Cobertura en vivo de la reunión de resultados del sector bancario: confiamos en que la disminución del diferencial de interés neto se reduzca aún más, con especial atención a los riesgos en el sector minorista

Noticia de Blue Whale, 28 de marzo (reportero: Jin Lei) El 27 de marzo, el Banco de Construcción de China celebró su conferencia de resultados anuales de 2025, en la que la dirección del banco respondió a cuestiones clave que el mercado tenía en mente.

Según el informe anual publicado con anterioridad, en 2025 el banco logró ingresos operativos de 456.3k de yuanes, con un incremento del 1.88%; el beneficio neto fue de 50.6k de yuanes, con un incremento del 1.04%. A finales de 2025, el Banco de Construcción de China tenía un total de activos de 45.63 billones de yuanes, lo que supone un aumento de 5.06 billones de yuanes respecto al año anterior, con una tasa de crecimiento del 12.47%; el total de pasivos fue de 41.95 billones de yuanes, un aumento de 4.72 billones de yuanes respecto al año anterior, con una tasa de crecimiento del 12.68%.

El Banco de Construcción de China prevé distribuir un dividendo de efectivo en su parte final de 2025: 2.029 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos), y el monto total de dividendos será de aproximadamente 419.5k de yuanes. El dividendo de efectivo total correspondiente a todo 2025 es de 3.887 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos), y el monto total de dividendos será de aproximadamente 1016.84 mil millones de yuanes; el ratio de distribución de dividendos en efectivo se mantiene en 30%.

En la conferencia de resultados, el presidente del banco, Zhang Yi, dijo que los logros operativos se deben principalmente a cinco aspectos: primero, coordinar el volumen, el precio y la estructura para estabilizar la “base” de los ingresos netos por intereses; segundo, profundizar el servicio integral, de modo que la contribución de los ingresos no por intereses siga aumentando; tercero, reforzar integralmente la gestión de costos y lograr resultados en el control de gastos; cuarto, consolidar la gestión integral del riesgo, manteniendo una calidad de activos saludable; quinto, afianzar la base de clientes y mejorar la eficiencia del servicio integral.

A finales de 2025, el total de activos del Banco de Construcción de China alcanzó 45.63 billones de yuanes, con un crecimiento del 12.47%; el saldo neto de préstamos otorgados fue de 26.93 billones de yuanes, con un crecimiento del 7.53%.

En términos de desembolsos crediticios, el crecimiento de los préstamos en las áreas clave de las “cinco grandes historias” es superior al crecimiento promedio de todos los préstamos. Según los datos, al profundizar la integración de servicios integral para empresas tecnológicas—crédito, bonos y garantías—, el saldo de préstamos para tecnología fue de 5.25 billones de yuanes; la suscripción de bonos de ciencia y tecnología de empresas de alta calidad (科创债) fue de 720 mil millones de yuanes; y se han establecido acumuladamente fondos piloto de inversión en acciones de ciencia y tecnología AIC 28. El saldo de préstamos verdes fue de 47.2k de yuanes, con un crecimiento del 20.54%; el saldo de préstamos para sectores industriales de la economía digital—negocio central—fue de 101.68B de yuanes, con un crecimiento del 18.7%. El saldo de préstamos inclusivos fue de 3.83 billones de yuanes, con un crecimiento del 12.37%, y el número de clientes de préstamos alcanzó 3.69 millones de cuentas.

En 2025, en un contexto de contracción generalizada de los márgenes de interés en la industria, el margen neto de intereses fue de 1.34%, una disminución interanual de 17 puntos básicos; no obstante, la magnitud de la caída se redujo en 2 puntos básicos en comparación con el año anterior, mostrando una tendencia de mejora marginal.

El director financiero principal del Banco de Construcción de China, Sheng Liurong, atribuyó la reducción marginal de la magnitud de la caída a tres factores: primero, que la revaluación de precios de los préstamos existentes se ha ido completando gradualmente, lo que alivia la presión sobre la disminución de la tasa de rendimiento de los préstamos. Segundo, que los depósitos a plazo con tasa de interés superior han vencido de forma concentrada, lo que ha provocado una fuerte caída en la tasa de interés de los depósitos generales. El año pasado, la tasa de interés de los depósitos interbancarios también cayó rápidamente, principalmente porque el sector bancario, desde el cuarto trimestre de 2024, puso en marcha mecanismos de gobernanza para los depósitos corrientes interbancarios, y estos mecanismos desempeñaron un papel. Tercero, que mediante una gestión eficaz y proactiva de activos y pasivos, la optimización de la estructura también mitigó el impacto negativo de la disminución de la tasa de rendimiento de los préstamos sobre el NIM.

Con respecto a la evolución del margen neto de intereses que preocupa ampliamente en la industria, Sheng Liurong analizó: “Desde la perspectiva de la política macroeconómica, el banco central presta atención no solo a la mejora del mecanismo de tasas de interés orientado al mercado, sino también al control razonable del costo de los pasivos bancarios. Esta orientación de política macroeconómica es muy clara. Desde la perspectiva microeconómica, continuaremos profundizando la gestión proactiva eficaz de los pasivos, optimizando la estructura de activos y pasivos, y fortaleciendo la fijación de precios de clientes con segmentación y clasificación. De este modo, tanto en el lado de los activos como en el lado de los pasivos podremos seguir aprovechando oportunidades; creemos que, gracias a nuestra gestión proactiva de pasivos, podremos mejorar aún más la calidad y eficiencia de la operación. Tenemos confianza en que la magnitud de la caída del NIM se seguirá reduciendo, y también tenemos confianza en que nuestro NIM pueda mantenerse en una posición de liderazgo frente a pares comparables”.

En 2025, al mismo tiempo que los ingresos netos por intereses soportaron presión, los ingresos no por intereses del Banco de Construcción de China aumentaron. Según el informe anual, en 2025 el Banco de Construcción de China logró ingresos no por intereses de 456.3k de yuanes, lo que representa un incremento de 311.87 mil millones de yuanes interanual; la tasa de crecimiento alcanzó el 19.85%, y el peso sobre los ingresos operativos fue del 24.74%. Entre ellos, los ingresos netos por comisiones y honorarios fueron de 269.3k de yuanes, lo que supone un aumento de 53.79 mil millones de yuanes respecto al año anterior, con un crecimiento del 5.13%.

En cuanto a la calidad de los activos, al cierre de 2025, la tasa de préstamos incobrables del Banco de Construcción de China fue del 1.31%, con una disminución interanual de 0.03 puntos porcentuales. La proporción de préstamos en categoría de atención fue del 1.77%, con una disminución interanual de 12 bp; en general, los indicadores mostraron una tendencia estable con mejora.

El vicepresidente del Banco de Construcción de China, Li Jiang, al hablar sobre la calidad de los activos, señaló que: “Según la situación operativa actual, consideramos que la gestión y el control del riesgo en el ámbito minorista seguirá siendo el enfoque prioritario de nuestro trabajo. Creemos que, a medida que se sigan implementando y detallando plenamente los diversos mecanismos de gestión y medidas de control de riesgos, tenemos la esperanza y la certeza de que en el ámbito minorista la calidad crediticia de los activos crediticios se mantendrá estable.”