncio, Xingfa también advirtió sobre riesgos relacionados, indicando que durante la implementación de los proyectos de LFP antes mencionados, podrían verse afectados por factores como las políticas nacionales, las leyes y regulaciones, el entorno macro de la industria y cambios en la oferta y demanda del mercado. Al mismo tiempo, en el mercado actual de LFP la competencia es feroz; en el futuro podría existir un aumento de la intensidad competitiva en la industria, y una caída de los precios de los productos, lo que implicaría el riesgo de que los beneficios económicos después de la construcción y puesta en producción del proyecto no alcancen las expectativas.

(Editor: Dong Shuguang · Revisión: Wu Kezhong · Corrección: Zhai Jun)